保监会：无风险利率下行挑战险资运用

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陈文辉强调，当前保险资金运用面临的风险挑战前所未有，全行业要增强防范风险的意识。陈文辉认为，在新常态经济背景下，在新国十条政策支持下，保险资金运用面临着前所未有的发展机遇，而把握机遇的关键在于创新。
                        推进产品创新、机构创新
□本报记者 李超
□本报记者 李超
4月1日至2日，保监会召开第三届保险资金运用风险责任人培训会议。保监会副主席陈文辉在会上表示，当前保险资金运用面临的风险挑战前所未有，全行业要增强防范风险的意识。无风险利率下行将给保险资金运用带来较大的风险挑战。
陈文辉强调，当前保险资金运用面临的风险挑战前所未有，全行业要增强防范风险的意识。一是部分机构风险管理不健全、内控机制不到位，操作风险、道德风险等问题较为突出。投资冲动与投资能力不足、风控薄弱之间的矛盾依然存在。二是有些保险机构高杠杆、高风险运作，过度聚集“资金资源”等问题依然严峻。大力发展短期理财型产品，负债端成本高企，倒逼保险资金不得不“短钱长配”、“风险错配”，甚至铤而走险。三是无风险利率下行将给保险资金运用带来较大的风险挑战。长期看，在市场利率下行时，保险公司面临较大的再投资风险，不仅容易形成利差损风险隐患，还增加风险管理的难度。四是当前还需要特别关注部分金融产品信用风险、地方融资平台风险、境外投资风险、股票债券等市场波动风险等问题和风险隐患。
陈文辉指出，近年来，保监会推进保险资金运用市场化改革，把更多投资选择权和风险责任交还给市场主体，切实转变监管方式，强化事中事后监管，牢牢守住风险底线。一是多元化的资产配置格局基本形成。保险资金配置空间已由传统领域扩展至现代金融领域，由虚拟经济扩展到实体经济、由国内市场扩展到国际市场。二是保险资金运用领域重大改革取得突破。推进基础设施投资计划注册制改革，大幅度提升发行效率。实行以大类资产分类为基础的多层次比例监管新模式。三是保险资金服务实体经济的方式和路径更加多样。近期正在试点通过设立私募股权投资基金的创新方式，更好地服务实体经济，如中小微企业投资基金等。四是创新动力显著增强。市场化改革显著提升了行业创新意识、增强了创新动力，保险资金投资方式、产品形式、交易结构等更加灵活多样。五是投资收益创五年来最好水平。2014年，保险资金运用财务收益率6.30%，综合收益率9.17%，双双创近五年来最好水平。
<p>陈文辉认为，在新常态经济背景下，在新国十条政策支持下，保险资金运用面临着前所未有的发展机遇，而把握机遇的关键在于创新。一是要贯彻落实新国十条，更加深刻地认识和发挥保险资金期限长、规模大、追求稳定收益的独特优势，研究探索适合保险资金特性的投资模式；二是要深入研究新常态下宏观经济、金融市场等变化趋势，不断创新技术手段和制度机制，促进保险资金运用更好地认识新常态、适应新常态和引领新常态；三是要深刻把握保险行业发展和改革所激发的内生发展机遇。比如，“偿二代”的发布实施，对于保险公司的业务、投资、风险和资本等方面必将带来积极而深远的影响；四是要增强保险资金运用创新意识，加大力度推进保险资金运用产品创新、机构创新等，营造支持创新的外部环境。