内地8月CPI同比增2.0%创四个月新高 机构解读

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cpi走势图
凤凰财经讯2015年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.8%；食品价格上涨3.7%，非食品价格上涨1.1%；消费品价格上涨1.8%，服务价格上涨2.2%。1-8月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。
8月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.5%。其中，城市上涨0.4%，农村上涨0.6%；食品价格上涨1.6%，非食品价格下降0.1%；消费品价格上涨0.7%，服务价格上涨0.1%。
一、各类商品及服务价格同比变动情况
8月份，食品价格同比上涨3.7%，影响居民消费价格总水平上涨约1.23个百分点。其中，鲜菜价格上涨15.9%，影响居民消费价格总水平上涨约0.46个百分点；肉禽及其制品价格上涨9.3%，影响居民消费价格总水平上涨约0.69个百分点（猪肉价格上涨19.6%，影响居民消费价格总水平上涨约0.59个百分点）；水产品价格上涨2.4%，影响居民消费价格总水平上涨约0.06个百分点；粮食价格上涨1.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.05个百分点；鲜果价格下降8.1%，影响居民消费价格总水平下降约0.18个百分点；蛋价下降11.2%，影响居民消费价格总水平下降约0.11个百分点。
8月份，非食品价格同比上涨1.1%。其中，烟酒及用品、衣着、医疗保健和个人用品、娱乐教育文化用品及服务、家庭设备用品及维修服务、居住价格分别上涨3.8%、2.9%、1.9%、1.8%、1.0%和0.8%；交通和通信价格下降2.1%。
据测算，在8月份2.0%的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为0.7个百分点，新涨价因素约为1.3个百分点。
二、各类商品及服务价格环比变动情况
8月份，食品价格环比上涨1.6%，影响居民消费价格总水平上涨约0.55个百分点。其中，蛋价上涨10.2%，影响居民消费价格总水平上涨约0.08个百分点；鲜菜价格上涨6.8%，影响居民消费价格总水平上涨约0.21个百分点；肉禽及其制品价格上涨3.8%，影响居民消费价格总水平上涨约0.30个百分点（猪肉价格上涨7.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.25个百分点）；鲜果价格下降1.8%，影响居民消费价格总水平下降约0.04个百分点。
8月份，非食品价格环比下降0.1%。交通和通信、衣着、娱乐教育文化用品及服务价格分别下降0.6%、0.2%和0.1%；医疗保健和个人用品价格上涨0.1%；烟酒及用品、家庭设备用品及维修服务、居住价格均持平。
附注
1、指标解释
居民消费价格指数（Consumer Price Index，简称CPI）是度量居民生活消费品和服务价格水平随着时间变动的相对数，综合反映居民购买的生活消费品和服务价格水平的变动情况。
2、统计范围
全国居民消费价格指数（CPI）涵盖全国城乡居民生活消费的食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及维修服务、医疗保健和个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、居住等八大类、262个基本分类的商品与服务价格。
3、调查方法
采用抽样调查方法抽选确定调查网点，按照“定人、定点、定时”的原则，直接派人到调查网点采集原始价格。数据来源于全国31个省（区、市）500个市县、6.3万余家价格调查点，包括食杂店、百货店、超市、便利店、专业市场、专卖店、购物中心以及农贸市场与服务消费单位等。
【民生宏观】CPI通胀不足惧PPI通缩才是威胁
事件：8月CPI同比2.0%，PPI同比-5.9%
点评：
①8月CPI同比2.0%，略高于预期值1.9%，创年内峰值，主要因鲜菜、猪肉价格大幅上涨。CPI环比上涨0.5%，食品项影响CPI环比0.55%，猪肉价格环比上涨7.7%，贡献CPI环比0.25%，蛋价上涨10.2%,鲜菜价格上涨6.8%。非食品项拖累CPI环比0.1%，交通和通信价格环比下降0.6%，其它分项价格环比变化不大。
②短期物价或将高位运行。一是低基数效应，去年9月开始CPI同比步入1.0时代。二是猪周期因素，去年9月后猪肉价格急速下跌，今年因生猪供给紧张后续月份猪价上涨压力尤存，而CPI同比变动与猪肉价格同比变动高度相关。三是人民币贬值，增加了进口商品成本。
③8月PPI同比-5.9%，跌幅继续扩大，继续低于预期值。一是因近期大宗商品价格出现较大回落，二是因钢铁、水泥等上游产业产能并未得到明显去化，三是房地产、基建等固定资产投资放缓导致工业品需求回落，四是全球贸易萎缩外需低迷。考虑到财政政策稳增长，基建投资扩张，PPI同比跌幅或将缩小，但转正仍遥遥无期。
④总体看，实体经济依然疲弱，供给因素造成的cpi通胀压力不是主要矛盾，当务之急仍然是稳增长、治通缩。但未来稳增长将更多通过财政政策，9月8日财政部印发《财政支持稳增长的政策措施》，包括扩大减税力度、加快推广PPP模式和支持加大地方融资力度。
光大证券：通胀上行不改货币政策宽松基调
中国证券网讯针对今日统计局公布的8月CPI、PPI数据，光大宏观发表数据快评，具体观点如下：　　
1、今日统计局公布的8月通胀数据显示消费品通胀略超预期，而工业品通缩再度加剧。8月CPI同比上涨2.0%，略高于我们与市场1.9%的预期，涨幅较上月攀升0.4个百分点。而PPI同比下跌5.9%，跌幅较上月再度扩大0.5个百分点，继续创下金融危机以来新低。　　
2、猪肉、鲜菜价格上涨推动消费品通胀攀升，未来进一步上涨空间有限。8月CPI环比上涨0.5，主要受食品价格环比上涨1.6%推动。其中猪肉、鲜菜价格分别环比上涨7.7%和6.8%，贡献CPI环比涨幅的0.25%和0.21%。猪肉价格上涨是近几个月消费品通胀攀升的主要动力，然而从8月中旬开始，22个省市猪肉价格开始环比回落，而作为猪肉价格先导指标的仔猪与生猪价格比从7月初即开始回落，显示未来猪肉价格上涨空间有限，CPI或将继续维持相对弱势格局。　　
3、大宗商品价格下跌带动工业品通缩继续显著加剧。8月PPI环比下跌0.8%，较去年同期扩大0.6个百分点。大宗商品价格再度下跌带动PPI跌幅加深，石油和天然气开采业、石油加工、黑色金属冶炼和延压加工、煤炭等工业品价格环比分别下跌5.7%、6.1%、1.3%和1.7%，带动PPI环比下跌约0.5个百分点。随着大宗商品价格企稳以及去年低基数效应推动，PPI跌幅有望在未来几个月逐步收窄。　　
4、通胀上行不改货币政策宽松基调，经济下行压力之下全面宽松政策或持续加码。虽然消费品通胀有所上行，但不影响货币政策宽松基调。一方面，猪肉价格到达高位情况下通胀再度上行压力有限；另一方面，央行在2季度货币政策执行报告中明确表示不针对单一商品调整货币政策。而工业品价格通缩加剧等指标显示当前经济依然面临较大下行压力，未来全面宽松的货币政策将持续加码，通过多种方式引导资金进入实体经济，扩大社会融资规模，推动经济企稳回升。
屈宏斌：食品价格大涨政策宽松仍应继续
<p>统计局数据显示，8月CPI环比和同比涨幅有所扩大。汇丰大中华区首席经济学家、董事总经理屈宏斌解读认为，8月CPI录得2.0%，略高于预期。猪肉和鲜菜价格大涨，推高食品通胀，是CPI走高主因。非食品价格维持在1.1%的低位，通缩压力并无缓解。PPI降幅超预期扩大至5.9%，多数行业价格均出现下降，石油加工，黑色金属冶炼等尤甚。尽管食品价格大涨，经济其它部门通缩态势鲜有改善，政策宽松仍应继续。