期权成交持续活跃 认购合约涨跌参半

vivian711

尽管标的上证50ETF走势回调，但昨日50ETF认购期权合约涨跌参半，认沽期权合约则以收涨居多。成交方面，昨日，期权成交量、持仓量均继续保持着增长势头，全日共计成交38158张，较上一交易日增4732张，其中认购期权成交21910张，认沽期权成交16248张，认沽认购比率略升至0.742。
                        尽管标的上证50ETF走势回调，但昨日50ETF认购期权合约涨跌参半，认沽期权合约则以收涨居多。截至收盘，当月合约中，除4月购3000合约翻红外，其他均飘绿，跌幅均维持在6%以内；认沽合约中，除4月沽2300、4月沽2350两合约走低外，其他合约均收涨，其中4月沽2200涨幅最大，为200%。而5月、6月及9月的认购、认沽合约则几乎以收涨为主。
现货方面，周四，上证50ETF价格呈震荡回落态势，早盘以2.911点开盘，随后震荡上冲至最高价2.978点，便开始震荡走低，盘终报收2.877点， 较上一交易日跌0.021点或0.72%；日内振幅达3.83%。
成交方面，昨日，期权成交量、持仓量均继续保持着增长势头，全日共计成交38158张，较上一交易日增4732张，其中认购期权成交21910张，认沽期权成交16248张，认沽认购比率略升至0.742。持仓方面，期权共持仓89275张，较上一交易日增5152张，成交量/持仓量比率升至42.7%。
海通期货期权部表示，4月9日，4月期权合约持仓量和成交量的Put（认沽）/Call（认购）  Ratio较上一交易日继续上涨，成交量比率突破2，持仓量比率也已超1.6，表明投资者对后市看多气氛强烈。
而对于昨日标的价格出现下跌，而认购期权未出现明显走低的原因，长江期货期权部认为，在交易量较大的合约（主要体现在高行权价合约）中，认购合约隐含波动率上升，认沽合约隐含波动率下降。但与此前不同的是，认购合约隐含波动率整体高于认沽合约，这在一定程度上也解释了尽管现货价格出现下跌，但认购合约并未出现相对较大幅度下跌的原因。整体来看，在现货存在回调需求，且认购合约隐含波动率偏高的情况下，对无论是几级权限的投资者来说，持有现货开备兑（卖出认购合约）均是不错选择。
<p>光大期货期权部任静雯表示，在市盈率向“市胆率”过度的当下，昨日创业板仍在尾盘拉起，或许仍隐含着某种做多力量的存在。在入市资金增速大于市场供给增速的当下，逆势看空仍存在较大风险。然而，大部分投资者已在此位置获得不小收益，对于风险承受能力偏高的投资者，推荐牛市差价组合策略，即在买进一个执行价格较低的认沽期权的同时，卖出一个到期日相同、但执行价格较高的认沽期权。例如，买入执行价格为2.9元的认沽期权，并卖出执行价格为3元的认沽期权。