2015年信托公司业绩加速分化 负增长魅影隐现

李文田

“2015年可比数据的信托公司在信托业务收入、营业收入、净利润等上线指标上实现了10.06%、20.46%和14.56%的增长，增速较2014年全行业平均增速分别上升了4.18、5.77和1.6个百分点，但相对于2013年之前超过或者接近30%的增速仍然处于历史低位。”中建投信托研究创新部总经理王苗军分析称。
                        ⊙记者 陈俊岭 ○编辑 长弓
尽管2015年信托业整体仍保持了平稳增长，但从各家公司数据对比及行业发展格局看，信托公司增长动力和态势已发生重大转变。与此同时，各家信托公司增速与差异化经营上也呈现日渐分化的新格局。
来自全国银行间市场数据显示，截至1月15日，全行业68家信托公司中共计有51家公司披露了2015年度财务报表。2015年，上述信托公司实现信托业务收入580.61亿元，同比增幅为10.06%；实现营业收入940.90亿元，同比增幅为20.46%；实现净利润472.35亿元，同比增幅为14.56%。
“2015年可比数据的信托公司在信托业务收入、营业收入、净利润等上线指标上实现了10.06%、20.46%和14.56%的增长，增速较2014年全行业平均增速分别上升了4.18、5.77和1.6个百分点，但相对于2013年之前超过或者接近30%的增速仍然处于历史低位。”中建投信托研究创新部总经理王苗军分析称。
在王苗军看来，尽管上述三项指标增长率较2014年增幅有所上升，但在整体增速回升的背景下，各家信托公司增速分化在加剧——2013年超过94%的信托公司信托业务收入实现正增长，而进入2015年，尽管增幅超过20%的信托公司有所上升，但负增长的信托公司数量同样上升明显。
信托公司之间的分化也体现在行业排行前三的中信信托、中融信托和平安信托中。2015年的数据分析显示，除平安信托各项指标仍保持较高速增长外，其余两家信托公司不同程度地存在一定隐忧。
数据显示，中信信托虽营业收入高达101.85亿元，增幅近80%，但其收入增长主要得益于固有业务收入的提升，信托业务收入同比下降了7.85%；中融信托营业收入实现了19.45%的增幅，但其信托业务收入与净利润增幅仅为5.18%和7.93%，均明显低于具有可比数据信托公司的平均水平。
除上述三家信托公司外，行业排名靠前的信托公司整体业务增长情况同样不容乐观。在排名前15家家信托公司中，信托业务收入平均增幅为5.92%，明显低于50家信托公司平均10.06%的增幅，甚至有5家信托公司同比出现了负增长。
“在新的发展格局下，基数较小的信托公司，非但未因基数较小而获得相对增幅优势，反而在日趋激烈的竞争中，因抗风险能力相对较弱，2015年度增幅远低于行业平均水平。”王苗军称。
统计显示，2012-2014年，在51家具有可比数据的信托公司中，前一年度营业收入排名后10位的信托公司在下一年度营业收入平均增幅远高于51家信托公司平均水平，而进入2015年，上述情况发生了根本转变，前述10家信托公司的平均增幅仅为行业平均的一半。
从过往信托公司均衡式超速发展到增速回归常态化的分化态势，也考验信托公司过往“单一资金信托”为主要表现的通道类业务模式。随着2013年8号文的实施及大资管时代到来，信托业通道业务拓展空间必将进一步受限。
在此背景下，多位信托业内人士认为，接下来，以集合资金信托为代表的主动管理型业务的拓展能力将成为影响信托公司信托业务收入增长的重要制约因素，主动管理能力对信托公司竞争力的影响越发明显。
<p>信托公司如何才能适应日趋分化的新格局？格上理财研究中心樊迪认为，信托公司不能仅靠制度红利，更多要依靠信托公司超前的市场竞争理念，通过充分整合在货币、资本、实业三大市场的资源，灵活运用债权、股权、物权三大投资手段形成自身的特色，方能长期立于不败之地。