期现最高预期套利年化收益达30% 沪深300ETF遭大笔申购

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12月以来的短短三周内，资金大规模涌入5只沪深300ETF，期间净申购高达105.1亿份，规模超过300亿元。业内人士认为，短期内如此大规模申购沪深300ETF较为罕见，近日期现套利机会较为显著，资金大手笔申购沪深300ETF很大程度上是谋求套利收益。
                        12月以来的短短三周内，资金大规模涌入5只沪深300ETF，期间净申购高达105.1亿份，规模超过300亿元。业内人士认为，短期内如此大规模申购沪深300ETF较为罕见，近日期现套利机会较为显著，资金大手笔申购沪深300ETF很大程度上是谋求套利收益。
据统计，12月1日以来的三周，包括华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF等5只沪深300ETF获得了资金的密集申购。
其中，华泰柏瑞沪深300ETF份额激增68.92亿份达到115.23亿份，规模增长近220亿份。同样获得资金青睐的还有嘉实沪深300ETF，该基金份额增长24.96亿份，规模近80亿元。此外，华夏沪深300ETF期间份额增长6.16亿份，规模超过19亿份。
值得注意的是，在券商、银行、地产等蓝筹股轮番上攻之下，A股市场持续上演“逼空”行情，但其余蓝筹ETF并没有获得资金大规模申购，这意味着大量资金涌入沪深300ETF并非“借道”布局蓝筹股行情。
伴随A股上涨，12月份以来，股指期货出现罕见的持续高升水。所谓升水，是指股指期货合约与现货指数的价差，高升水表明市场对未来乐观。据相关基金公司透露，近期股指期货相对沪深300指数大幅升水，引发资金大举申购沪深300ETF进行期现套利操作，即申购沪深300ETF做多并放空期指。
如在上周四和周五，IF1501合约（最后交易日为明年1月16日）分别收盘于3490.6点和3503点，比沪深300现货指数分别升水近145点和120点。据了解，华泰柏瑞沪深300ETF在上述两天申购量大幅增加。
值得注意的是，在较为显著的期现套利机会下，部分券商、信托开始推出期现套利的产品。
一位齐鲁券商资管人士在产品推介中写道，“目前期现如此大的基差，在股指期货上市四年以来还是第二次见到。这么大基差长期存在真是让人无法忍受和接受。”
近期，中海信托推出水滴1号的集合资金信托计划，仅面向机构投资者发行，认购起点5000万元。据悉，募集资金主要用于A股股指期货套利，同时包括A+H股，A股和香港市场以及新加坡ETF和股指期货套利。
“按12月20日的股指期货计算，1月份的期现基差为120点，预期套利的年化收益为30%，而3月份期现基差大约在200点，预期套利年化收益接近20%，6个月的套利年化收益也在10%以上。因此当下正是套利的好时机，可以锁定无风险收益。”
在高收益预期下，中海信托水滴1号采用了优先劣后的结构化设计，优先与次级比不超过6：1。据了解，该计划募集的纯优先级资金不超过10亿元，每天会视股指期货的溢价率来决定优先级的报价。上述齐鲁券商资管人士认为，最近的期现溢价在短时间内很难消除，有可能会改变收益率的报价，但近期的价格应该一直都会比较有吸引力。
不过，本周一以来，期指升水已经大幅收窄，这意味着上周四、周五高位建立的期现套利头寸，迎来期现套利出清机会，并获得了不错的年化收益。
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