“打新周”孕育布局机会

蓝色思念LYH

资金面变动是本周A股最大看点。一方面，2015年第一批22只新股本周密集发行，冻结打新资金或超2.5万亿元，对场内流动性形成短暂“抽水”；另一方面，随着权重蓝筹板块风险集中释放，当前投资者急于调仓换股，促使资金进一步流向“洼地”中小盘股，“二八转换”俨然成行。
不过，相较于前期蓝筹轮动带来的“满仓踏空”，中小盘热点遍地开花反而催生出明显的市场赚钱效应，诸多交易性机会由此凸显。可以说，一轮丰富多彩的投资机遇正在浮现。
密集“打新”
数据显示，本周有22只新股连续展开申购，其中航天工程、健盛集团、龙马环卫、华友钴业、晨光文具等12只新股拟登陆上交所；苏试试验、快乐购、中文在线等7只股票拟在创业板上市；爱迪尔、万达院线、利民股份等则计划在中小板上市。
本周三有多达10只新股申购，市场资金面紧张程度连续攀升，据测算，仅仅14日当天市场冻结资金就超过1.65万元，甚至高于2014年12月份总和。从1月5日A股年内第一个交易日至今，主板市场成交额逐日下滑，截至昨日，沪市成交额已经回落至2735.89亿元，深市成交额为1863.15亿元，下降比例双双维持在50%上下。同期大盘则从3404.83点近5年最高跌至3235.30点，突破5日和10日均线支撑。
应该说，指数回调是近一阶段市场运行的必然，而“打新周”的到来则令这种调整节奏和幅度进一步加剧。从行业板块看，权重蓝筹股相继“接力”，拉动指数快速刷新，迄今已轮动两轮有余，仅仅基于估值修复和增量资金驱动的上涨诉求已然释放，在新的刺激因素出现前，获利落袋、避险压力发酵，以及流动性显著收敛势必对权重股走势构成拖累；此外，经过去年12月中下旬连续跳水，中小盘股大幅折价，相对拉升之后的大盘蓝筹股正好形成相对安全边际，因此进入2015年，市场风格开始快速转向“八二”。预计受到资金面掣肘加深，上述现象本周还会愈演愈烈。
机会丰富
秉持大小盘股分化走势延续的基本立场，分析人士认为，后市投资机遇将从之前被错杀的成长股，以及调整到位的蓝筹股特别是“二线蓝筹”中加速涌现。
首先，虽然当前创业板和中小板市盈率分别达61.1倍和36.7倍，均居历史相对高位，不过从个股来看，估值合理的优质成长股其实并不在少数，尤其结合三季报和2014年年报预告分析，相当一批中小市值上市公司运营良好，利润增速维持稳步上升态势，但遗憾的是，在大盘第四轮逼空上行中，市场不加选择地针对此类品种集体杀跌，预计在年报行情带来以及市场风格本身转变的背景下，后市这些股票将迎来价值再发现，从而形成一波明显反弹。
其次，在此轮蓝筹股单边上行中，金融股、交运股、钢铁股当仁不让是其中主力，建筑材料、机械设备、国防军工等板块则往往跟随上涨，累计涨幅相对有限，换句话说，相对领涨品种，这些之前跟涨板块本身具备一定补涨需求。随着近日非银金融、银行板块进入整理期，部分操作稳健的资金有望趁机介入，在保证一定安全边际的条件下深度挖掘板块获利可能。当然，这种机遇并不完全限定在二线蓝筹板块，前期领涨板块内部的二线蓝筹股在相对估值上，也拥有向一线蓝筹靠拢预期，相对于这些一线蓝筹，它们当前的估值水平其实正处于“底部”。
<p>消息面利好层出不穷，则适时充当了热点扩散的第三个关键因素。据媒体报道，“一带一路”规划有望出台，新疆以及连云港两大起点将率先突破，备受期待的《水污染防治行动计划》已完成最后定稿并上报。层出不穷的主题和概念利好均可以成为调仓资金发力的着力点。投资者可密切关注板块和个股资金动向，结合业绩基本面把握存量资金博弈行情。