公募QDII额度调减易方达少了11亿 收益差60%

茹此生非你不娶

其实额度越大，发行的规模也越大。QDII规模一直不是一个太大的限制，需要的话总是可以拿到的，不像QFII的额度要求比较高。
理财周报记者李沪生/上海报道
国家外汇管理局最新公布的数据显示，截至2014年12月底，获QDII资格的机构增至130家，基金公司数量为32家。
然而相比此前一次公布的QDII数据来看，此次32家基金公司中有28家额度出现不同程度的下调，易方达以11亿美元的幅度位居第一，华夏、南方和汇添富下调幅度也超过5亿美元。
九成公司QDII额度下调
国家外汇管理局最新公布的数据显示，截至2014年12月底，获QDII资格的机构增至130家，基金公司数量为32家。
2014年新增机构数为6家，建信信托、中融国际信托、中国人寿资产管理有限公司、中邮人寿保险、中国对外经济贸易信托、平安银行均在其列。
在这其中的32家基金公司额度最高的依然是华夏基金，为44亿美元，上投摩根、嘉实和南方基金分列其后，分别达到35亿美元、35亿美元和33亿美元，这也是仅有的高于10亿美元额度的4家基金公司。
不足5亿美元的也占到了20余家。
但这并不是重点，相比前一次公布的额度，2014年底的额度大幅下降，32家基金公司中有28家公司额度下降，占比接近九成。
具体来看，这32家基金公司中，QDII额度略有上浮的仅有4家，分别为中银、华安、海富通和招商，分别上浮5亿美元、3亿美元、3亿美元和2亿美元。
额度下调最多的是易方达基金，由20亿美元下调至9亿美元，华夏、南方和汇添富下调幅度也超过5亿美元。
沪上一家大型基金公司基金经理坦言，这一方并非由基金公司自己决定，“其实每一年基金公司的QDII额度都是用不完的。”
统计显示，32家获得QDII投资资格的基金公司中，仅光大保德信基金尚未成立QDII产品。金牛理财网数据显示，截至2014年12月31日，31家基金公司的QDII基金总规模为495.53亿元，按最新汇率计算，约为79.83亿美元，占去年年底外管局批复给基金公司QDII投资31.93%，仅为三成。
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金的基金经理吴向军也坦言，外汇总局觉得2014年有很多的QDII额度没有用完，就把这部分额度收回去了，“就是如果你要了再提申请，申请额度是很容易的，只不过是一个简单的流程，不是一个特别复杂的事情。”
这一点是有据可依的，国家外汇管理局发布的《合格境内机构投资者境外证券投资外汇管理规定》规定：“国家外汇管理局对投资额度实行余额管理，合格投资者境外投资净汇出额（含外汇及人民币资金）不得超过经批准的投资额度。已取得投资额度的合格投资者，如两年内未能有效使用投资额度，国家外汇管理局有权对其投资额度进行调减。”
据悉，华宝兴业公司2014年QDII额度仅为2.5亿美元，但公司旗下华宝油气基金最新规模已近10亿元，折合美元后为1.61亿美元，占到公司总QDII额度的64.4%，额度已然告急。
公司方面作出回应称已经向国家外汇总局提出增加10亿美元额度申请。据悉国家外汇管理局已于1月22日召开QDII投资额度月度审批会议，讨论了该申请事项。
吴向军解释，其实额度越大，发行的规模也越大。QDII的规模一直不是一个太大的限制，需要的话总是可以拿到的，不像QFII的额度要求比较高，“QDII的话只要你有资格，追加的话是非常简单的。”
实际上，这一现象已持续多年，截至2014年年底的数据显示，QDII基金中规模最大的为华夏全球精选，规模达到94.56亿元，折合美元为2.08亿美元，即使加上华夏旗下另外10只QDII（A、B类分开计算），也与其额度相去甚远。
收益持续分化
其实，2014年对QDII来说并不如意。
Wind数据显示，截至2014年底，101只可比QDII基金中有38只取得负收益，10只QDII跌幅高于10%，华宝兴业标普油气跌幅最甚，达到-32.23%，信诚全球商品主题和银华抗通胀主题跌幅也均高于20%，分别达到-25.26%和-25.03%。
两极分化在QDII基金中表现最为明显，第一名的诺安全球收益不动产全年收益达到29.52%，与最后一名相差超过60%。
虽然取得正收益的QDII产品较多，但仍有超过30只的QDII基金收益不足5%，这与2014年收益动辄高于30%的权益类产品相比差距甚远。
“2014年最后几个月A股走出的一波大牛让不少权益类基金都尝到了甜头，相比之下QDII产品确实显得较为低迷。”沪上一家小型基金公司基金经理坦言。
具体看来，投资房地产的基金年内业绩喜人，涨幅居前的QDII基金均是此类基金。紧随诺安全球收益不动产之后的分别是广发美国房地产人民币、广发美国房地产美元、鹏华美国房地产，其去年收益率均超过20%，分别达到26.82%、26.42%和20.52%。此外，嘉实全球房地产也获得了18.29%的收益率。
与房地产类QDII基金相反的是，油气类QDII基金年内业绩惨淡，10只年内收益率下跌逾10%的QDII中，有6只都是油气主题类QDII。
2015年伊始，在美元升值等因素打压下，国际油价出现雪崩式下跌，纽交所2月原油主力合约一度跌至44.20美元/桶，相比历史最高价114美元已经腰斩。原油暴跌以及美元强劲升值预期的压力，也使得铜、铝等国际大宗商品价格出现同步重挫，并引发投资者对新兴市场国家经济前景的担忧。
截至1月23日，115只QDII基金业绩依然存在两极分化，资源、商品主题的QDII持续受灾，多只QDII跌幅超过5%，国泰纳斯达克100跌幅更是高达21.62%，华宝兴业标普油气、银华抗通胀主题也依旧落后。
同样的，房地产QDII的表现依旧给力，广发美国房地产美元、广发美国房地产人民币、诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产收益分别达到6.25%、6.23%、5.97%和5.11%，均在前十之列。
值得注意的是，2014年表现低迷的黄金类QDII在这20多日中大幅上涨，汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金分列收益榜第3-6位，分别取得9.45%、7.81%、7.57%和7.54%的收益。
华泰证券在2015年QDII投资策略报告中指出，强劲基本面是美国房地产主题QDII获得优良回报的基础，未来继续看好。华泰证券表示，全球风险资产中美国市场最值得配置。
<p>首先，美国市场基本面最为稳健，风险收益比依然最佳；其次，美联储大概率二季度启动加息，新兴市场风险较大；第三，美股与A股相关性低，2015年A股市场面临美联储加息导致资金外逃的风险，美国主题QDII的配置，可以分散投资者单一投资国内市场的风险。对于风险偏好较高的投资者，建议关注美国不动产主题QDII。