丝路基金撬动“一带一路” 600亿元的杠杆

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600亿元的杠杆
本报记者福蒙蒙北京报道
兵马未动、粮草先行。在“一带一路”规划即将正式出台之际，作为配套“一带一路”建设专项基金的“丝路基金”已经开始运作。
央行网站近日发布新闻称，丝路基金有限责任公司已于2014年12月29日在北京注册成立，并正式开始运行。首期资本金100亿美元中，外汇储备通过其投资平台出资65亿美元，中投公司、进出口银行、国开行也分别出资15亿、15亿和5亿美元。
去年11月，在“一带一路”构想提出一周年之际，中国政府正式宣布出资400亿美元成立“丝路基金”。截至目前，这也是惟一一个配套“一带一路”建设的专项基金。国际经济交流中心信息部部长徐洪才认为，丝路基金在推进“一带一路”的建设中更大的作用在于发挥四两拨千斤的杠杆作用。
开始运作
工商注册登记资料显示，丝路基金注册资本615.25亿元人民币，法人股东包括中国进出口银行、国开金融有限责任公司、赛里斯投资有限责任公司、梧桐树投资平台有限责任公司。董事长为金琦，总经理为王燕之，其他董事来自国家发改委、财政部、外交部、商务部、外管局、中投公司、国开行、进出口银行等部门。
据了解，丝路基金发起规模为400 亿美元，首批100 亿美元由外管局、中投公司、进出口银行和国开行分别出资65 亿、15 亿、15 亿和5 亿美元。丝路基金将依照《中华人民共和国公司法》，按照市场化、国际化、专业化原则设立的中长期开发投资基金，重点是在“一带一路”发展进程中寻找投资机会并提供相应的投融资服务。
去年北京APEC峰会期间，习近平主席宣布，中国将出资400亿美元成立丝路基金，为“一带一路”沿线国家基础设施、资源开发、产业合作和金融合作等等与互联互通有关的项目提供投融资支持。今年2月10日，习近平在中央财经领导小组第9次会议上再次强调，丝路基金要服务于“一带一路”战略，按照市场化、国际化、专业化的原则，搭建好公司治理架构，尽快开展实质性的项目投资。
而在最近，央行行长周小川也在接受媒体采访时表示，中国外汇储备比较多，可以拿出一定比例做中长期项目直接投资。外汇储备管理的大原则还是安全性、流动性、保值增值。国务院发展研究中心金融研究所吴庆认为，丝路基金的设立，首先可以拓展外储的使用途径。
截至2014年12月末，中国国家外汇储备余额为3.84万亿美元。而丝路基金规模为400亿美元，首期资本为100亿美元，外储出资比例为65%。因此，相对于海量外汇储备，徐洪才认为，丝路基金是以杠杆作用来撬动“一带一路”的建设。
周小川也透露，基金总规模未来可能不止400亿美元，“要动态来看，如果供求双方有好项目，又有资金来源，就可以持续做下去。”他表示，外储管理最大原则还是安全性、流动性和增值保值，但现在既然比较多，就可能一定量小比例来做中长期投资。
因此，丝路基金也欢迎境内外投资者的参与。
习近平在宣布中国将出资400亿美元成立丝路基金时就曾表示，丝路基金是开放的，可以根据地区、行业或者项目类型设立子基金，欢迎亚洲区域内外的投资者积极参与。
周小川也在近日表示，其他机构如果愿意加入丝路基金，不管是国内的还是国外的，只要拿出的资金和承诺性质类似，可以在第二期、第三期加入进来，或者在子基金层面上形成合作。
“丝路基金是需要有回报的，其做的项目也要有效益。”周小川说，丝路基金性质类似投资期限在15年或更长的PE(私募股权基金)，追求长期回报，目前不含有外援性或捐赠性的资金来源。
丝路杠杆
丝路基金诞生的最初使命是服务“一带一路”建设。
“丝路基金相当于一个杠杆，对‘一带一路’战略的顺利实施起到推动作用。”徐洪才表示，对内可以促进相关区域经济的协同发展，促进经济一体化；对外可以带动沿线国家共同参与，产生示范效应，吸引国际资金广泛参与。
众所周知，“一带一路”贯穿欧亚大陆，东边连接亚太经济圈，西边进入欧洲经济圈，涉及的国家大多是新兴经济体和发展中国家。它的建设是一项长期工程，这些国家基础设施普遍薄弱，在相关领域急需投资和建设，需要持续不断的大量资金投入，而利用丝路基金是解决资金问题的有效手段。
据亚洲开发银行测算，2020年以前亚洲地区每年基础设施投资需求高达7300亿美元。东方证券首席经济学家邵宇预计，亚太区域未来10年间的基础设施投资需求，将达8万亿美元。
丝路基金的钱要服务于“一带一路”建设，显然远远不够。“丝路基金在运作过程中更像一个发动机。”发改委对外经济研究所研究员张建平表示，“就像一口手摇井，如果想将其轧出水来，必须要先倒入一瓢水进去，才能轧出地下水。”
张建平举例称，“你有一个基础设施项目，丝路基金为你配一点项目资本金。”他表示，有了项目资本金后，商业资本发现项目有保障，并且政府支持，就愿意参与，然后就会把公私合作的模式引入，进而将社会资本与民间资本结合起来。
<p>张建平认为，对“一带一路”理想的金融支持应该是丝路基金、亚投行、中国或者其他经济体的开发性金融机构（比如国开行、进出口银行），再加上国际性的金融机构（比如世界银行）以及商业机构。将这些机构以公私合作的模式组合起来，那么融资的功能就会很强大。