票据宝发布国内首份票据信用评级 助力征信系统完善

爱宝宝

凤凰财经讯3月27日，国内票据业务领先者票据宝金融服务有限公司，在博鳌亚洲论坛发布了国内首份票据垂直领域信用评级报告——《中国票据信用评级报告》（下称《评级报告》），《评级报告》以21个档次对银行承兑票据、商业承兑票据主体做了信用评级。

票据宝董事长李华军在2015博鳌亚洲论坛“大数据与金融征信” 分会场演讲。
庞大的票据市场亟待信用保障
近年来，构建社会信用体系的步伐已经明显加快。在刚结束的全国两会上，社会信用体系建设再此被写入政府工作报告，李克强总理提出，“要推进社会信用体系建设，建立全国统一的社会信用代码制度和信用信息共享交换平台依法保护企业和个人信息安全。”
对于票据宝所在的票据市场领域信用建设，去年6月国务院发布的《国务院关于印发社会信用体系建设规划纲要（2014-2020）的通知》提出，要求加大对金融欺诈，披露虚假信息等金融失信行为的惩戒力度，规范金融市场秩序。
从规模上看，到2014年上半年，全国企业累计签发商业汇票11万亿元，承兑余额10.2万亿元，同比增长11.4%，同期全国金融机构累计贴现已达25.6万亿元，同比增长14.7%，其中票据贴现在各项贷款中的占比为2.84%。庞大的市场背景下，由于缺少相关评级中介机构，导致中心银行银票和商票规模难以扩大。
作为灵活的汇兑工具，尽管票据市场规模日益庞大，但在实际业务展开中，仍主要依赖于经验判断信用水平。已经在票据市场拥有超过10年积累的票据宝，此次推出《评级报告》正是期待主观经验能转换成客观结果，帮助票据交易机构和个人，使用评级结果作为交易依据。
21档评级覆盖183家银行1224家企业
过去的两年来，票据宝一直致力于建立一套权威规范的票据信用评级体系。在10年的经营中，票据票拥有了票据交易信用中介、并在近年设立了专业的互联网票据理财业务。
通过旗下拥有的金融一网，票据网等票据垂直领域网站，票据在10年间已经积累了大量银行承兑汇票、商业承兑汇票数据，包括各种平台发行的票据产品的期数及融资总额，每期产品的承兑方、融资余额、投资期限、收益率、以及票据兑现延迟等。
这些数据无疑兼具着权威性和专业性，然而对数据的筛选、计算和评级亦需要专业方法和团队。票据宝金融服务公司董事长李华军透露，《评级报告》的操刀者来自于前穆迪公司的金融机构评级团队。
在加入票据宝之前，和坚以及他的团队在国际评级公司任职多年，负责金融机构内部评级、金融领域风控、数据建模和大数据分析，过去的两年多来，和坚一直担任《评级报告》的项目经理。
对于票据业务的评级敞口选择，票据宝率先提出了针对票据业务的承兑机构进行信用评级，根据票据的种类将承兑机构分为银行于企业两大类。这一基础上，进一步根据承兑银行的规模、经营模式等特点，又分别设计了大型银行、较小型银行的评分模式，而在商业汇票评级上，《评级报告》以能源、轻工业、重工业、房地产、电信与科技、原材料行业作为细分评级。
票据宝官方表示，《评级报告》覆盖了183家银行和1299家企业，为了以区别能力作为考量，《评级报告》在确立了从Aaa到D9个档位的评级主标尺上，又对其中部分评级较为密集的档位做了进一步细分，共计21档。
对于评级档位的投资参考价值，《评级报告》亦做了区分，其中Baa3及以上评级为投资级别，Baa3以下为投机级别。对评级使用者和投资者而言，如果某企业获得投资级别评级，那么就意味着该企业违约概率的抗经济周期能力较强。
大数据技术下的票据特色评级报告
由于票据业务主体和数据庞杂，票据宝评级团队开发了网络人际爬虫系统，以基于互联网大数据技术来完成合理模型的建立。通过爬虫系统，评级能够有效突破地理距离的限制，扑捉和整合相关人际关系信息，并通过逐条规则的设立及其关联系分析得到风险评级结论。
此外，对于一些机器返回的数据，评级过程亦安排了相应专家进行检查和调整，通过互联网大数据技术支持和专家调整，对沉淀下来的信用行为相关信息，提供了更加准确、真实、客观的基础素材。
在对银票和商票主体信用的考核上，《评级报告》采取了流动性、短期偿债能力、长期负债能力、盈利能力、企业经营状况、发行票据的用途和目的，作为主要的评级内容。
通过对定量模型和定型模型的指标转换，得出模型得分，并加上模型外调整，最终得出主体得分。其中，定量数据考核因素包括了杠杆比率、偿债能力、流动性、运营效率、盈利能力、成长性、规模。
实际上，作为国内首份基于票据业务的评级报告，票据宝在评级过程中不可避免的加入了票据行业自身特色。据了解，被纳入评级指标的票据素材包括：票据签发规模比例、票据兑付时效性、票据市场认可度等。
诸如以上庞杂的票据数据，评级体系确定了外部、内部两大数据来源。其中，外部数据包括银行和企业财报及其他披露信息，金融数据库，互联网信息等，内部数据则包括票据宝、中国票据网、金融一网所收集积累的海量行业及业务信息，其中涉及票据业务的数据包括业内十余年中，各种平台发行的票据产品的期数及融资总额，每期产品的承兑方、融资余额、投资期限、收益率、以及票据兑现延迟等。
“票据特色是利用票据宝、金融一网数据方面的优势而引进的。”票据宝董事长李华军说。票据特色指标，补充了一般评级体系对银行表外业务的数据盲点，更加全面准备地对银行进行风险评价，更好地为包括票据业务在内的金融投资者提供参照标准。
利率市场化的票据交易利器
《评级报告》的结果分布显示：银行整体评级要好于工商企业，在银行评级中，大中型银行的评级分布明显优于中小型银行，其中大型商业银行的评级结果表现最优；在工商企业中，能源类企业的评级明显好于其他工商企业。
“整个评级的整体分布峰值出现在介于投资级与投机级附近，即Baa、Ba附近。”《评级报告》指出。
对比境内、境外的评级机构，票据宝《评级报告》亦显示了鲜明的特色。一是覆盖面广，以银票为例，覆盖了大型商业银行扩展到农合行、农信社和村镇银行等类型；二是区别能力强，为反应信用风险差别，报告划分了21个档位，其中对信用状况较好的大中型银行，其信用评级仍跨越了11个档位；三是整体分布合理，从大型银行的投资评级到部分农商行的投机评级，准确反映了银行风险不同特征；最后，报告是基于票据公司10年数据积累和外部票据数据挖掘的，体现了独特的票据特色。
“为验证票据特色指标的有效应，票据宝另外开发了一套’不考虑票据特色指标’的评级模式，结果显示，两者评级分布整体形态基本一致，但从具体主体的评级来兰，则有相当的不同调整。”票据宝评级团队称。
<p>《中国票据信用评级报告》是国内首份票据垂直领域的评级报告，作为金融产品的重要细分领域，随着利率市场化进程的加快，信用评级显得愈加重要。《评级报告》的推出，无疑将在丰富支付手段、降低财务成本、缓解融资难矛盾、促进利率市场化中，提供强有力的信用保障。