配资清理再显威 基金这次不悲观

kiki弯弯的家

郭璐庆
在没有特别利空消息的情况下，A股迎来了“黑色星期一”。
9月14日，指数在双双高开后震荡走低，除银行、保险外，其余板块均出现下跌，计算机、电子、通信领跌，两市共有1389只个股跌停。
“技术面上看，沪指向下没有特别大的空间，震荡筑底的行情或许会延续。”沪上一位基金经理表示，多看少动为宜。
大跌或与清理配资收尾有关在13日傍晚国企改革顶层方案发布后，记者看到一些熟识的机构人士开始在微信讨论第二日行情的走势。上海一家基金公司分级研究人士便认为，国企改革投资机会重启，国企改B(502008)具有一定的投资价值。
6月中旬以来，股市调整的核心原因在于估值上行过快导致预期回报率大幅下降，同时市场的风险偏好经历了两轮断崖式下跌。第一次是6月12日开始的去杠杆导致的市场大震荡，市场的风险偏好被动大幅下降;第二次是8月18日开始的不确定性的上升。
“人民币贬值、美联储加息、货币政策走向以及经济下滑的风险等不确定性因素，导致市场的风险偏好主动大幅下降。”融通基金向《第一财经日报》记者解释道。
14日收盘后，本报记者向多位基金经理了解市场大跌原因，综合来看，基金经理们普遍指出清理配资与这次下跌不无关系。
“前期管理层要求场外配资清理整顿的工作原则上要在本月30日前完成，一些迹象显示监管部门对于场外配资的清理正在进入最后关头。”深圳一位基金经理表示。
该基金经理所言，是上周华泰证券与中融信托关于清理配资的沟通函及证监会处罚四家券商的事件。
随着今年6月份对场外配资的查处，股市调整迄今已近3个月。一份流传甚广的来自深圳证监局的文件表明，除了两家券商配资规模过大可拖至10月外，其余券商的配资均将在本月内完成清理工作。
“也许是跟清理配资有关。如果证监会给他们设置一些时间限制，可能会在某个时间有集中的(清理);如果没有时间限制，正常情况下是不会这样的。券商今天跌这么多，还是因为上周末对券商罚款。钱不多，不过对未来创新业务会有一些影响，也影响投资者的心态。”一名信托系公募股票基金经理昨日向本报记者表示。
不确定性因素仍较多
除了去杠杆、清配资进入收尾阶段给A股承压的原因，宏观经济疲软仍然是一个重要原因。
上周日公布的数据显示，规模以上工业增加值和固定资产投资增速均在下滑，其中，1～8月固定资产投资同比仅增长10.9%，是2000年12月以来的最低值。与此同时，前期公布的PPI数据连续42个月为负，亦显示实体经济需求低迷。
“到这个时点上面，市场情绪很重要。大家也可以看到现在整体的经济数据不好，主要是对于未来经济不确定性的担忧，这也影响到大家长期的预期与投资的判断。”上述信托系公募股票基金经理说。
该基金经理也向记者透露，他现在的仓位并不低。其认为，不存在特别大的向下的空间，因此在这个位置上不用特别悲观，可以观察一下合适的机会介入。
好买基金的数据显示，上周公募基金仓位有所上升，上周偏股型基金仓位下降0.17%，股票型基金上升0.38%。
也有分析人士认为，资金面、情绪面、基本面、流动性环境、外部冲击等方面来看，市场面临的不确定因素依旧较多，整体偏紧的市场环境仍缺乏改善的条件，短期人民币汇率仍是引起市场波动的重要潜在影响因素。
上述沪上基金经理便告诉记者，他认为“盘面上看大票还是有托底的资金”，会暂时观望一下。
<p>积极乐观者如上述信托系公募基金经理，他认为以创业板为代表的成长股跌幅比较大的，业绩增长来说也是未来相对长期的一个热点，比大蓝筹的增长性好，从中报看也有30%的增长，很多公司的市值到了50亿甚至更低的水平。“从时点上来说，不用特别悲观。这个时点上，未来可能会有60%、70%甚至翻倍的行情，当然也有一些会跌，就是分化的情况会比较明显。”他说。