券商看CPI：2015年CPI预计为1.4%

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11月份CPI同比上涨1.5%，环比持平，其中非食品价格持续平稳，食品价格触底反弹是拉动CPI上行的主因。预计12月CPI环比上升0.5%，同比上涨1.6%，2015年全年CPI为1.4%。
                        11月份CPI同比上涨1.5%，环比持平。PPI同比下跌5.9%，环比下跌0.5%。券商分析认为，预计年前通胀依然会小幅走高，PPI仍然在深度通缩区间，不过降幅会小幅收窄。预计2015年CPI为1.4%，PPI为-5.2%。经济仍处于长周期的底部，尚未看到明显回升的动力，通胀也将继续受到经济拖累。降准概率增大，货币政策仍将维持宽松格局。
招商证券：预计2016年降息两次
预计年前通胀依然会小幅走高，在1月触及高点后逐渐回落。经济仍处于长周期的底部，尚未看到明显回升的动力，通胀也将继续受到经济拖累，预计2016年通胀全年为1.2%，走势呈现“V”字形，季度值分别为1.5%，1.3%，0.9%和1.2%。实际GDP走弱，PPI仍然在深度通缩区间，不过降幅会小幅收窄。
从发达国家经验来看，利率调控主要参考通胀水平，也会考虑产出缺口或者实际GDP水平。预计2016年降息两次，基准利率在二三季度各有一次下调的可能。
平安证券：降准概率增大
11月份CPI同比上涨1.5%，环比持平，其中非食品价格持续平稳，食品价格触底反弹是拉动CPI上行的主因。预计12月CPI环比上升0.5%，同比上涨1.6%，2015年全年CPI为1.4%。
PPI同比下跌5.9%，环比下跌0.5%，同比持平上月，环比跌幅较上月扩大0.1个百分点，工业生产整体乏力加之大宗商品持续下行，短期内PPI低位运行的态势难以扭转，工业通缩压力仍大。预计12月份PPI环比跌幅0.5%，同比下跌5.8%，2015年全年PPI为-5.2%。
短期内降息可能性不大，但伴随联储加息将至，资金外流压力增加，降准概率增大，货币政策仍将维持宽松格局。
国金证券：预计2016年CPI增长1.4%
临近2016，短期季节因素、春节因素对消费品的扰动是表层现象，CPI读数上可能出现波动，例如1月可能出现回升；但趋势上看，CPI低位运行，是经济转型特定阶段的内生结果，阶段三必须经历。
未来存在一定的政策对冲因素，例如降低政策利率、强化引导，去化地产库存稳定房价，但只起到减缓通缩预期的效果，预计2016年的CPI增长1.4%，并呈现低位钝化特征。而由于去产能的影响，预计2016年PPI跌幅将收窄，消费品与工业品的价差出现收。
中信建投：通缩仍是中国经济最大风险
2015年全国粮食再获丰收，去年以来对厄尔尼诺现象引发粮食价格高企的担忧纯属杞人忧天。主粮价格近期大幅回落，可以预见CPI中食品价格稳定的未来。
中国经济面对的最大风险是通缩而不是通胀风险。预计2016年CPI为1.1%。负利率是伪命题。货币政策仍有宽松空间。这对债券市场构成支撑因素而不是阻碍因素。近期债市收益率走低仍是对基本面的反应，10年国债收益率到2.5%不是梦。
申万宏源：通缩持续，宽松继续
1月CPI同比上涨1.5%，较上月高出0.2个百分点，略高于预期。PPI同比下跌5.9%，略低于预期，连续45个月负增长；PPI环比下降0.5%，有色金属冶炼和压延加工、有色金属矿采选、黑色金属矿采选价格降幅扩大，石油加工价格环比由升转降。
<p>整体来看，通货紧缩仍是主要矛盾，供给侧管理仍需要宽松的财政和货币政策支持。相对于欧美日发达经济体，中国财政和货币政策都有相当大的空间。申万宏源维持12个月降息50个BP，降准6次，汇率到6.7左右判断。2016年总体利率中枢有望再次下降50个BP。