海通加强两融信用账户持仓分级控制 券商将陆续跟进

爱SJ的鬼小涵

加强信用账户集中度管理，对于券商两融风控并非新鲜词，但海通证券昨日发出的《关于信用账户集中度控制的公告》，却令市场倍感紧张空气。对此，海通证券证券金融部负责人杜洪波表示，海通此次业务集中度控制的通知条款是与证监会推出的两融新规的第三十六条紧密相关的，是紧扣监管要求细则来的。
                        加强信用账户集中度管理，对于券商两融风控并非新鲜词，但海通证券昨日发出的《关于信用账户集中度控制的公告》，却令市场倍感紧张空气。
海通证券在这份公告中提到，根据证监会于7月1日推出的两融新规要求，为了降低两融交易的市场风险，将于9月28日起，对客户信用账户持仓集中度采取分级控制。
海通证券证券金融部负责人杜洪波向记者表示，“海通此次推出信用账户集中度控制是与两融新规的第三十六条监管要求相呼应的。据我了解，此前申万宏源、国信证券等券商已经做了类似的规则调整，海通证券在做好相应的测试后，昨日亦推出了相应的业务集中度的控制和管理。”
海通此次调整，还在于加强对集中度的前端控制，防止市场出现剧烈波动或个股遭遇黑天鹅事件时给客户和券商同时带来的损失。
海通公告紧扣两融新规第三十六条
海通证券的这一则公告，同时引来业界颇多关注。
国泰君安证券两融相关人士认为，海通证券这次调整细则中增加补担保股票，开始提要求了，就是严格两融风控的节奏。
对此，海通证券证券金融部负责人杜洪波表示，海通此次业务集中度控制的通知条款是与证监会推出的两融新规的第三十六条紧密相关的，是紧扣监管要求细则来的。

图为：【第117号令】《证券公司融资融券业务管理办法》第三十六条
券商两融风控再升级
海通证券证券金融部负责人杜洪波称，此次公告可分为两部分来看：第一至第四条其实与两融新规第三十六条的第一层监管要求吻合，第五至第七条与证监会新规中的第二层监管要求契合。
总部位于深圳的券商两融负责人分析称，“从此公告的前4条来看，海通证券是在控制单只证券通过担保品买入或融资买入的市值在信用账户的占比。信用账户的维保比例越高，可买入的单只证券市值占比也越高。为了控制信用账户持有单只证券的集中度风险，集中度越高的账户，一旦这只股票股价大幅下跌，引起信用账户的维保比例会大幅下跌。”

图为：海通证券《信用账户集中度控制公告》1-4条细则
另有券商某两融相关人士分析表示，海通证券该公告后3条是对担保品转入信用账户的比例控制，当信用账户维保比例较低时，通过追加担保物提高维保比例，这同样需要控制集中度风险，若转入的担保品占比过高，则加大了信用账户因单只证券持有过多带来的股价波动风险。
有业内人士称，海通证券此次公告的后两条内容，其实是要求客户更多追加保证金，海通证券证券金融部负责人杜洪波对此表示，这种理解是不正确的，后3条的规定，其实是基于如果市场出现剧烈波动或个股遭遇黑天鹅事件，即便证券公司强行平仓也可能卖不出去的情况的考虑，是对于集中度的前端控制。

图为：海通证券《信用账户集中度控制公告》5-7条细则
券商陆续会推出控制信用账户持仓集中度措施
上海某券商人士表示，目前信用账户持仓集中度已经成为两融重点关注指标之一，监管层对此较为关注，预计其他券商也将跟进。
杜洪波表示，据其了解，后续预计光大证券、东方证券也将陆续发出相关的通知进行规则调整。
针对海通此次业务集中度调整的力度，海通证券方面回应称，我们的这七条规定要求与已经做过集中度控制的券商差不多，大概都是这个比例。
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