安信证券赵湘怀：券商保险值得长期持有

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本轮券商股上涨逻辑的不同之处在于，由于上市券商借给证金公司自身资本金的20%参与救市，券商自营盘占资本金的比重创历史新高，有望形成与大盘指数的正向反馈，所以买券商其实就是买大盘。如果你认为大盘可以上4000点，建议可继续配置券商股，特别是有主题机会的中小券商股票。
                        我们继续看好券商股，原因是：一方面，IPO重启直接利好券商业绩。
另一方面，券商10月初以来已出现业绩回暖迹象。经过多轮降息降准，目前市场流动性充裕，而券商股是为数不多的年初至今涨幅仍然为负的板块。
本轮券商股上涨逻辑的不同之处在于，由于上市券商借给证金公司自身资本金的20%参与救市，券商自营盘占资本金的比重创历史新高，有望形成与大盘指数的正向反馈，所以买券商其实就是买大盘。如果你认为大盘可以上4000点，建议可继续配置券商股，特别是有主题机会的中小券商股票。
与此同时，在利率下行周期中，保险产品收益率较银行理财产品优势明显，所以银行存款往保险产品搬家，保险公司资产规模持续快速增长。2014年以来寿险公司的保费和新业务价值双双实现高速增长，四家上市险企的新业务价值增速是保费增速的两倍多，保费收入结构持续优化。从长期来看，伴随人口老龄化，养老和医疗还将带来大量的保险需求，保险股的投资价值将凸显。
<p>此外，IPO重启对创投股也形成直接利好，建议近期重点关注一下相关投资机会。