外资行创新再进一步：试点信贷资产证券化寻机会

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随着我国资产证券化试点不断扩大，外资银行参与国内信贷资产证券化进程也迎来了突破。据理财周报记者了解，除了试水信贷资产证券化产品，去年11月“沪港通”的开闸也为外资银行带来了创新的契机。
                        随着我国资产证券化试点不断扩大，外资银行参与国内信贷资产证券化进程也迎来了突破。而在此之前，外资银行只能以投资顾问的身份参与。
理财周报记者李田/上海报道
2014年，内地的金融市场进一步向外资机构敞开大门。自贸区内政策的倾斜、沪港通的开闸等，都成为了外资银行谋求更深入发展的契机。
创新再进一步
今年2月6日，渣打银行（中国）有限公司在银行间债券市场成功发行该行在华首单信贷资产证券化产品——“臻骋2015年第一期信贷资产证券化信托资产支持证券”，成为国内继汇丰（中国）之后，首批参与信贷资产证券化试点的第2家外资银行。
渣打银行表示：“入池资产均为渣打中国的正常类企业客户贷款，100%有附属担保措施，无信用贷款，总体质量良好。入池资产包含银团贷款，在国内市场首次尝试此类资产证券化。”
随着我国资产证券化试点不断扩大，外资银行参与国内信贷资产证券化进程也迎来了突破。而在此之前，外资银行只能以投资顾问的身份参与。
渣打银行对理财周报记者表示，“从2002年开始就参与中国资产证券化市场的发展，并在2005年为中国首单公开发行的证券化项目——中国建设银行约30亿人民币住房按揭贷款支持证券（RMBS）提供了财务顾问服务，随后服务中国其他知名的金融机构完成了另外7单资产证券化交易。”
在上个月中旬，汇丰银行（中国）有限公司刚刚宣布，携手交银国际信托有限公司刚刚在中国银行间市场成功发行首期银行信贷资产证券化产品，成为首家推出此类产品的内地外资银行。
据理财周报记者了解，除了试水信贷资产证券化产品，去年11月“沪港通”的开闸也为外资银行带来了创新的契机。
理财周报记者近期获悉，总部位于香港的恒生银行（中国）就借此机会，刚刚推出了一款追踪恒生指数的产品。
据了解，恒生银行（中国）此次推出的是一款QDII（海外基金系列）-恒生指数基金，目前已可以在北京、上海、广州、深圳、东莞、杭州、福州等分支网点购买。
恒生银行相关人士对理财周报记者表示：“这款产品是给想参与港股市场捕捉‘沪港通’机遇的客户，提供灵活申赎的投资平台，提高资金流动效率，为客户提供更多的资产配置选择。产品100%投资于恒生投资管理有限公司管理的恒生指数基金。”
据了解，该海外基金的投资目标是通过主要投资于恒生指数之成份股，以尽实际可能取得接近该指数于香港联合交易所有限公司，每个上午及下午交易时段的表现。
上述人士对记者表示，这款产品的创新性表现在，“这款QDII海外基金产品的投资标的是100%投资于恒生指数基金，是目前市场为数较少的追踪指数的QDII海外基金类产品之一。”
“恒生指数是香港股市价格的重要指标，是反映香港股市价格趋势最有影响的一种股价指数。在沪港通的背景下，追踪恒生指数的产品有望因此而受益。”
自贸区东风
上海自贸区的成立，无疑成为了外资行创新的重要温床。据记者梳理，跨境人民币双向资金池业务就是各外资行争相开展的创新业务之一。
在去年年初，“央行30条意见”第四部分明确提出了“扩大跨境人民币使用”，并由央行上海总部具体下达了相关的实施细则后，跨境人民币资金池管理业务正式得到政策支持。
去年年初，由汇丰率先试点跨境双向人民币资金池后，多家外资行纷纷跟进。
2014年1月16日，汇丰中国宣布协助都福集团（Dover Corporation）通过其旗下一家位于自贸区内的子公司进行跨境人民币资金池业务试点。这是汇丰首次基于“央行30条意见”精神，面向上海自贸区企业启动该项创新业务，都福集团也成为首批在上海自贸区内开展此类业务的企业之一。
2014年10月，渣打银行（台湾）表示，成功协助亚太区最大半导体零组件经销商大联大控股，在上海自由贸易试验区开展该集团内的人民币双向资金池业务，旨在为台商企业大幅提升企业流动资金管理效率。
渣打中国现金管理及贸易融资部总监许晟表示，“这次成功协助大联大完成跨境人民币双向资金池业务，提供客户更有效率的现金管理解决方案，也进一步巩固了渣打在参与人民币国际化进程中所据有的领导地位。”
据了解，大联大控股为亚太区最大半导体零组件经销商，为全球第三大电子零件经销商，服务据点遍布全球，在中国大陆的服务据点亦遍及北京、上海、苏州、广东等。通过渣打银行的协助，大联大在上海自贸区以资金池牵头企业的身份，建立人民币双向资金池业务，使其在两岸的企业，均能通过牵头企业为两岸间的资金进行调动，以便于集团集中管理及运用资金。这不但有助于降低资金管理成本，更能提升资金使用效率。
恒生银行（中国）同样于去年9月完成了首单跨境双向人民币资金池业务。
恒生银行对记者表示，此次服务的客户是香港最大的塑胶原料供应商之一，于21世纪初进军中国大陆，成为大陆最大规模的塑胶原料供应商之一。其在上海深圳等地设有9家分公司，2013年销售收入达到60多亿港元。
“但在原先在境内境外资金限制流动的情况下，客户的财务管理方式为境内境外分中心管控，但是由于客户销售端在大陆，采购端在海外，这种财务管理方式存在资金使用效率不高等诸多弊病。为让客户财务资源能够实现跨境集团统一管理，境内境外人民币实现在集团内部的灵活调度。在央行甫一推出支持‘扩大人民币跨境使用的通知’之后，我行便积极研究政策，适时推出了人民币双向资金池产品，并于9月初落地。”
<p>目前，跨境双向人民币资金池已成为吸引跨国企业亚太区总部落户上海自贸区的重要推动力之一，它为企业的全球化现金管理打开一条通道。