分析：四季度沪指有望迎来千点大反弹 掘金四类潜力股

方海华1

广发证券投资顾问王立才表示，10月即将进入三季报业绩披露期，个股业绩检验依然是市场难以逾越的一道坎。长城证券投资顾问龚科建议，进取型投资者立足左侧布局，适度“主动买套”，等待反弹；防守型投资者则应继续稳住仓位，等待行情的结构性特征更明确后再出手。
                        
商报图形秦刚制
一年一度的国庆节长假如期而至，对于在股市中摸爬滚打的投资者而言，平日被涨跌难料的A股行情崩得太紧，一个宽松的长假给了他们鸟出樊笼的感觉，很多投资者攒足了劲要在这个难得的黄金周里好好放松，或与亲朋好友聚会，或举家出行旅游……
不过，面对变化莫测的A股市场，绝大多数投资者仍然是“身在曹营心在汉”。节后大盘如何运行？哪些板块个股最具潜力？如何操作才能趋利避险？针对投资者最为关心的话题，本报特别推出了国庆版“投资手册”，希望能对投资者节后的操作有所裨益。
节后走势
利好聚集 A股见底反弹概率大
商报记者李扬帆
虽然A股市场在三季度的整体表现不堪入目，但是随着10月份的到来，市场对A股市场的预期逐渐转好。有业内人士指出，诸多导致A股市场在三季度暴跌的因素正逐渐消散，A股市场在节后乃至整个10月份的走势都有望呈现出较积极的态势。
正面因素正在聚集
在连续经受了四条月阴线的重击后，伤痕累累的A股市场能否在10月份否极泰来无疑是当下投资者最为关心的话题，而相当部分业内人士认为，节后乃至整个10月份有利于A股市场走好的因素应该多于拖累大盘继续下滑的因素。
“国庆节后A股市场将在波折中迎来机会”，中信金通首席策略分析师钱向劲认为，10月份将迎来“清理场外配资”的利空出尽之时，随着清理场外配资账户结束，“杀跌”动能已衰减，已不能构成市场的系统性风险。其次，经过持续三个多月的调整，大多数中小投资者已就地卧倒，市场缺乏进一步做空能量。第三，鉴于已出炉的9月份宏观经济数据不甚理想，央行进一步释放流动性的概率骤然升高，这有利于恢复因去杆杠而备受打击的市场资金面。
长城证券投资顾问龚科表示，连续调整后盘面做空动能已在很大程度上得到释放，这从沪深两市持续萎缩的成交量上得到直接体现。
10月份上望3300点
虽然业内人士判断，正面因素的聚集有望助推A股市场在10月份企稳走好，但这并不等于A股市场在节后会出现一帆风顺的反弹。
钱向劲指出，2005年以来A股市场还从未出现连续5个月收跌的情况，因此已经历了连续四个月下跌的A股市场很有希望在10月份收阳。不过，一些影响A股行情走势的不确定因素也值得投资者注意，如中小板、创业板市场的整体估值仍然偏高，宏观经济数据迟迟难有起色，境外资本市场出现连续大幅震荡，投资者信心缺失，市场活跃度持续低迷等等，这些因素可能导致9月份以来持续箱体震荡的A股市场带来久盘必跌、不进则退的风险，甚至不能排除A股市场在节后最初一两个交易日出现最后一跌的可能性。但总体而言，目前上证综指已经在3100点~3200点之间形成一条窄幅盘整带，预计A股市场在10月份将以该盘整带为中枢，小幅震荡攀升。
广发证券投资顾问王立才表示，10月即将进入三季报业绩披露期，个股业绩检验依然是市场难以逾越的一道坎。最近三个多月积累的套牢盘也需要用较长时间消化。加之市场量能长时间低位运行弱化了大盘持续上行的基础。因此，A股市场在中短期内仍处在缓慢和曲折的信心修复阶段，预计10月份上证综指将维持在3000-3300点区间震荡。
节后攻略
半仓操作最稳妥
商报记者李扬帆
鉴于A股市场在10月份震荡回升的可能性较大，因此业内人士建议投资者在节后的交易中保持相对中性的操作策略较为妥当。
广发证券投资顾问王立才指出，如果10月份A股市场呈现出震荡回升走势，那么投资者最好进行适时适量的仓位管理，持股仓位控制在40%~50%较为合适，在个股配置上应相对均衡，题材股、绩优股以及低估值股都可适当配置一些。考虑到10月份只有17个交易日，交易时间窗口相对较少，投资者最好保持较为灵活的交易节奏，既可以及时躲避大盘短时调整带来的风险，也可以最大限度的利用大盘交易时段。
长城证券投资顾问龚科建议，进取型投资者立足左侧布局，适度“主动买套”，等待反弹；防守型投资者则应继续稳住仓位，等待行情的结构性特征更明确后再出手。
三季度回眸
沪指暴跌28% A股再次“熊冠全球”
商报记者王也
数据显示，截至昨日下午收盘，全球主要指数均创出美债危机4年来最大季度跌幅。其中，美国三大股指标准普尔、纳斯达克、道琼斯分别下跌8.68%、9.42%、8.91%；欧洲市场中，法国CAC40指数、德国DAX30指数分别收低9.32%、13.66%；亚太市场方面，日经225指数大跌14.07%，中国香港恒生指数重挫了20.59%。
从A股市场来看，在经过连续4个季度“牛冠全球”后，今年三季度则“熊冠全球”，再次戏剧性地完成了由“天堂”到“地狱”的蜕变。整个3季度，上证指数暴跌28.63%，创7年半来最大季度跌幅；深证成指暴跌30.34%、中小板综暴跌29.13%、创业板综暴跌28.13%，均打破了开板以来最大季度跌幅纪录。
牛市终结
时间：2015年6月3日~7月9日
基本事实：2015年6月3日，就在新基金发行暂停之日，创业板龙头股乐视网法人代表贾跃亭突然宣布已经抛售25亿元股票，震动市场，当天创业板综合指数直接见顶4449.42点。随后，证监会出台了旨在规范金融秩序、防范金融系统性风险的新两融管理意见，消息一出，市盈率高达147倍、88倍、43倍的创业板、中小板、深圳主板率先开启崩盘之路，本已惊弓之鸟的上海主板也抵挡不住沉重的抛压，在短短18个交易日就出现了10次幅度超过3%的跳水行情。7月9日上午9点33分，上证指数砸破了“原始通道上轨”3428点，宣告始于2012年12月4日的“泡沫牛”彻底终结！
千股跌停
时间：2015年7月9日~8月17日
基本事实：18个交易日沪指最大跌幅34.85%，引起了市场各方人士对金融危机的质疑，更让管理层忧心忡忡。自6月28日央行宣布降息降准，至7月8日决策层先后出台了36项措施驰援A股。7月9日，公安部会同证监会联合排查恶意卖空股票、央行向证金公司提供充足再贷款、国资委要求每天报送国企二级市场增持情况、银监会允许对过期股票质押展期、证监会提供充裕资金用于申购公募基金、保监会不得强制要求券商提前还款、基金业协会支持以私募形式增持股票。利好累积效应终于让A股从之前的“千股跌停”、“千股涨停到千股跌停”、“千股停牌”变为连续3个交易日的“千股涨停”奇观，不少宣布增持自家股票的上市公司纷纷复牌，演绎了“千股复牌”的又一极端场景。然而，市场始终充斥着悲观情绪，导致市场多次上演“千股涨停”到“千股跌停”又“千股涨停”的戏码。
再度崩盘
时间：2015年8月18日~8月26日
基本事实：8月18日-25日，上证指数在短短6个交易日里，除19日上涨1.23%外，其余几天分别狂泻6.15%、3.42%、4.27%、8.49%、7.63%，累计跌幅高达26.42%，尤其是24、25日连续两天没有任何热点板块、超过2000股跌停、股指期货合约全线跌停。A股市场的恐慌情绪，让本来就高处不胜寒的亚太欧美股市纷纷崩盘，其中美国道琼斯指数更是在8月24日盘中狂跌1089.42点，创出该指数开板131年来最多下跌点数纪录。
艰难止跌
时间：2015年8月26日~9月30日
基本事实：面对严峻的国内外经济形势，央行再次降准降息救市并且连续实施逆回购，管理层公布养老金入市方案，证监会密集执法打击恶意做空势力并将操纵者绳之以法，中金所限仓客户等措施不断出台。系列利好让股市又一次止住了崩溃的步伐。不过，美联储加息举棋不定，德国大众汽车作弊丑闻曝光，令投资者对世界经济前景蒙上了一层厚厚的阴影，从而导致资本市场从9月17日开始再次陷入凄风冷雨中，也使得上证指数三次冲击3200点关键位失败后，三次考验3000点整数关。
四季度展望
沪指有望迎来千点大反弹
商报记者李晶
尽管沪指三季度大幅收阴，但配资清场使得做空动能枯竭，新的机会和行情在低迷中酝酿；同时，宏观经济在政策促投资稳增长的措施刺激下，四季度将迎来止跌企稳。在多重向好因数推动下，四季度沪指有望迎来千点大反弹。
四季度末经济将筑底
谈到今年四季度宏观经济发展情况，中信金通证券首席分析师钱向劲认为，“8月份进出口总值同比下降9.7%，大幅低于预期，而9月23日财新PMI预览值达到47，创下2009年3月以来的最低值，使得部分经济学家预期三季度GDP增长将低至6.5。这说明四季度宏观经济仍将面临探底走向，只是在财政部、发改委等部门相继加大政策力度，力图促投资稳增长的背景下，经济回落跌幅将趋缓，宏观经济反弹底部在四季度末会若隐若现。”
钱向劲指出，“三季度以来A股下跌超出预期，市场做空动能已得到较好释放。缩量虽然显示出资金参与意愿有限，但更大程度上预示着做空力量的衰竭。同时，在各方预期充分的背景下，四季度配资清理对沪深两市形成的冲击较前期相比无疑将明显减轻。此外，随着四季度美联储加息情况的明朗化，市场担忧心理将彻底消化，市场反弹的积极因素会不断增加。因此，A股将在四季度中期将形成一次阶段性反弹的条件。”
大反弹需满足两条件
对于A股市场四季度运行情况，国元证券分析师何锦晖认为，“在经济下滑的情况下，传统行业处于消化富裕产能的过程中，带动市场的新经济、新科技能否异军突起，需要其成长性的持续发酵。目前来看，新能源汽车、三网融合、大数据和国企改革等方面政策利好均给市场带来更多的投资机会，特别是四季度出现的事件性机会将给市场注入新的上升动力，其中包括十八届五中全会召开、十三个五年计划的亮相等。特别是国企改革、新能源政策的不断出台，将成为下一波行情启动和助力的基础条件。”
何锦晖指出，从阶段性行情的市场层面看，至少需要两方面的条件：一是需要基金大规模入市的支持，二是需要市场持续的赢利效应。从上面两点看，四季度前期产生阶段性行情的可能性小，而四季度中期出于对经济反弹的预期、对股票估值的认同、加上政策措施的推动，市场将产生一波千点阶段性行情。具体来看，10月份A股仍然围绕2850-3250继续低位震荡，到了11月上旬，随着部分经济数据的筑底反弹，A股将从3100点展开反弹，中旬达到3300点，下旬达到3500点；12月，随着经济数据出现强劲反弹，A股会继续向上，12月中旬反弹达到4000点附近，并在12月下旬上摸4200点。”
节后掘金
政策主题等四类股潜力大
商报记者李扬帆
具体操作上，市场分析人士认为，节后可重点关注三季报优质股、政策主题股、重组概念股及超跌低价股。
三季报优质股
今年A股上市公司的三季报披露工作将于10月9日正式启动，而以万丰奥威、多氟多、景兴纸业为代表的三季报绩优股已经在9月份获得多方资金的积极关注。国泰君安投资顾问张涛指出，当行情持续波动时，高成长性个股具备更强的抗风险能力。由于宏观经济低位运行的格局尚未改变，今年上市公司三季报整体业绩预期较为平淡，已公布的上市公司三季报预告的整体业绩预喜率不足六成，在此背景下，依靠主营业务实现三季报业绩超预期的个股（通常三季报业绩预增速超过50％且优于去年同期水平）、行业成长前景广阔竞争优势明显以及半年报预收账款规模高于上半年净利润规模的个股将更容易获得股价支撑。
潜力个股：康达新材、中粮地产、华邦健康、罗普斯金
政策主题股
尽管政策主题股屡屡沦为三季度暴跌行情中的重灾区，不过随着贝因美、赣能股份等政策主题股在9月下旬陆续走强，政策主题股的投资机会再度获得市场的积极关注。长城证券投资顾问龚科认为，10月份召开的十八届五中全会将讨论十三五规划，由此将衍生出一系列的政策主题投资机会，以上海、新疆为代表的区域经济概念股；以城市地下管廊建设、环保等为代表的稳增长概念股；以中国自造2025、新能源汽车、信息经济、现代服务为代表的经济升级转型概念股有望在节后大盘企稳后反复活跃。
潜力个股：凯迪生态、上海石化、英威腾、积成电子
重组概念股
随着四部委发文鼓励上市公司兼并重组以及国企改革顶层设计方案出炉，A股市场在进入9月份之后迎来重组并购的高峰，市北高新、黄海机械等重组题材股也在近期备受市场青睐。光大证券投资顾问周明指出，随着四季度的到来，大多数具备重组预期的上市公司都在此期间拿出了“说法”，而上半年运作资产重组的上市公司也在此时迎来开花结果的时刻，建议投资者可以重点追踪那些具有国资背景、企业资金较为充裕、处于政策鼓励兼并重组的行业、今年三季度以来大量获得机构投资者调研的上市公司，这类公司运作资产重组的可能性和成功率都较高，布局方向则以钢铁、军工航天、船舶航运、铁路基建为主。
潜力个股：一汽轿车、东风汽车、中船防务、宝钢股份
超跌低价股
交易数据显示，在三季度的暴跌行情中有多达1675只个股遭遇了30％以上的股价区间跌幅，但最近三个交易日以来，以戴维医疗、创意信息为代表的低估值低价股却表现出色。西南证券投资顾问陈德认为，由于市场前期持续大跌，必然有部分股票估值和股价已经进入合理区间甚至存在低估的可能，一旦市场企稳，有两类低估值低价股票最有可能率先表现：一类是自身没有受到重大利空冲击但跌幅超过50％、估值低于行业平均水平、缩量下跌且接近重要支撑位的低价低估值股。其次是A股股价相对于对应的H股或B股股价有明显折价的个股。
潜力个股：华媒控股、兰生股份、湖北金环、中国国航
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