转型与去产能蕴含投资机会

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国金证券(600109,股吧)钢铁行业分析师杨件认为，钢铁转型在2016年仍是重要方向。一方面，行业亏损加剧倒逼转型；且转型不仅限于冶炼企业，包括产业链其他各环节钢贸、钢铁流通、钢铁延伸加工、金属制品、铁矿石企业等，这类企业由于普遍市值小、资产轻，蕴含的机会更多。可以从实业层面和资本运作两个层面来挖掘机会：实业层面的业务转型包括新产品开拓、收购或投资新业务；资本运作方面，钢铁是重资产，实业层面彻底转型难度较大，资本运作的可行性更高，如通过资产注入、资产置换、收购等。
                        国金证券(600109,股吧)钢铁行业分析师杨件认为，钢铁转型在2016年仍是重要方向。一方面，行业亏损加剧倒逼转型；且转型不仅限于冶炼企业，包括产业链其他各环节钢贸、钢铁流通、钢铁延伸加工、金属制品、铁矿石企业等，这类企业由于普遍市值小、资产轻，蕴含的机会更多。可以从实业层面和资本运作两个层面来挖掘机会：实业层面的业务转型包括新产品开拓、收购或投资新业务；资本运作方面，钢铁是重资产，实业层面彻底转型难度较大，资本运作的可行性更高，如通过资产注入、资产置换、收购等。
广发证券(000776,股吧)分析师李莎指出，在传统钢铁产品需求持续萎缩的大背景下，各钢铁上市企业积极探索转型升级之路，打造“钢铁+节能环保”双轮驱动力，或发展电商平台，提高生产技术以及生产智能化，未来行业复苏之下转型公司业绩有望逐步改善。在发展创新的路上，既要立足当前，优化产品结构，提升产品质量，提高生产效率，提高技术；又要着眼长远，敢于进入非钢产业，积极利用科技发展带来的发展机会，实现多元化发展。
　去产能
安信证券分析师衡昆指出，唯有供给侧改革，钢铁行业才能有出路。重新审视“僵尸企业、地方政府和金融机构”这一去产能中的利益铁三角，会发现“去产能”新常态下，三者之间联合的基础越来越弱，很多钢铁企业已经走在供给侧改革的道路上。
2016年钢铁行业处于去产能的共识期，有望实现超预期。去产能是一场持久战，可以划分为共识期、阵痛期和重塑期三个阶段。钢铁行业作为产能过剩行业和去产能试点行业，2016年处于去产能共识期，有望打出阶段性的歼灭战，实现超预期。
平安证券指出，行业自发供给收缩有望加速传统产能出清。2016年国内精炼铜和精炼锌产能将分别自发联合减产35万吨和50万吨，减产比例4.4%和8.6%，金属镍减产比例20%。中央经济工作会议再次强调推进供给侧结构性改革，把握去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大关键点。同时提出资本市场要配合企业兼并重组。建议关注中金岭南(000060,股吧)、驰宏锌锗(600497,股吧)、云铝股份(000807,股吧)。
<p>平安证券建议，2016年关注供需边际改善带来的基本面预期差修复的子行业，把握供给侧改革背景下有色国企改革重组整合机遇。供给侧收缩视角最为看好的品种还属锌。有色国企改革将迎来供给侧改革新时期，中色股份(000758,股吧)作为有色央企优质标的值得关注。（李香才）