券商看外贸：年内仍将延续低迷态势

已买食客

10月份，我国进出口总值3231.87亿美元，同比下滑12.1%。1-10月份，我国进出口总值32269.64亿美元，同比下滑8.5%。券商分析认为，10月出口跌幅有所扩大，进口跌幅略有收窄，外贸数据总体延续低迷的态势。当前内外需疲软对外贸的制约短期内很难改变，年内外贸仍将较为低迷。未来看，预计出口负增长程度扩大、进口低位徘徊。预计11月出口同比-4.5%，进口同比-15.0%。
                        10月份，我国进出口总值3231.87亿美元，同比下滑12.1%。1-10月份，我国进出口总值32269.64亿美元，同比下滑8.5%。券商分析认为，10月出口跌幅有所扩大，进口跌幅略有收窄，外贸数据总体延续低迷的态势。当前内外需疲软对外贸的制约短期内很难改变，年内外贸仍将较为低迷。未来看，预计出口负增长程度扩大、进口低位徘徊。预计11月出口同比-4.5%，进口同比-15.0%。
申万宏源：出口跌幅扩大意料之中，四季度料将维持低增速
按美元计价，10月份出口增速-6.9%，低于市场预期的-3.2%。进口增速-18.8%，低于市场预期的-15.2%。
10月份出口恶化而进口小幅企稳跌幅收窄，衰退性贸易顺差进一步扩大。从出口先导指标和海外各主要经济体的PMI来看，外部需求总体仍在低位徘徊，短期难以出现明显改善。10月官方PMI新出口订单环比下滑，而出口先导指数也较9月明显下滑，四季度出口压力很大。预计后期货币政策继续宽松，降准降息会继续。
国金证券：预计出口负增长程度扩大，进口低位徘徊
10月出口负增长跌幅扩大，进口依然深度负增长，贸易顺差维持衰退式高位。当下衰退的贸易格局将保持较长时间，与中国产业升级，引擎更迭周期同步，顺差未来可能轻微收窄，因出口下滑幅度未来仍将加剧，而进口的价格拖累逐渐缓解。
未来看，预计出口负增长程度扩大、进口低位徘徊。出口方面，先导指数低位下滑至32.8，中采PMI出口订单50以下继续收缩，未来2个月基数更加不利。进口方面可能轻微改善，但主因原油、铁矿石、铜等商品价格的拖累效应减弱。
平安证券：外贸依旧低迷，顺差再创新高
10月份，我国对外贸易同比下滑12.1%，为连续8个月负增长，出口跌幅有所扩大，进口跌幅略有收窄，外贸数据总体延续低迷的态势，显得乏善可陈。
短期来看，外围经济弱复苏势头逐渐明朗，对外需改善有正面影响；但美联储加息日近、人民币加入SDR在即，人民币对美元汇率维稳使得有效汇率高企，对出口将形成压制。而国内下行压力仍大，稳增长政策效应显现或将使得内需微弱好转，且大宗商品价格的反弹也将推动进口有一定改善。不过，当前内外需疲软对外贸的制约短期内很难改变，年内外贸仍将较为低迷。平安证券预计11月出口同比-4.5%，进口同比-15.0%。
光大证券：内外需延续疲弱格局，经济企稳依然依赖投资
内需疲弱格局下进出同比延续大幅下跌态势。在世界经济增速放缓和贸易萎缩环境下，外贸难以成为经济企稳的主要动力，出口将维持弱势格局，稳增长依然需要依赖投资企稳。
<p>随着宽松政策的持续加码，信贷投放和社会融资总量持续增长，实体经济资金面的改善将推动投资逐步回升。虽然项目推进积极性有限可能一定程度上削弱宽松政策效果，但资金面的持续宽松将带来投资边际改善，推动实体经济企稳。