融资余额七日来首降 融资净偿还超200亿元

drekar

面对大盘的剧烈震荡，投资者的心态也变得极度复杂，有人悲情退出，也有人高歌猛进。
在经历了连续7个交易日融资余额上涨后，周二（8月18日）面对沪指暴跌6.15%的局面，融资资金整体而言再度撤退。根据同花顺统计数据，当天沪深两市融资余额净减少205.06亿元，从1.3892万亿元减少至1.3687万亿元。
另一方面，股指下跌又激发了部分融资者买入热情——周二沪深两市融资买入金额达到1581.7亿元，创出17个交易日以来新高。其中沪市融资买入991.99亿元，较前一交易日增长6.27%；深市发生融资买入589.71亿元，较前一交易日增长13.06%。
中字头个股遭遇净流出
从个股来看，大部分融资资金净流出集中在中字头的央企改革概念股上。在融资净流出前10名中，以“中”字开头的有8只个股。中国重工（601989，收盘价14.85元）被融资买入21.80亿元，偿还27.13亿元，融资净偿还5.34亿元，位列市场之首。其次是中国一重（601106，收盘价11.65元），融资资金净流出4.52亿元，此外，中国中车（601766，收盘价14.05元）、中国中铁（601390，收盘价13.50元）、中粮屯河（600737，收盘价24.42元）等融资资金净偿还也超过3亿元。备受瞩目的际华集团（601718，收盘价24.25元）也出现了2.99亿元融资净流出。
在融资净流入方面，与阿里合作的苏宁云商（002024，收盘价19.64元）近期风头正劲。周二融资买入金额高达33.47亿元，融资偿还额为26.11亿元，净流入7.35亿元。8月14日～18日，短短三个交易日，苏宁云商的融资余额从59.68亿元上升至85.30亿元，增加了25.62亿元，增长幅度高达45.93%。白云山（600332，收盘价38.58元）、浦发银行（600000，收盘价15.00元）以融资净买入2.71亿元、2.69亿元位列第二、第三位。
总体来说，周二被融资净买入的个股仍然远小于净偿还的个股——在892只标的中，仅214只出现融资净买入，占比为23.99%；融资净流出678只，占比为76.01%。从行业来看，只有商业贸易板块净流入2.9亿元，国防军工、有色金属、公用事业则分别以净流出18亿元、17.3亿元和15.6亿元位列净流出板块前三位。
个人融资融券一天减23万
值得一提的是，相比增增减减的融资余额，证金公司延迟公布的一项数据，则显得有些奇怪。《每日经济新闻》记者查阅证金公司官网后发现，8月18日共有91家券商、7021家营业部开展了融资融券业务，营业部数量较前一交易日增加3家。当天参与交易的投资者数量从8月17日的34.78万名增加至38.53万名，增加了3.75万名，有融资融券负债的投资者数量则从130.70万名小幅上升至130.84万名，增加了1402名。
但与此同时，融资融券投资者总数量却出现大幅下降。其中，个人投资者从8月17日的390.2万名减少至366.8万名，机构投资者从7273家下降至7034家。一天之内，个人投资者数量减少23.4万名，同时机构家数减少239家。而在此之前的8月12日～17日，个人投资者数量一直维持在389.9万～391.2万名，机构投资者数据维持在7244～7273名之间，变化均非常小，8月18日这两项数据的大幅变化势必事出有因。
作为国家队的急先锋，近期市场一直高度关注证金公司稳定市场信心的作用。不过，大家都知道，证金公司成立的最初目的则是为转融通制度打通桥梁，支持融资融券业务发展，因此其公布的两融数据也是最权威的来源。那么，到底是什么原因导致8月18日突然出现融资融券个人投资者和机构数量双双大幅下降？这是否真的意味着大量投资者在退出两融市场，记者将继续进行关注。
融资余额回撤布局防御品种
沪深两市大盘本周二大幅调整，场内资金谨慎情绪升温，沪深两市当日出现205.06亿元的融资净偿还，融资余额在逼近1.4万亿元后，也快速回撤到1.37万亿元。从行业板块来看，商业贸易成为唯一一个实现融资净买入的行业板块，融资净买入额为2.93亿元。由此来看，市场大幅波动，融资客转向防御，业绩确定性较高，具备安全边际的品种值得重点关注。
融资净偿还超200亿元
伴随着市场小幅反弹，8月以来，融资余额稳步上行，从1.3万亿元逐渐增加至1.39万亿元。期间8月10日沪深两市的融资净买入额达到229.73亿元，1.4万亿元的关口看似已触手可得。不过本周二市场大幅下挫，沪综指调整幅度超过200点，市场谨慎情绪骤然升温，当日沪深两市便出现了205.06亿元的融资净偿还，不仅刷新8月3日以来单日融资偿还额的新高，也结束了融资余额7连增的势头。显然大盘的“意外调整”打乱了融资客布局节奏，当日沪深两市的融资余额快速回落，回撤到1.37万亿元。
从行业板块来看，28个申万一级行业板块中仅有商业贸易行业实现了2.93亿元的融资买入额，其余27个申万一级行业均遭遇融资净偿还，汽车、休闲服务和轻工制造的融资偿还额相对较小，低于1亿元，分别为1193.60万元、2316.78万元和8169.24万元。与之相比，公用事业、有色金属和国防军工的融资偿还额居前，均超过10亿元，分别为15.61亿元、17.27亿元和17.99亿元。
从个股来看，8月18日正常交易的763只两融标的中，有214只股票出现融资净买入，苏宁云商的净买入额最大，达到7.35亿元，显著高于其他个股。白云山、浦发银行、永辉超市和内蒙君正的融资净买入额超过2亿元，分别为2.7亿元、2.69亿元、2.50亿元和2.30亿元。与之相比，在出现融资偿还的549只两融标的中，中国重工、中国一重、用友网络、中国中车、中粮屯河和中国中铁的融资偿还额居前，均超过3亿元，分别为5.34亿元、4.52亿元、3.96亿元、3.88亿元、3.27亿元和3.10亿元。
总的看，市场突然大幅调整，单日融资净偿还额超过200亿元，显示两融资金的谨慎情绪快速升温，部分资金选择及时离场。
控制仓位布局防御
不难发现，每当市场出现较大回调时，具备防御属性的品种往往会受到青睐，这是由于此类品种的业绩确定性较高，具备较强的安全边际，昨日出现融资净买入额商业贸易，融资净偿还额较小的休闲服务、家用电器等行业板块均具备这样的属性，短期市场波动幅度较大，建议投资者跟随“融资客”，把短期布局方向转到防御品种上。
以家用电器板块为例，家电板块目前的整体市盈率为18.5倍，市净率为3.77倍，2008年至2015年7月10日，申万家电板块平均市盈率和市净率分别为21.71倍和3.91倍，家电行业平均市盈率和市净率已低于历史平均水平。
<p>与之相类似，农林牧渔、纺织服装、食品饮料等具备低估值、有业绩的高安全边际特征，在市场情绪谨慎，投资者风险偏好短期快速抬升后，市场风格将转向防御，防御性品种，特别是具有明显竞争、估值优势的行业龙头值得投资者重点关注。