率先设“投行部” 易方达抢滩一级市场

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在混业经营的大资管时代，易方达基金成为第一个吃螃蟹的人。二级转战一级市场　　记者了解到，易方达将成立投资银行部，进军一级市场和一级半市场的另类投资业务，涉足国企混合所有制改革。公墓基金都是通过专户业务以及子公司作为进军一级市场的突破口，且股权投资在基金整个板块中占比较小。
                        在混业经营的大资管时代，易方达基金成为第一个吃螃蟹的人。投资银行部的成立，使易方达成为国内首家试水投行业务的公募基金公司。
业内人士认为，易方达此举打破了券商和银行对投行业务的绝对“垄断”，是公募基金业务模式转型的重大突破与创新。同时，投行业务的高额利润也将为公募基金在投行市场中分一杯羹。
“初期估计也是类PE玩法，如果期待公募基金未来在一级和一级半市场真正有所突破，还有待政策监管上的进一步放松。”北京某基金公司高管告诉《中国经营报》记者。
二级转战一级市场
记者了解到，易方达将成立投资银行部，进军一级市场和一级半市场的另类投资业务，涉足国企混合所有制改革。易方达基金首开公募之先河，标志着其在综合性资产管理机构的构建之路上迈出了重要一步。
据了解，2015年易方达投行部将主要关注一级和一级半市场的股权投资机会，尤其重点关注国企混合所有制改革和上市公司的产业链并购整合。同时，在传统的股权投资领域中更多倾向于战略新兴产业。
易方达相关负责人在接受记者采访时表示，易方达在实施转型“大资管”战略过程中，希望在市场机构的创新驱动下，借助投行部的创新业务开展，构建其另类资产的投资和管理能力，在将来成为国内重量级的综合性资管机构。截至2014年12月31日，易方达基金资产管理总规模达4300亿元。
目前，公募基金的主体业务仍集中在二级市场。在国家建设多层次资本市场的战略下，包括公募基金在内的专业资产管理机构亟待寻求突破创新，以在“大资管”时代具备综合性的资产管理能力。
去年年末，易方达基金总经理刘晓艳曾表示，要用创新来迎接大资管时代。刘晓艳说，在混业经营和市场化时代，对创新的要求更高了。创新能力、创新的主导性显得更加重要，否则很难在竞争中取胜。
同时，相对于其他资产管理行业来说，基金行业近年来的发展相对缓慢，与银行、信托、券商根本不在一个数量级。来自中国基金业协会数据显示，2014年基金公司管理公募基金规模4.54万亿元，而证券公司资产管理业务规模为7.95万亿元，银行资产管理业务规模更是超过了10万亿元。
此番发力一级市场，进军另类投资，可以视为公募基金在资管领域投资模式上的开创性探索。也为基金行业全新的战略性布局提供了更大想象空间与可能性。
类PE玩法
易方达相关负责人称，“易方达投行部会借鉴股权投资基金（PE）的市场化运作方式，并结合公募基金特点和优势，为易方达构建股权类资产的投资管理能力。”
另据记者了解，易方达投行部的团队也以具有丰富股权投资和投行并购经验的资深投资人士为主，配合易方达自身原有的投研专才，形成了在多层次股权投融资市场均有着丰富经验的团队。
“我理解现阶段主要玩法与PE相类似。”北京某基金公司高管分析。
不过，在谈及与券商、银行的差异性时，易方达方面强调其不是传统的投行业务。“我们的另类投资业务与传统的券商投行业务有所区别，如不会从事券商保荐等监管层规定的持牌业务。”
事实上，公募基金投资未上市公司股权，易方达并非第一人。
去年9月，嘉实基金推出了首只参与国企混合制改革的公募基金嘉实元和，参与拟上市公司（中石化销售公司）股权投资。其他两家基金公司则是以专户或子公司形式入围中石化销售公司引资招标的最终名单。
即便只是小小的一步，嘉实元和最终能够入围名单也得到了中石化与监管层的大力支持才得以成行。
此前，公墓基金都是通过专户业务以及子公司作为进军一级市场的突破口，且股权投资在基金整个板块中占比较小。
比如，汇添富资本子公司率先推出PE投资业务，通过资管计划成功募集22.5亿元，实现了对上海绿地集团3.86%的股权投资；同时，通过设立医健公司，在全行业率先布局新兴产业股权投资，突破基金子公司通道业务的单一格局。鹏华子公司鹏华资产也设立了并购部，正在招兵买马。
此番，基金母公司介入一级市场，是否会与子公司业务构成冲突？
“应该会有重合，有些业务可以一起做。”易方达方面表示。
上述北京某基金公司高管表示，公募基金投资未上市公司的股权，除非在监管上有进一步的政策放松，目前最可行性的就是投资新三板公司。
近一段时期，新三板资管产品屡遭秒杀，更为已经如火如荼的新三板市场再增添一把柴。
3月23日起，华夏资本-鼎锋新三板1号资产管理计划即将发行。自去年布局新三板以来，鼎锋资产至今规模超过10亿元。2014年5月宝盈基金子公司推出的宝盈中证新三板1期资管产品半年即获得50%的收益。
事实上，基金公司正在全力杀入遍地是黄金的新三板市场。
自去年年底以来，包括前海开源基金、华夏基金、易方达基金等十多家公司先后通过旗下专户或子公司，发行新三板资管产品。近期天弘基金、中加基金、等多家公司也在招聘新三板人才。
<p>随着新三板政策的不断落实和交易规则的不断完善，公募投资新三板的指引出炉，基金公司认为，新三板的流动性会得到改善，下半年公募进军新三板的洪峰即将到来。