去年上市公司业绩向好 下游行业明显回暖

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随着沃华医药率先披露靓丽的年报，A股2014年年报披露大幕开启。目前已有1130家A股上市公司披露了2014年业绩预告及快报，其中近六成公司业绩向好。去年前三季度A股上市公司实现9%的业绩增速，全年业绩有望进一步回暖。分行业看，通信传媒等下游行业多数公司的业绩保持快速增长，中游行业分化较为明显，而采掘等上游行业依然低迷。
整体业绩有望回暖
作为首家披露年报的A股公司，沃华医药交出了一份靓丽的业绩答卷。公司2014年实现营业收入3.15亿元、归属于母公司股东的净利润3654.8万元，分别同比增长23.36%和244.1%。公司推出每10股转增12股并派发现金红利2.1元（含税）的利润分配预案。此外，沃华医药还预计，2015年一季度将实现盈利1863.91万元-2005.11万元，同比增长560%-610%。
同花顺iFinD数据显示，截至1月14日，已有1130家上市公司公布了2014年年报业绩预告及快报。其中业绩实现同比增长的公司共562家，实现扭亏的公司共77家。此外，还有122家公司续盈，212家公司预减，124家公司亏损，33家公司不确定。整体看，2014年年报预增及扭亏的公司共639家，占已披露预告及快报的公司比例为57%。
尽管2014年四季度宏观经济并未出现明显改善，但上市公司的业绩增速在四季度仍有回暖的迹象。根据中国证券报记者的统计，已经公布业绩预告及快报的A股上市公司2014年整体净利润增速约为24.5%，而这些公司2014年前三季度的净利润同比增长11%，2013年年报时的同比增速为10.4%。国泰君安预计，整个A股市场2014年业绩增长将较为乐观。
从预增幅度来看，有98家公司预计2014年净利润同比增长100%以上，136家公司预增50%-100%。东方财富是目前预增幅度最大的公司。该公司于1月10日发布公告，预计2014年实现盈利约1.55亿元至1.75亿元，同比增长2999%至3399%。公司表示，受益于资本市场的持续回暖和活跃，基金第三方销售服务业务实现了快速发展，金融电子商务服务业务收入同比增长400%以上，特别是第四季度基金销售规模和收入增加更为明显。同时，2014年度确认的金融数据服务业务收入同比大幅增长。
由于重大资产重组实施完毕，柘中建设对此前发布的业绩预告进行了修正。公司预计2014年实现盈利8000万元至8500万元，同比增长1915.72%至2041.71%。此前公司曾在三季报时预计全年实现盈利950至1050万元。
下游行业好转
在2014年全年业绩有望继续增长的背景下，各个行业的分化却在不断加剧。通信传媒等下游行业多数公司的业绩保持快速增长，中游行业间的分化则较为明显，而采掘等上游行业整体依然恶化。
同花顺iFinD数据显示，在27个申万一级行业中，有19个行业净利润较2013年同期有所增加。下游行业多数实现净利润同比增长，其中，公用事业类公司整体净利润同比增长104.8%；传媒、通信类公司业绩分别增长86.6%和77.1%；交通运输行业则实现扭亏。
中游行业的表现较为分化，建筑材料行业整体业绩同比增长34%。化工、机械则分别增长24%、20%，接近市场平均净利润增速水平。披露业绩预告的钢铁企业整体业绩则出现亏损，较去年明显下滑。
相比之下，上游资源类企业的盈利状况依然不容乐观。披露业绩预告的20家采掘类公司2014年业绩同比下降183%，郑州煤电、安泰集团等多家煤炭开采企业均出现亏损。
从2014年全年表现看，以公用事业、通信、传媒为主的行业在前三季度就保持较快的业绩增速，这一趋势在四季度依然明显。在目前增速最为明显的公用事业类上市公司中，川投能源、国投电力等多家电力公司预计全年业绩增长及扭亏；另有8家环保类公司业绩出现不同程度的改善。其中，凯迪电力预计2014年实现净利润2.07亿元至2.4亿元，增长幅度为220%至270%。公司表示，业绩变动的主要原因为主营业务生物质发电板块在2014年有较大增长，全年发电量大幅超过去年水平。国电清新、维尔利等环保公司均预计业绩实现同比增长。
通信行业在2014年也保持了较快的业绩增速。29家披露业绩预告的通信类公司中，仅有6家业绩出现下滑，其余均实现业绩增长或扭亏。中兴通讯预计2014年全年实现净利润25亿元至28亿元，增长幅度为84.14%至106.24%；大富科技则在前三季度业绩大幅增长的基础上，预计全年实现净利润5.27亿元至5.75亿元，增长幅度为852.66%至939.44%。
在传媒行业中，除了目前领跑业绩增幅榜的东方财富外，华闻传媒、大地传媒等公司的预增幅度超过100%，奥飞动漫、互动娱乐、拓维信息等公司的业绩增幅也十分明显。
房地产在2014年仍然面临较大的下降压力。虽然四季度楼市回暖，让部分房企经营压力得到缓解，但从A股上市房企业绩预告来看，其整体业绩下滑趋势仍未停止。34家披露年报预告的房企整体业绩下降1.37%，延续着三季度以来的颓势。
券商业绩高增长
2014年四季度，金融板块出现整体上涨，特别是券商行业成为沪深两市中的明星板块，受到资金追捧。从2014年年报预告及快报看，金融类公司仍保持着稳健的业绩增速，券商公司则成为业绩高增长的集中地。
同花顺iFinD数据显示，目前两市20家上市券商均已披露了2014年12月的经营数据。就此推算，2014年上市券商的全年经营情况已基本浮出水面。由于新上市的国信证券没有可比数据，因此在剔除国信证券后，19家上市券商2014年实现营业收入1002.98亿元，实现净利润403.48亿元，分别同比增长64.35%、105.16%。光大证券2014年净利润同比增长19倍，太平洋同比增长6.4倍。中信证券、华泰证券、国金证券、兴业证券等多家券商的净利润均实现大幅增长。
同时，国元证券、广发证券、长江证券已率先披露了业绩快报。其中，广发证券2014年实现归属于母公司股东的净利润50.22亿元，同比增长78.57%；国元证券、长江证券归属于母公司股东的净利润分别同比增长106%、70%。
除券商外，浦发银行及宁波银行已经分别披露了业绩快报及预告。浦发银行2014年实现营业收入1228.98亿元，同比增长22.88%；实现归属于母公司股东的净利润460.20亿元，同比增长14.90%；每股收益2.52元。公司不良贷款率0.97%，同比上升0.23个百分点。宁波银行则在三季报时披露业绩预告，预计2014年实现净利润53.32亿元至58.16亿元，增长幅度为10%至20%。
<p>业内人士认为，2014年券商业绩增长主要受益于两融、自营、经纪、投行等各业务的全面好转，券商板块未来上涨将主要依靠新增业务的贡献及政策红利带来的估值提升。