万马电缆确定发行价11.5元 市盈率30.88倍

彩迷

IPO开闸后第二单万马电缆经过三地路演询价，今日确定发行价为11.50，此价格对应的市盈率为30.88倍。
若按此发行价格，万马电缆将募集资金数量将为5.75亿元，超出发行人拟募集资金数量2.32亿元。
万马电缆本次发行股份总数为5000万股，其中网下发行数量为1000万股，为本次发行数量的20%；网上发行数量为4000万股，为本次发行数量的80%。代码为002276，发行日期为2009年7月2日。保荐人为平安证券。
分析人士称万马电缆的发行日刚好是三金药业资金解冻之时，反映了管理层对大盘股的谨慎态度和对市场的保护。
募集资金投入项目在原有5条生产线的基础上，新增三条110kV及以上交联聚乙烯环保电缆生产线和新增四条35kV及以下交联聚乙烯环保电缆生产线。目前1条110kV生产线设备到港，预计10月份可以建成生产，2条35kV生产线已经投入生产。剩余生产线尚未开始设备选型和厂房建设，按照正常的建设期与交货期，我们预计剩余生产线最快也要2011年初建成，因而，2010年的产能是比较确定的。
国泰君安预测万马电缆2009-2011年0.45元、0.60元和0.66元。对比A股市场业务可比的两家上市公司宝胜股份(600973)与南洋股份(002212)，2009-2010年对应的平均PE为24倍与18倍。因而，我们认为，万马电缆的二级市场合理股价大约为10.8元，考虑到新股首发因素，上市首日价格区间可能在13.5-18.0元。