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[转载] 退市制度趋严格 资产并购更便捷

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发表于 2014-12-28 23:22:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

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对于买到了被立案调查公司股票的投资者来说,新的退市制度显然让他们不舒服。但从长远来看,退市制度的趋于严格却是对投资者权益最好的保障,只有这样才能更好地杜绝造假上市等违法案例。
                        http://www.nbd.com.cn2014-12-28 20:54
新规猜想:
★退市制度进一步完善,趋向严格
★并购制度更加成熟、便利、快捷
影响预判:
★对市场影响偏正面
★垃圾股风险加大
★优秀的中小板、创业板股票在并购中市值快速增长
年末将至,A股市场又掀起了一连串“保壳”和“卖壳”的浪潮。和以往不同的是,2014年并未出现垃圾股在年末遭爆炒的情况。从退市风险股的大跌到万福生科的连续涨停,再到2014年A股半数上市公司进行了并购,可以预见,2015年的退市制度和资产并购新规将得到进一步完善和落实。
2015年,退市政策将更趋严格。数据显示,自2014年11月16日起,两市发布退市风险警示公告的上市公司已超过30家,这其中有相当一部分甚至并非是ST股。上海家化(600315,SH)等知名上市公司位列其中,遭遇股价暴跌,使得新的退市制度大有“动真格”的意味。
实际上,上述发布“退市风险警示”的公司并不是因为业绩不好,而是因为触发了“被立案调查”这一退市新规。
2014年10月中旬,证监会发布了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》(以下简称《意见》),并于11月16日起全面实施。在《意见》中,“实施重大违法公司强制退市制度”规定,被立案调查的公司每月都要发布退市风险提示,一旦上市公司被调查出存在虚假披露或欺诈行为,30个交易日后就会被暂停上市,1年后就被强制退市。
2015年,市场会否出现第一家因为“被调查出存在虚假披露或欺诈行为”而退市的上市公司呢?
对于买到了被立案调查公司股票的投资者来说,新的退市制度显然让他们不舒服。但从长远来看,退市制度的趋于严格却是对投资者权益最好的保障,只有这样才能更好地杜绝造假上市等违法案例。
而实际上,只有在退市制度完善的背景下,优秀企业的并购才能够更好地获得政策的扶持,实现良性推进。
2015年,企业并购重组制度将更趋完善。
数据显示,2013年IPO暂停,中国企业并购交易金额增长了84%;2014年IPO重启,但并未降低并购的活跃度,前三季度共完成并购交易1285起,已经超过2013年全年。其中上市公司占比提升至60%,目前A股市场上有10%的上市公司因为重大事项停牌,而超过一半的A股公司在2014年发布过并购公告。
中金公司研究员王慧指出,目前,A股市场上并购重组制度相比新股发行和退市更加市场化。2014年以来,国务院全局性扶持,证监会连出多个管理办法,确保落实力度。审批的流程得到简化,审批时间大大缩短,并购重组工具不断丰富,这均有利于提高企业并购重组的活跃度。
根据2013年10月8日起实施的上市公司并购重组审核分道制,证监会对重大资产重组申请(含发行股份购买资产、重大资产购买或出售、合并分立)划分为豁免/快速、正常、审慎三条审核通道。此后,上市公司实施并购重组的热情大增。
<p>2015年,一面是退市制度的加强,一面是进一步简化并购重组的政策有望出炉,优秀上市公司通过并购重组做大做强将是未来几年A股上市公司快速发展的主要动力之一。




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