国产太阳能飞机墨子号年底试飞 多股受益

小甜甜我恨

凤凰财经讯 中国人打造的太阳能飞机也露出真容，3月26日，由上海奥科赛飞机有限公司牵头、同济大学航力学院参与研发的“墨子号”太阳能飞机通过方案评审。
此次自主研发的“墨子号”太阳能飞机，主要是依靠10平方米左右的机翼面积，覆上光伏电池组件，每平方米面积可提供约100瓦功率。它微动力、轻机身，不仅环保而且节能，在6000米高空的巡航速度只有每小时60公里，相当于地面车速。但这个飞行高度零下20多摄氏度的低温，对于电池薄板与高密度聚合物锂电池是一大挑战，目前由航天系统从事空间电源研究的811所负责研制。
乾照光电证券部工作人员称，公司的太阳能电池外延片全都是供给上海811所。公司的太阳能电池外延片将直接受益于“墨子号”年底试飞。太阳能相关个股哈高科、爱康科技也将直接受益。
乾照光电
长城证券：公司发布2013 年半年报，上半年实现营业收入2.22 亿，同比上升14.96%；归属母公司的净利润为5038 万，同比下降20.99%。每股净收益0.17 元。预计公司2013-2014 年EPS 为0.42 元、0.51 元，对应目前股价PE 为21.6倍、17.6 倍，给予公司“推荐”的投资评级。
   要点：
营业收入稳步增长。上半年公司实现营业收入2.22 亿，同比上升14.96%；归属母公司的净利润为5038 万，同比下降20.99%。每股净收益0.17 元。上半年LED 产业开始回暖，下游应用市场需求逐渐转旺。随着国家对LED 产业支持政策的逐步出台，公司业务将稳步增长。
主营业务毛利率保持平稳。上半年公司综合毛利率34.32%，同比下降8.68 个百分点。净利率22.67%，同比下降10.32 个百分点。公司主营业务为外延片和芯片产品，毛利率40.22%，同比下降2.5 个百分点，基本保持平稳。产品毛利率有所下降的主要原因是行业竞争激烈，产品价格下降。子公司扬州乾照经营高亮LED 和三结砷化镓太阳电池外延片及芯片等主要业务，上半年收入1.81 亿，净利润3426 万。子公司厦门乾照科技经营主要业务之外的项目如零售二级发光管及LED 显示等，上半年收入0.60 亿，净利润-185 万。非主营业务的亏损影响了公司整体盈利能力，导致净利率有所下降。
产品专业性强同业竞争小。公司主营产品包括高亮度四元系LED 外延片芯片以及三结砷化镓太阳电池外延片和芯片两大类产品。公司在高亮度四元系红、黄光LED 芯片领域处于国内领先地位，目前公司是国内红黄光LED 芯片产量最大的企业之一。公司另外一类产品三结砷化镓太阳能电池相比单结砷化镓太阳能电池光电转化效率高。其中空间用产品由于国外实行禁运，国外产品无法进入国内，而国内只有极少数竞争对手能够生产同类产品，竞争压力小。地面用产品市场规模目前较小，而未来将逐渐被光伏电站接受，成为新趋势。公司提前布局，技术上已达到国际领先水平，未来地面用产品的放量将给公司带来新的利润增长点，
风险提示：新产品市场开发不力，市场竞争进一步加剧。
爱康科技：
<p>信达证券：顺应行业发展趋势，爱康已是国内光伏电站运营优质龙头。公司上市时主营业务是光伏电池边框、支架及EVA 胶膜等光伏配件生产及销售，在2011 年领先行业内其他企业布局下游电站运营，充分受益于行业2013 年以来的大发展。公司目前已经持有并网电站511.4MW。2015 年电力收入我们预计将达9 亿元以上，同比增长3 倍以上，并带来公司整体业绩3 倍以上高增长。

　　光伏电站未来大空间促使优质龙头持续成长。展望未来，全球和国内光伏发电量未来都有10 倍以上的增长空间，能够承载千亿市值的光伏电站上市公司，爱康科技等优质龙头有望持续成长。

　　公司在电站收益率和融资方面引领行业发展，不断创新。首先，公司通过精细化运营保障发电量；其次，公司发展多元化融资模式推动规模迅速壮大。融资租赁、信托融资、资产证券化、碳交易等金融创新将同时提升公司的成长空间、速度和市场估值；未来公司还将受益能源互联网的发展。

　　盈利预测与投资评级：按照公司现有股本（同时不考虑第二次增发项目），我们预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.29、1.28、1.91 元，考虑到公司在电站金融、运维上的不断创新，我们给予公司2015 年35 倍市盈率，对应目标价为45 元，首次覆盖给予公司“买入”评级。

　　股价催化剂：电站业务拓展超预期；金融创新超预期；光伏行业超预期变化。。

　　风险因素：1、光伏业务拓展低于预期； 2、金融创新低于预期；3、应收账款等财务风险。