四券商被罚2.4亿不算最糟 更糟是扣分降级

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4家券商昨遭监管处罚，罚没2.4亿不可怕，更可怕的是…
原创2015-09-12 证券时报桂衍民券商中国
海通证券、华泰证券、广发证券和方正证券4家券商昨日分别领到证监会的雷霆处罚！罚没总金额高达2.4亿，相关责任人也将各自领罚！
处罚同时涉及几家大型券商，且处罚金额之高，一时间成为业界关注焦点。这一次雷霆处罚对4家券商意味着什么？对于全行业来说又将意味着什么？券商中国记者第一时间进行了调查采访。
对海通证券、华泰证券、广发证券和方正证券4家上市券商而言，巨额罚款必将影响9月业绩，但这并非致命之处，分类评级中的扣分和降级，才是4家券商的最痛处，而这也正是此次雷霆处罚对其他券商的威慑力所在。
“分分学生的命根”，其实对券商也一样，扣分降级对券商而言有多可怕？是新增业务的受限，是创新业务的叫停，是证券投资者保护基金缴纳的上浮……而这都是券商最难面对的。

猜想:海通最高可扣掉25.5分
证监会昨日表示，日前对华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券等4家证券公司涉嫌未按规定审查、了解客户真实身份等违法违规案及浙商期货涉嫌违反期货法律法规案调查、审理完毕。
根据昨日证监会通报的对海通证券、华泰证券、广发证券和方正证券的处罚决定，4家券商公司层面被采取的处罚就有三项：被采取警告行政处罚措施、被采取罚款行政处罚措施和被采取没收违法所得行政处罚。
对照2010年证监会修订后实施的《证券公司分类监管规定》中相关的扣分项目，上述三项行政处罚，4家证券公司正常情况下分别合计就要被扣除15分，在不考虑加分项目和其他扣分的情况下，上述4家证券公司明年评级得分可能就只有85分。
不仅如此，昨日证监会还对上述4家证券公司相关业务部门和分支机构负责人也进行了处罚。其中，海通证券最多最惨，被处罚个人高达7人，如果按照相关扣分项目依次扣分，海通证券个人处罚一项将被扣分高达10.5分。
另外三家券商中，个人处罚对应的扣分项目分别为：广发证券6分、方正证券6分、华泰证券3分。
被罚公司和个人两部分相加，海通证券最高扣分高达25.5分、广发证券最高扣分高达21分、方正证券最高扣分高达21分、华泰证券最高扣分高达18分。
是否会累加扣分，成为业界的关注焦点。

"就高不重扣"或挽救4公司
“从昨晚开始，行业内都都在议论扣分的事，也不知道会里会按照怎样的标准执行。”南方某中型券商合规总监在接受券商中国记者采访时表示，如果此次对上述4家券商的处罚，按一个处罚下发一个处罚通知书的话，那扣分无疑将相当多，“海通证券明年评级预计会直接被打入C类。”
这位合规总监表示，他和几位朋友一直在讨论此事，最后大家的看法是，此次处罚扣分收缩空间很大，最后就看监管层意思了。
“按照分类评级规定，如果一家公司给一张罚单，且按照最高的处罚项扣分，那4家券商最低可只扣6分。”这位合规总监表示，以海通证券为例，6分和25.5分之间的差距，显然是天堂与地狱之分。
2010年版《证券公司分类监管规定》中明确规定：“就同一事项对证券公司采取多项行政处罚措施、监管措施、纪律处分的，按最高分值扣分，不重复扣分，但因限期整改不到位再次被采取行政处罚措施、监管措施、纪律处分的除外”。这一规定或许此次挽救4家券商的最后一根“稻草”。
深圳另一中型券商战略发展部负责人认为，此次4家券商各自给一张罚单的可能性较大。如此，则上述4家券商很有可能各自按最高处罚扣分，也就是各自扣除6分。
扣分降级对券商而言有多可怕？
为何证监会刚对4家券商采取处罚，全行业就如此关注扣分事宜，而且如此热衷他们各自会降几个级别呢？
先来看看上述4家券商今年的评级：海通证券AA、广发证券AA、华泰证券AA和方正证券A。知情人士透露，券商一个级别与最相近的一个级别得分差距有时仅0.1分，0.5的分差可能直接是AA和B的级别之差了。所以说，上述4家券商即便是仅扣6分也是级别惊人的下滑，如果按最悲观估计，海通证券最高被扣25.5分后级别意味着什么？怕是海通最不愿意面对的问题。
这个评级到底对券商有什么影响呢？券商中国记者汇总了至少有5个方面内容：
首先是直接来自证监会的。证监会按照分类监管原则，对不同类别证券公司规定不同的风险控制指标标准和风险资本准备计算比例，并在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待。
第二是公司正常展业方面影响。证券公司分类结果已被证监会作为证券公司申请增加业务种类、新设营业网点、发行上市等事项的审慎性条件。
第三是创新业务方面的影响。证券公司分类结果早已被作为确定新业务、新产品试点范围和推广顺序的依据。如果证监会推行创新业务试点，对不起，评级低的证券公司你就知趣的站一边去吧，在一旁眼睁睁看同行喝酒吃肉吧。
第四是中国证券投资者保护基金公司根据证券公司分类结果，确定不同级别的证券公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例。根据2013年证监会“证监会公告〔2013〕22号”通知，保护基金规模在200亿以上时，AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10级证券公司，分别按照其营业收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例缴纳保护基金。
以海通证券2014年AA评级和全年179.78亿元营业收入计算，如果2014年评级不是AA而是BBB，那海通证券上交给投资者保护基金的资金就不是按营业收入0.75%上交而是按1.5%上交了，上交金额差就是1.35亿元。
第五是银行间资金授信。该业务尤其对券商参与债券等固定收益类业务影响巨大，因为银行等机构对评级过低的券商一般不会给授信，评级越高授信额度也就越高。
值得一提的是，证券公司市场竞争力符合《证券公司分类监管规定》的，还将按一定原则和标准给予相应加分，而这也成为4家券商评级的一个重要变量。
证券公司的类别划分
按照2010年修订实施的《证券公司分类监管规定》第第十七条规定，中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。
被依法采取责令停业整顿、指定其他机构托管、接管、行政重组等风险处置措施的证券公司，评价计分为0分，定为E类公司。评价计分低于60分的证券公司，定为D类公司。
中国证监会每年根据行业发展情况，结合以前年度分类结果，事先确定A、B、C三大类别公司的相对比例，并根据评价计分的分布情况，具体确定各类别、各级别公司的数量，其中B类BB级及以上公司的评价计分应高于基准分100分。
（一）A类公司风险管理能力在行业内最高，能较好地控制新业务、新产品方面的风险；
（二）B类公司风险管理能力在行业内较高，在市场变化中能较好地控制业务扩张的风险；
（三）C类公司风险管理能力与其现有业务相匹配；
（四）D类公司风险管理能力低，潜在风险可能超过公司可承受范围；
（五）E类公司潜在风险已经变为现实风险，已被采取风险处置措施。
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