央企改革成逆转中坚 龙头股名单曝光

多姐姐

凤凰财经讯截至收盘，沪指虽然延续跌势，再跌近2%，但个股行情依旧精彩，国企改革龙头中成股份、洛阳玻璃、中粮生化涨停，中粮地产、中粮屯河涨超9%，国投新集、际华集团也相继大涨，个股人气依旧。
国资委今日发文称，今年上半年，中央企业主要经济指标走出了一条企稳向上的轨迹，特别是二季度以来经济运行趋稳向好，盈利能力持续回升。1-6月，累计实现营业收入11万亿元，实现利润6428.4亿元，上缴税费10265.9亿元。截至6月末，资产总额40.1万亿元，所有者权益15万亿元。
国泰君安认为，央企改革将是下一阶段主题热点的重点配置方向，存在三大投资机会：一是国资管理体制和混改的试点，包括中粮、国投、中建材、国药、新兴际华和中节能六大集团旗下公司。二是央企国资证券化，重点在传统上证券化程度不高的行业，大集团小公司通过资产注入实现证券化进程加快。三是以行业性的国资运营和投资公司为核心，央企会进行大规模整合、重组和合并，资源类和高端装备是重点方向。
央企改革概念股：洛阳玻璃、中粮屯河、国药股份、现代制药、中粮生化、际华集团等。
研报精选
洛阳玻璃（600876）
  披露修订后的定增预案：原方案中置入资产、置出资产作价差额部分由公司向交易对方洛玻集团非公开发行股份购买，修订为差价1.8 亿分两部分支付，一部分是现金支付9073 万，一部分股份支付发行1500 万股；发行股份募集配套资金，原定资金不超2.2 亿，底价6.69 元/股，数量不超3339.08 万股，资金用于重组后上市公司运营改为募资不超2.15 亿，底价不变，数量降至3213.7519 万股，募集资金优先支付蚌埠公司置入资产与置出资产差价，即9073 万，剩余部分补充运营资金，比例不超过募集配套资金的50%。
事件评论
资产置换后主营超薄电子玻璃，剥离亏损浮法业务。置出资产为龙昊100%股权、龙飞63.98%股权、登封硅砂67%股权、华盛矿产52%股权、集团矿产40.29%股权及相关债权，浮法业务不景气致以浮法为主营的龙昊龙飞亏损厉害，通过实施此次置换，公司将洛玻集团持有的蚌埠公司置入，后者拥有一条150t/d 超薄线。置换完成后，公司以超薄玻璃为主营业务。
国内有碱超薄玻璃技术突破者较少，存在技术壁垒。国内具备有碱超薄玻璃量产能力的主要是两家，一家公司，另一家南玻，洛玻原拥有两条超薄线均已产业化运行，龙玻250t/d，龙海200t/d，超薄业务14 年毛利率27%。
有碱超薄玻璃行业盈利能力强，市场广。超薄玻璃因独有的技术壁垒和下游电子领域应用具备较高的盈利能力，南玻成功稳定运行的河北视窗达到了25%以上的净利率。有碱超薄主要用于TN-LCD/STN-LCD 用ITO 导电玻璃、移动终端手机平板等触摸屏盖板玻璃，前者应用于电话机数字汽车仪等显示屏领域，无较大需求增长，后者应用成长性较高，且存在有碱超薄对原无碱超薄盖板玻璃的低成本渗透，在后者出货量增长和有碱超薄未来渗透率提升的情景下，测算15、16、17 年分别存在3138、3570、3760万平方米需求，目前供给3000 万平方米左右，盈利持续看好。
置入资产运营上轨，良率提升盈利能力值得期待。新置入的蚌埠线14 年8 月达产，14 年营收4752 万，净利润500 多万，我们判断今年随着产能利用率和良率的提高，单线盈利应会出现较大幅度的提升。
<p>脱胎换骨在即，或是优质二线国企改革标的。此次置换成功后，若国企改革也能顺利推进，则将进一步带来换骨。预计15-16 年公司EPS 为0.10、0.33 元，给予推荐评级[长江证券股份有限公司]