券商看银行股：货币合理宽松 长期支撑板块业绩

nick_sammy

自2015年1月以来，随着外汇占款的减少，央行已连续5次降准。若外汇占款减少的趋势延续，持续降准将对银行业构成长期利好。降准将直接增加银行资金，有助于银行资金成本下行。降准利好的不定期释放，将对银行股业绩提供支撑。现阶段，板块估值处于底部，15/16年PB0.93X/0.84X，PE6.05X/6.13X，作为低估值高股息率的蓝筹股具备积极防御配置价值。首推北京银行、浦发银行和兴业银行。
                        中国人民银行决定，自2016年3月1日起普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。券商分析认为，此次降准有利缓释短期市场流动性偏紧的局面，提升市场对于实体经济企稳的预期。降准将直接增加银行资金，有助于银行资金成本下行。降准利好的不定期释放，将对银行股业绩提供支撑。长期而言，银行股估值的催化将来自不良资产证券化试点启动、金融混业经营的启幕。
申万宏源：货币政策合理宽松 长期支撑银行业绩
自2015年1月以来，随着外汇占款的减少，央行已连续5次降准。若外汇占款减少的趋势延续，持续降准将对银行业构成长期利好。降准将直接增加银行资金，有助于银行资金成本下行。降准利好的不定期释放，将对银行股业绩提供支撑。现阶段，板块估值处于底部，15/16年PB0.93X/0.84X，PE6.05X/6.13X，作为低估值高股息率的蓝筹股具备积极防御配置价值。首推北京银行、浦发银行和兴业银行。
平安证券：此次降准温和利好银行板块
此次降准有利缓释短期市场流动性偏紧的局面，提升市场对于实体经济企稳的预期，温和利好银行板块。短期来看，不良资产证券化重启脚步临近，叠加监管机构在拨备覆盖率监管上可能的松动，银行资产质量压力也将有所缓释。同时三月进入业绩分红披露期，银行股息率（5.5%）较实际利率的相对收益明显，我们对板块在三月的走势保持乐观，相对收益可能比绝对收益更为明显。
个股方面，我们推荐南京、北京、招商。信托板块我们推荐安信信托，关注陕国投A，其他关注晨鸣纸业和不良资产管理主题相关个股。
国金证券：看好银行股防御价值
短期市场波动较大，银行板块的配置价值主要体现在低估值带来的相对防御价值。而银行股的高分红率在较低的股价下显现了良好的股息收益率，对于寻求安全的资金有一定吸引力，这部分资金的流入将对银行板块估值形成支撑。
<p>投资建议：主要推荐农行、建行、工行。长期而言，银行股估值的催化将来自不良资产证券化试点启动、金融混业经营的启幕，综合考虑基本面和在混业经营预期下的成长性，我们维持推荐招行和兴业。