沪港通多项优化措施“胎动”

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在人民币国际化大背景下，中国香港和中国内地更加水乳交融；割裂的两地资本市场因沪港通的互联互通，而从陌生到熟悉的蜕变已经发生。
上交所总经理黄红元昨日在亚洲金融论坛有关沪港通的演讲印证了上述轨迹。黄红元透露，截至上周五，沪港通开通两个月来，沪股通累计交易2161亿元，日均成交54亿元，港股通累计使用339亿元，日均成交9亿元。2015年元旦后，南向交易和参与热情有逐步升温之势。
元旦后南向交易热情升温
黄红元说，沪港通开通2个多月以来，平稳有序，总体上符合双方的预期，得到了市场的肯定。可以说，沪港通已经成功架起两地市场互联互通的桥梁。
从数据方面来看，自开通以来，截至元月16日，沪股通累计交易2161亿元，日均量为54亿元，港股通累计使用339亿元，日均9亿元。从额度使用情况来看，沪股通累计使用了27%，港股通累计使用了7%。
从沪港通开通前两个月交易统计分析看，资金流向方面，北向资金比较偏好于大盘蓝筹股，而南向资金比较偏好中型股。黄红元指出，在北向交易中，上证180指数成分股交易额占沪股通整个交易的94%；南向资金中，中型股的交易比例为71%。
从开通2个月的情况来看，沪港通整个业务、风险管控、监察以及技术系统等方面比较高效。行业一些专家认为，沪港通的设计、安排应该算是比较复杂的，但是从运行方面来看，运行平稳，都没有出现什么意外，沪港通搭建起的桥梁应该说还是坚实的。
黄红元透露，元旦后，沪港通交易发生了一些新变化，南向交易以及参与热情正在逐渐升温，内地越来越多投资者开始关注香港市场。
黄红元指出，上交所的数据显示，2015年以来，沪港通交易出现了一些新变化，这些变化可以概括为以下三方面：第一，港股通的交易规模正在稳步放大，从交易量来看，到目前为止，运行两个月时间，新年以前北向南向交易量占比的比例是8：1，但是元旦以来，这个比例有比较大的变化，已经变为3：1，港股通由7.1亿的成交上升到元旦以来的13.4亿元，上升幅度为82%。
第二，南向资金流入额逐步放大，原来日均资金流入量大约为3.7亿元，元旦后日均资金流入量增至7.6亿元，增长了1倍多。
第三，港股通投资者开户量增加比较快。从内地公布沪港通规则到去年年底，内地投资者开户总量大概在38万左右，元旦以来，近半个月时间新增了12万，总的户数已超过50万，可以看出，新年以来，南向开户热情明显增加。
黄红元指出，通过上述三个变化，可以看到，南向交易以及参与热情正在逐渐升温，内地越来越投资者开始关注香港市场，那么，相信未来港股通还将会有新变化。
将推多项措施优化沪港通机制
黄红元表示，接下来会抓紧推出多项措施优化沪港通机制，包括让投资者更快更方便地获取港股行情、港股上市公司地研究报告、扩大沪港通投资标的等。
黄红元表示，上交所也在考虑从股票发展到ETF、债券等。同时，还将改善沪港通额度透明机制。但这个新机制运行才2个月左右，到运行半年左右再做比较全面的评估，会是比较合适的时机。
黄红元还表示，将配合两地证监会，抓紧研究港股研究报告的推送方式，按照香港的规定，研究报告必须是取得当地相关从业资格的人士才能撰写，香港机构的研究员写关于香港的研究报告如何让内地投资者分享，这里面应该有更公开、更高效、便于操作的安排，这方面工作会进一步推进。
此外，上交所还要配合港交所进一步研究内地以散户为主导的市场对行情采取怎样的收费方式、什么样的推广政策，这样有助于投资者更快更方便地获取港股行情，以便于他们做投资。
黄红元说，也正加紧研究在港股通下内地投资者可以使用信用交易（即融资融券）的方案，这在沪港通的框架设置里是有空间的，但是在运作规则、行业业务细则方面要做进一步调整，这将有助于港股通市场的活跃度。
此外，沪港交易所还将加大宣传和推广。黄红元预计，经过一段时间的努力，内地公募基金将可以参与沪港通；支持内地基金公司多发行以港股为标的的ETF产品，目前已有两家基金公司发行了以港股通为标的的产品，这个产品能让资产规模在50万以下的投资者也可以参与港股通。
上交所拟加大改革创新力度
黄红元在论坛上透露了上交所下一步的改革创新步骤。将以国际化和改革创新为动力，推进股票、债券、基金和衍生品的建设，满足财富管理对定价流动性资产配置和风险管理的巨大需求。
在股票市场方面，上交所将借助内地推行注册制改革的契机，积极拓展优质的上市资源，夯实蓝筹股市场发展的基础，优化上市公司结构，增强市场的可选择性。
在债券市场方面，上交所将大力整合市场资源，完善市场机制，扩大公司债的发行，扩大资产证券化等产品的创新，增加上海债券市场的规模，并有效落实风险控制。
在基金市场方面，开发基于全球主要市场指数和大类指数产品的ETF，为投资者提供便捷高效的全球全类型的资产配置服务。
<p>在衍生品市场方面，2月9日，上交所将推出首只衍生品——上证50期权。期权推出初期，上交所将严格控制风险，风险控制措施既借用国际成熟经验，也有内地独创的限仓限购的措施。当对市场起到很好的培育作用之后，会很好地发挥风险管理功能，引导像社保基金等机构投资者参与其中。