券商看市：利空将出尽 12月存量博弈为主

ztl892

周一，早盘沪深两市反复震荡后下行，中小板创业板跌幅居前。券商分析认为，利空因素集中兑现，市场即将真正进入风险真空期。前期市场预期单边化修正后有望迅速企稳，“春季大切换”的前提条件正在慢慢形成。12月资本市场以存量博弈为主，市场短期难以形成风格转换，市场维持成长股和主题投资的偏好。
                        周一，早盘沪深两市反复震荡后下行，中小板创业板跌幅居前。券商分析认为，利空因素集中兑现，市场即将真正进入风险真空期。前期市场预期单边化修正后有望迅速企稳，“春季大切换”的前提条件正在慢慢形成。12月资本市场以存量博弈为主，市场短期难以形成风格转换，市场维持成长股和主题投资的偏好。
申万宏源：利空即将出尽
受风险事件密集催化的影响，周五市场大幅下行。但我们认为无需悲观，进一步下行的时间和空间都较为有限。利空因素集中兑现，市场即将真正进入风险真空期。
春季躁动仍是最确定的机会，向下调整到舒适位置可能只是奢望。“钱多+资产荒”，2016大类资产配置格局对A股有利。市场的幅度和节奏由改革预期和改革进程的相对运动情况决定。两会、G20峰会召开，以及各国货币政策可能发生变化的时点是A股节奏可能出现变化的时刻。
短期重点关注行情尚未充分演绎的美丽经济主题(包括医学美容、美图自恋、化妆品和跑步健身等高景气行业)。另外，继续关注大宗商品反弹，以及A股投资者配合催化局布局阻力较小的房地产、非银金融和煤炭有色触发风格轮动的可能性。
国泰君安：“春季大切换”前提条件正形成
前期市场预期单边化修正后有望迅速企稳。“春季大切换”的前提条件正在慢慢形成。我们估计临近的中央经济工作会议会提出具体的稳增长路线图，增量资金有望在稳增长加力和微观层面验证的带动下出现“春季大切换”。行业配置聚焦三大先导性产业，主题投资把握经济结构转型和十三五规划两条主线。
在存量博弈、负利率的大背景下，行业配置向高风险特征的先导性产业寻找成长优势：一是高端制造业，信息技术、节能环保、生物产业、高端装备；二是现代服务业，大娱乐（传媒、休闲服务）、大健康（医疗服务、体育、养老）、大文化（教育）；三是移动信息产业（能源汽车互联网及军工信息化）。
从主题来看：1）十三五规划之美丽中国主题，看好环保（凯迪生态）和新能源（国轩高科）；2）十三五规划之信息经济主题，看好大数据云计算信息安全（启明星辰）、各行业信息化（千方科技）以及信息基础设施建设（永鼎股份）；3）90后消费主题，看好电竞（泰亚股份）、动漫（奥飞动漫）和影视娱乐（光线传媒）；4）消费服务升级之体育主题（莱茵体育）以及现代教育主题（新南洋）。
平安证券：12月市场调整博弈 压力渐显
市场在经历了10月的明显反弹之后，11月的上涨明显放缓，创业板仍然相对强势。12月市场仍面临较多不确定的影响因素，美联储加息、监管趋严等因素将制约市场的上涨空间。
12月资本市场以存量博弈为主，场外资金逐渐流入资本市场，但受制于监管机构对于杠杆配资的严厉政策，大幅增加融资杠杆的可能性几乎不存在，市场短期难以形成风格转换，市场维持成长股和主题投资的偏好，快进快出可能是很多交易者的最终选择。
<p>目前中国经济产业面临转型，其中健康医疗服务、文体产业、互联网+等新兴产业或现代服务及消费领域是我们看好的主要转型方向，也构成成长板块主要的投资逻辑。12月份组合关注：朗姿股份、兴业科技、中体产业、莱茵体育、安科生物、鱼跃医疗、海德股份和史丹利。