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[转载] 结构性行情料主导后市

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发表于 2015-12-10 14:39:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

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伴随IPO重启,明年市场上股票供给压力将开始凸显。同时,随着人民币国际化和中国资本市场对外开放,未来A股市场将迎来大扩容,股票供给与增量资金的博弈将主导2016年的结构性行情。
                        业内人士认为,伴随着IPO重启,未来股票供给与增量资金的博弈将影响2016年的结构性行情
华融证券表示,今年上半年牛市最高峰时的两融余额超过2万亿元。从两个通用指标来看:两融余额占流通市值比例为4%-5%,而美国纽交所该比例为1.5%;两融交易占交易额的比例为30%-50%,对比而言,日本股市该比例为20%,中国台湾地区的股市该比例为40%。通过比较,不难发现“杠杆牛”下的A股两融数据比例显著高于其他市场水平。
另一方面,数据显示,此前场外配资活动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺(300033,股吧)系统接入证券公司进行,三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元。杠杆交易是把“双刃剑”,虽然杠杆无法改变行情的趋势,但加快了行情的节奏——涨时助涨、跌时助跌。
伴随IPO重启,明年市场上股票供给压力将开始凸显。同时,随着人民币国际化和中国资本市场对外开放,未来A股市场将迎来大扩容,股票供给与增量资金的博弈将主导2016年的结构性行情。
兴业证券(601377,股吧)指出,2016年市场对资金的需求将更为迫切。2015年底IPO已重启,目前排队待审的企业有600多家,按照2015年平均每家融资7.55亿元估计,排队IPO企业融资规模约在4000-5000亿元。此外,证监会7月要求,从即日起6个月内,上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。2015年7月至今,上市公司股东合计增持1760亿元,2015年下半年共解禁1.25万亿元,2016年将解禁2.27万亿元,供给压力开始凸显。
从资金供给来看,在实体经济疲弱的环境中,高收益资产稀缺。2015年初至今A股市场的赚钱效应明显,创业板为代表的各种A股指数涨幅也在全球资产配置中遥遥领先,有助于吸引居民继续配置A股。从全球财富配置的角度看,A股市场目前严重被低配。随着人民币国际化和资本市场对外开放,未来A股市场和债券市场将迎来大扩容。
<p>海通证券(600837,股吧)表示,人民币加入SDR,A股有望纳入MSCI,新兴市场和全球市场指数中A股权重预计占15.7%和2%,预计2016年资金净流入规模或达3.3万亿元。




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