保监会连发三份监管文件 内控“紧箍咒”套向保险投资

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知情人士向上证报记者透露，3月31日保监会向保险公司下发的三份文件包括：《保险资金运用内部控制指引（征求意见稿）》，《保险资金运用内部控制应用指引（第01号-第03号）（征求意见稿）》，以及《资产支持计划业务管理暂行办法（征求意见稿）》。
                        保监会连发三份监管文件
内控“紧箍咒”套向保险投资
⊙记者 黄蕾 ○编辑 剑鸣
“放开前端，管住中后端”是近年来保险资金运用监管的核心基调。上海证券报从多位接近监管部门的人士处获悉，在3月31日宣布适当拓宽保险资金境外投资范围的同一天，保监会还向保险公司下发了三份监管文件（征求意见稿），主要涉及保险资金运用内部控制的相关指引，以及针对创新金融工具——资产支持计划业务的管理办法。
保险投资新政不仅为保险资金打开了另类投资的大门，同时也为险资出击海外打通了“任督二脉”。这令保险公司去年以来在投资收益上集体“咸鱼翻身”。投资收益率向好的同时，投资品种多元化、久期拉长，保险资产配置结构亦在不断优化。
然而，市场化改革逐步推进的同时，势必会面对更趋复杂的投资风险。尤其是在规模迅速放大的一些另类投资领域，潜在风险若隐若现。加强保险资金运用内部控制的呼声日趋强烈，相关监管指引的出台已被排上日程。
知情人士向上证报记者透露，3月31日保监会向保险公司下发的三份文件包括：《保险资金运用内部控制指引（征求意见稿）》，《保险资金运用内部控制应用指引（第01号-第03号）（征求意见稿）》，以及《资产支持计划业务管理暂行办法（征求意见稿）》。
根据征求意见稿，保险公司被要求制定资金运用内部控制制度并实施。何为保险资金运用内部控制，主要指保险机构为防范和化解资金运用过程中的相关风险，保证保险资金运作符合保险机构的发展规划，在充分考虑内外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统。
征求意见稿中所提及的内控制度，主要涉及投资决策控制、交易行为控制等多个方面，具体翔实到：对保险资金运用的重要业务部门和岗位应当进行物理隔离，如设立集中交易室，实行门禁管理，未经批准其他人不得随意进入等。
一位接近监管部门的业内人士称，“通过制定上述文件，保监会意在对保险公司投资操作风险防微杜渐，禁止不正当关联交易、利益输送和内部人控制现象在保险投资领域发生。”
值得强调的是，保监会还专门针对存款、固定收益投资、股票及股票型基金这三大投资领域，分别制定了《保险资金运用内部控制应用指引（第01号-第03号）》。根据这三大领域的不同投资风险，指引中都有明确的提示，保险机构应采取明确的决策与授权机制，完善的风险控制制度、风险处置预案和责任追究制度等。如要求保险机构根据账户或者组合性质，配备独立的权益投资经理，严防账户之间的高位托盘、反向操作等利益输送。
随内控指引同时下发的，还有《资产支持计划业务管理暂行办法（征求意见稿）》。据保险资管业人士介绍，资产支持计划的交易结构类似ABS（资产证券化），大约两年前开始有保险资产管理公司开始试点这一创新投资工具，但此前基本上无法可依，仅出台过一份相关监管口径。
“随着申报这类项目的保险资管机构越来越多，确实需要明确的监管规定，有利于这类业务的更加规范。如资产支持计划的基础资产应当直接具备独立、可持续的现金流，并以基础资产所产生的现金流作为偿付支持。”一家保险资管公司人士告诉记者，资产支持计划的收益率相对基础设施债权计划要高一些，一旦规范之后，将有望成为保险资产管理公司新的利润点。
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