三维度掘金超跌股

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1月以来，沪综指调整逾千点，行业板块全线调整，题材热点集体回落。目前沪深两市有7只股票月跌幅超过50%，306只股票月跌幅超过40%，1480只股票月跌幅超过30%。业内人士认为，部分个股已严重超跌，投资者或可从优业绩、低估值、新题材三个维度掘金超跌股。
                        1月以来，沪综指调整逾千点，行业板块全线调整，题材热点集体回落。目前沪深两市有7只股票月跌幅超过50%，306只股票月跌幅超过40%，1480只股票月跌幅超过30%。业内人士认为，部分个股已严重超跌，投资者或可从优业绩、低估值、新题材三个维度掘金超跌股。
仅61只股票上涨
2016年伊始，A股再次按下“调整”按钮，无论是从调整的时点，调整的幅度着实超出市场预料。沪综指从3600点附近一路下坠。深成指从12600点附近一路下挫，击穿万点关口，短短一个月调整逾3000点。中小创更是成为杀跌“重灾区”，中小板和创业板指数月跌幅超过25%，分别下跌25.27%和26.53%。
从行业板块来看，28个申万一级行业板块全线下跌。1月以来，申万银行和采掘指数跌幅相对较小，低于20%，分别为14.17%和16.66%。其余26个申万一级行业指数月跌幅超过20%，申万综合和计算机指数月跌幅超过30%，分别为30.68%和30.66%。
从题材热点来看，题材热点集体回落，135个Wind概念指数全部下挫，次新股、在线旅游和沪股通50指数月跌幅低于20%，分别为14.26%、18.71%和19.70%。传感器、网络安全、智能交通、大数据、无人机等48个题材概念月跌幅超过30%，这部分品种以新兴产业中的热点为主，前期资金轮番热炒后在1月份跌幅普遍较大。
从个股来看，1月以来沪深股市仅有61只股票上涨，8只股票涨幅超过100%，这8只股票毫无例外的是次新股，其余涨幅居前股票也多为发布利好的复牌股。在下跌的2585只股票中，四川金顶(600678,股吧)、梅安森(300275,股吧)、沙钢股份(002075,股吧)、西部资源(600139,股吧)、新开源(300109,股吧)、渤海股份(000605,股吧)和新中基(000972,股吧)的跌幅居前，超过50%，分别为58.32%、52.53%、52.19%、51.50%、51.24%、50.95%和50.20%。306只股票的月跌幅超过40%，1480只股票月跌幅超过30%。
　三维度选超跌股
业内人士认为，市场经历了这波大幅调整后，指数继续大幅下探的动能也有所衰竭，承接力量也开始逐步涌现。超预期的大幅调整使得市场中超跌股数量激增，市场企稳后，此类品种也有望成为反弹主力军。在布局方向上，建议投资者可从三个维度筛选超跌股。
首先，在市场连续大幅下挫后，投资者情绪被显著挫伤，风险偏好快速下降，稍有风吹草动，往往会引发超预期调整。这使得个股质地成为投资者关注的重点，考虑到年报业绩预告窗口开启，能拿出靓丽成绩单的股票才能赢得投资者青睐，否则即便股价超跌也难以提起投资者的参与兴趣。
其次，在跌幅超过40%的股票中，中小板和创业板占据大多数，但即便经历了大调整，创业板整体市盈率仍然高于70倍。“中小创”整体的高估值特征依然明显，外围风险资产大幅下挫，市场风险偏好显著降低，这使得高估值去估值压力依然较大。投资者在筛选时应尽量规避高估值品种，选择低估值或估值处在相对合理区间的个股。
<p>最后，回顾2015年10月和11月的两波反弹，一个重要特征便是主题轮动，尤其是以政策主题为主。以新能源汽车、核能核电为代表的主题“火热”表现均与政策面的推动或政策预期相关，随后的量子通信、VR等题材也受益于事件驱动。2月份市场如果能震荡企稳，事件性热点的机会依然丰富，建议投资者紧跟事件性题材，捕捉新题材。