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[转载] 中信:预计一季度再次降息 招行:春节前望降息

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发表于 2015-1-9 14:36:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

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民生证券:全年通胀还有下行压力
12月CPI同比1.5%,总需求疲弱,油价下行,物价环比上涨主要是冬季的季节性因素,货币有宽松空间,但宽松的力度可能受制于资本外流的压力。PPI同比-3.3%,房地产下行,基建稳而不强,产能过剩依旧严峻。考虑到国内经济下行和国际输入性通缩压力并存,全年通胀还有下行压力。
中信证券:预计一季度可能再次降息
中信证券首席经济学家诸建芳称,2015年经济下行格局没有改变,CPI涨幅将步入“1”时代,PPI持续为负,通缩风险加剧。考虑国内经济及美联储加息预期,2015年上半年尤其一季度是货币宽松的较好时间窗口,预计一季度可能再次降息。
浦发银行曹阳:年前再度降息降准概率不大
浦发银行曹阳:考虑到2014年宽货币政策效果不佳,银行在经济下行周期中并不倾向信贷扩张,同时股票市场的加杠杆、人民币贬值风险对货币政策形成制约,我们预计年前再度降息、降准概率不大。
但2015年财政政策会更加积极,预计赤字率达到2.4%,中央政府主导的投资将是缓冲经济失速风险的主要力量,如前期批准的7万亿基建投资需要加快落实。
国泰君安林采宜:PPI下降3.3%属于严重通缩的预兆
国泰君安首席经济学家林采宜表示,12月份PPI下降3.3%,属于严重通缩的预兆。原材料通缩是由国际大宗商品价格下跌的影响,这种影响会对上扬的PMI指数,尤其是国内企业投资方面造成一定的负面影响,对企业库存的增大也存在一定的影响。这样将使上游的制造业面临更加严重的衰退压力。
林采宜还指出,12月份CPI同比上涨1.5%,与11月份相比基本平稳,略有上升,说明消费品价格目前处于比较稳定的状态,为国内货币宽松留下了一定的空间,从2015年来看,国内的货币政策还存在一定放松空间。
招行:春节前有望再次降息
招商银行金融市场部报告认为,12月份PPI跌幅加大报-3.3%,较预期更差,生产资料类跌幅显著加大,生活资料类跌幅略有加深,从分项指数看几乎所有指标跌幅都在恶化,国际大宗商品价格下跌,以及国内产能过剩,均带来PPI的持续通缩压力,短期难见好转。
<p>需要更加宽松的货币政策加以应对,预计春节前就有可能再次降息,而人民币继续升值会加大输入型通缩压力,预计汇率以持稳为主。




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