退市“黑名单”：谁会成创业板退市第一股?

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与主板退市规则不同，创业板公司一旦符合退市条件，将被实施直接退市机制，并不会获得任何喘息的机会。这也成为市场担忧上述10家公司中会出现2016年创业板退市第一股的主要原因。
                        王娟娟 李冠赋
一石激起千层浪。金亚科技(300028,股吧)深陷退市危机近日在坊间传得沸沸扬扬，10家同样发布过退市风险警示的创业板公司也亮起了退市风险的警报，股价接连下挫。
与主板退市规则不同，创业板公司一旦符合退市条件，将被实施直接退市机制，并不会获得任何喘息的机会。这也成为市场担忧上述10家公司中会出现2016年创业板退市第一股的主要原因。
创业板退市第一股真的会在2016年出现?谁又会踩中这颗地雷?随着注册制临近，本身面临压力的“神创板”是否也会因此而受伤?
10公司面临退市
今年以来，有10家创业板公司发布了退市风险警示公告，分别是金亚科技、同花顺(300033,股吧)、星河生物(300143,股吧)、欣泰电气(300372,股吧)、锐奇股份(300126,股吧)、京天利(300399,股吧)、金亚科技、吉峰农机(300022,股吧)、恒顺众升、宝利国际(300135,股吧)、安硕信息(300380,股吧)。
这些公司中有曾经的妖股、牛股，其中安硕信息曾因短短五个月股价涨幅超600%而坐上创业板股价头把交椅，同花顺、锐奇股份、京天利等去年以来一直备受多家公募基金甚至国家队偏爱。
上述10家公司面临退市风险的原因主要集中在两方面。一是因违反证券法相关规定或信披违规等被证监会立案调查。比如，安硕信息于2015年8月14日收到证监会立案调查通知书，因涉嫌“违反证券法律法规”被立案调查，至今尚未收到证监会的最终调查结论。二是京天利、锐奇股份、宝利国际、欣泰电气、同花顺、金亚科技、恒顺众昇则分别因“虚假陈述”、“信披违规”、“转移利润”等原因被立案调查。
此外，吉峰农机、星河生物两家公司则是因连续两年亏损这另一原因触发了暂停上市风险，若2015年度继续亏损，两家公司股票将可能自公司2015年年度报告披露后被暂停上市。
上述面临退市的10家公司中，问题最多的当数金亚科技。
作为2009年10月30日挂牌上市创业板的首批上市公司，金亚科技主业连年不振，资产重组夭折。不仅如此，去年6月，金亚科技公告收到中国证监会《调查通知书》，因公司及实际控制人涉嫌违反证券法律法规，决定对公司及周旭辉进行立案调查。此后，金亚科技通过财务自查，再爆出涉嫌财务假造，多项财务数据出现重大会计差错，不仅2014年虚增净利润1931.11万元，且货币资金、其他应收款等存在合计5亿元左右误差。
在2月18日，关于金亚科技濒临退市风险的消息开始流传。随后持有该股的广发基金、富国基金(博客,微博)、交银施罗德等多家机构对金亚科技股票进行估值调整，调整至8.67元、8.67元、8.8元、8.67元。按照金亚科技去年6月的停牌价格44.95元来看，无异于计提了70%以上的亏损。
或波及创业板估值
在A股市场的20多年历史中，目前仅有40余家上市公司真正退市，创业板自2009年10月23日正式开板以来，还并未有相关上市公司走入退市深渊。
《第一财经日报》采访发现，机构对于创业板退市风波反应不一。虽然不止一位机构人士担忧2016年创业板退市第一股落地，这直接会对目前估值仍然畸高的创业板造成打击。但也有人士认为，应理性看待创业板退市，个体的退市对整个板块的冲击实则微弱。
“原来退市不好退，但现在退市风险明显增大，如果创业板退市落地，这对整个板块的估值会有比较大的打击。”北京一名专注创业板的机构投资人士对记者表示，不管上述10家公司退市风险大小，他都选择少量持有或不持有这种股票。
目前，触发退市警报的10家公司一因违反证券市场规定被调查，二因业绩连年亏损。第一类8家公司多数处于调查之中，最终结果尚等待监管部门判定，已连续两年亏损的吉峰农机、星河生物，近期则均预告2015年将实现扭亏为盈。
上海一家私募总监对《第一财经日报》记者表示，在目前的制度下，面临退市危机的公司多能找到化解之法实现保壳，这一波真正退市的可能性较低，对于目前的创业板退市风波，会先影响市场情绪，再引发“创业板退市概念股”的调整下跌。
“这里面有部分股票比较"无辜"，不太会有退市风险，而且本身股价就过高，不排除有机构借此机会调整洗牌的可能性。”该人士对《第一财经日报》记者分析称。
对于创业板退市第一股落地的可能性，一公募基金经理在接受记者采访时也认为，短期实现的可能性较低，有一个渐进的过程，在退市制度、追责上市公司以及保荐机构的机制得到完善之后。“创业板退市本身就存在很多疑问，是彻底退市不再回来还是可以以其他形式回来并不明确。”该基金经理如是称。
不过，值得玩味的是，接受记者采访的人士也均表示，金亚科技或是创业板退市的“第一担当”。
<p>“财务造假最有可能被退市。”前述北京的机构投资人士就这样认为。上述基金经理也认为，如果金亚科技财务造假被坐实又缺乏合理解释则退市风险最大。