3000点失而复得：杀跌动能减弱 修复窗口开启

夏瞳429

中证网综合报道，周二市场探底回升，3000点失而复得，创业板指数涨幅居前，交投氛围环比回暖；不过，量能萎缩折射反攻动能不足。目前来看，沪综指3000点一线以及2850点具备较强支撑；离岸人民币汇率近两日大涨，有效缓解谨慎情绪；估值进一步向合理区间回归，令蓝筹股吸引力提升，中小创风险释放。在此背景下，短期杀跌动能减弱，阶段性整固和修复行情有望启动。
                        中证网综合报道，周二市场探底回升，3000点失而复得，创业板指数涨幅居前，交投氛围环比回暖；不过，量能萎缩折射反攻动能不足。目前来看，沪综指3000点一线以及2850点具备较强支撑；离岸人民币汇率近两日大涨，有效缓解谨慎情绪；估值进一步向合理区间回归，令蓝筹股吸引力提升，中小创风险释放。在此背景下，短期杀跌动能减弱，阶段性整固和修复行情有望启动。
在连续大幅调整后，市场估值快速下降。据Wind资讯统计，按照TTM整体法，截至1月11日，全部A股的市盈率跌破20倍至19.40倍，沪深300和上证50的市盈率分别为12.01倍和9.33倍，逼近历史低点；中小板和创业板的市盈率分别为51.74倍和75.73倍，较前期高点降幅明显，估值泡沫得到较充分挤压。随着估值向安全区间回归，蓝筹吸引力提升，成长风险释放，杀跌动能有望逐步减弱。
本轮市场暴跌主要缘于人民币汇率贬值、大股东减持压力、经济数据疲弱、信用违约风险上升，以及注册制推出预期下的扩容担忧。近两个交易日，离岸人民币汇率大幅上涨，有助于缓解市场谨慎心态。减持新规出台也有助于舒缓恐慌情绪，但减持压力难以彻底解除。在此背景下，市场心态难以显著改善，风险偏好仍处低位，技术面破位后修复尚需时日。如果没有新的超预期利好出现，即便展开技术性反抽，预计力度和持续性也将有限。
<p>作为去年9月构筑的密集成交区，3000点一线整理平台形成较强支撑。尽管昨日午后指数上攻动能不足，多空一度反复拉锯，但沪综指坚守3000点，支撑力度明显。不过需要注意的是，昨日反弹过程中量能并未放大，反映观望情绪浓厚，主力资金对于当前3000点位置并未形成底部一致预期。这就意味着，后市不确定性依然存在，不排除大幅波动甚至向下考验2850点的可能。