中国首提战略空军 跟踪三大投资线索

我是大贱无敌

近日，国防科技工业发展战略委员会正式成立，作为国防科技工业发展战略咨询平台，将辅助军工改革顶层决策。相比美俄等军事强国，我国大型运输机/加油机/预警机列装极为有限，　　远程隐身轰炸机更是空白，打造战略空军任重而道远。
                        近日，国防科技工业发展战略委员会正式成立，作为国防科技工业发展战略咨询平台，将辅助军工改革顶层决策。今年以来，军工行业迎来诸多利好。军民融合上升为国家战略，并出台一揽子政策。中国军事战略白皮书首发，海军装备和军事信息化引领军事战略转变。
展望2015下半年，军工深化改革正在抓紧推进，军费开支和装备费用的升级也符合预期，2015年中国国防支出将增10.1%。随着中国深空探测工程的逐步推进、北斗系统的日趋完善，中国版“阿波罗计划”也浮出水面，军工行业展现出一幅巨大的超常规发展宏图。
近期沪指高位震荡，当前股指的巨震释放市场获利回吐的信号，特别是前期获利丰厚的个股近期内或震荡难免。A股开始步入5000点之上，牛市格局未变，但二八分化明显及热点切换较快，注定接下来的一段时期内漫漫“牛”路非坦途，动辄上百点甚至几百点的振幅将成常态。在此起彼伏的板块切换中，军工改革题材将能穿越市场频繁巨震，一路反复走强。
有鉴于此，相关分析师建议投资者特别关注军工改革的投资机会。目前上市的军工企业则有可能成为军工集团资产注入重组的运作平台，从而释放制度红利，提升行业盈利能力。即将到来的“抗战胜利日阅兵”等事件驱动节点，也有助于军工板块成为市场关注热点。
随着军工改革的逐步深化，股权激励和股权多元化改革将会大幅度提升军工国企的管理效率，事业单位改制提速增加重组预期，重点关注受益于政策利好或有资产注入预期，估值合理、利润增长空间较大的上市军工企业，也可通过适当配置中航军B、国防B等相关分级基金，分享军工板块的改革红利。
中国首提战略空军飞机制造将最为受益
随着综合国力的大幅提升和地缘局势的日益严峻，建设具备远程投送/攻击能力的战略空军刻不容缓。大型运输机、加油机、预警机和战略轰炸机等大型飞机是战略空军的基石，未来需求空间广阔。相比美俄等军事强国，我国大型运输机/加油机/预警机列装极为有限，
远程隐身轰炸机更是空白，打造战略空军任重而道远。海通证券（600837）徐志国认为，中航飞机（000768）作为国内军用大飞机唯一总装平台，将最为受益于战略空军的建设提速。运-20于2013年1月首飞后，我们有理由相信，基于运-20平台的预警机、加油机项目或将陆续推进，随着各个重点型号的陆续量产，公司未来成长空间将被彻底打开。
布局三条投资主线
进入2015年下半年，科研院所改制、军民融合、军工资产注入有望成为军工投资主线。科研院所改制方案目前正在制定中，预计未来一段时间将获得政策支持。下半年至2016年各军工集团有望推进下属经营性研究所改制，资本运作空间打开。航天、电科、兵器等集团资产证券化率仍有较大提升空间。
随着军民融合上升为国家战略，军民融合已经成为高层大力推进的方向。民营企业参与军品生产的门槛将有望大幅降低。目前具备军品生产资质的民营企业约为500家，上市公司通过并购方式进入军工行业有望持续成为未来热点。
更重要的是，资本层面的“民参军”落地将推进军民融合的“资本融合”。随着国防科技工业体系的改革和装备采购制度改革的不断深入，通过引入民企、社会资本参与军工企事业单位的重组改制，一些军工企事业单位将形成多种经济成分参与的混合所有制结构，一些优势民企的先进技术、顶尖产品将进入国防科技工业装备生产和武器维修领域。
<p>申万宏源（000166）分析师表示，目前我国军工集团下属企业经过漫长的发展累积了丰富的军工产业资源，而民企则具有机制灵活、勇于创新等优势，双方通过深度合作恰好互补从而达到双赢的目的。军民融合将成为A股一条可持续关注的投资主线。