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[转载] 央行续作2800亿MLF 机构称释放货币宽松信号

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发表于 2015-1-13 18:04:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

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就此事,民生证券宏观团队进行点评称:  1、货币政策略有宽松之意: MLF到期量2695亿,央行此次MLF续发完全对冲了到期量,释放货币宽松的信号。4、货币宽松只会迟到但不会缺席:货币宽松的理由是经济下行和信用风险防范,货币不能宽松的理由是资本外流和股市上涨。
                        13日,有消息人士证实,央行对MLF到期资金进行了2800亿续作。就此事,民生证券宏观团队进行点评称:
1、货币政策略有宽松之意: MLF到期量2695亿,央行此次MLF续发完全对冲了到期量,释放货币宽松的信号。
2、缓解短期流动性压力:1月13日-16日是新股密集发行冻结资金高峰期,随后有财政缴款和春节取现压力,MLF续发也是为了缓解短期流动性紧张(近期银行间流动性似乎又出现了衰退式宽松的迹象,其实也没多紧张)。
3、中期是为了对冲外汇占款的下降:对外直接投资加速和资本流出冲抵贸易顺差,外汇占款零增长是长趋势,MLF作为中期流动性工具是,为了对冲外汇占款下降留下的基础货币缺口,不排除央行创设期限更长的非公开市场流动性投放工具的可能性。
<p>4、货币宽松只会迟到但不会缺席:货币宽松的理由是经济下行和信用风险防范,货币不能宽松的理由是资本外流和股市上涨。但央行对人民币汇率干预力较强且资本账户尚未完全开放,股市近期也结束了疯牛行情,若经济持续下行,货币政策最终会屈服于通缩压力走向宽松。




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