期权成交继续活跃 认购合约集体收涨

赵锟2011

受标的上证50ETF再创阶段新高影响，昨日50ETF认购期权集体收涨，认沽期权则普遍走低。银河期货期权部建议，考虑到5月合约期权隐波率高企，建议投资者建立不跌策略，可考虑卖出略虚值行权价的认沽期权。
                        受标的上证50ETF再创阶段新高影响，昨日50ETF认购期权集体收涨，认沽期权则普遍走低。截至收盘，主力5月认购合约中，5月购2950合约、5月购3000、5月购3100、5月购3400四合约涨幅逾20%，其中5月购3100合约涨幅最大，为23.44%；认沽合约中，5月沽2500、5月沽2600、5月沽2700、5月沽2750、5月沽2800、5月沽2850、5月沽2900、5月沽3000八合约跌幅超30%。
成交方面，期权各合约成交量小幅下降，持仓量略升。共计成交27940张，较上一交易日减少3118张。其中认购期权成交量大于认沽期权，分别成交14381张、13559张，认沽认购比率为0.943。主力5月合约总成交量占各合约总成交量的80%。持仓方面，期权共持仓93886张，较上一交易日增加1908张，成交量/持仓量比率略降，为29.8%。
银河期货期权部表示，自上周三主力合约完成换月后，主力合约持仓量Put（认沽）/Call（认购）Ratio由低点0.56逐步回升至0.78。持仓变化方面，认购期权持仓普遍减少，仅在3.40元行权价有少量增加；认沽期权持仓量在平值与虚值部分略增加。
长江期货期权部表示，目前，5月期权合约隐含波动率处于高位，且明显高于历史波动率。在大盘指数继续疯狂拉升过程中，并不推荐激进的期权做多操作。认购合约价格表现已逐步理性，日内涨跌破百情况逐渐减少，投资者可适当通过期权来加杠杆。此外，尽管交易所对持仓限制有所放开，交易期权成本也相对较低，但投资者仍需保持理性。操作上，推荐牛市比率价差，行情上涨可攻，行情回调可守。
海通期货期权部表示，从权利金绝对数来看，周一认购期权集体上涨，而认沽期权集体跳水，有希望卖出认沽期权从而“看小涨”的投资者不必担心机会已错过，因为当日虚值认沽期权下跌非常有限，隐含波动率反而持续升高。5月合约还有整整一个月剩余时间，目前看来没有下跌迹象，因此建议三级投资者可卖出5月虚值认沽期权平稳度过未来的30天。
银河期货期权部建议，考虑到5月合约期权隐波率高企，建议投资者建立不跌策略，可考虑卖出略虚值行权价的认沽期权。另外，考虑到上证50ETF中长期维持升势不变，建议投资者在5月合约构建盘涨策略。
上证50ETF期权交易行情速览（4月27日）
认购期权 执行价格 认沽期权
持仓增减 持仓量 成交量增减 成交量 涨跌幅 涨跌 收盘价 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 成交量增减 持仓量 持仓增减
-20 576 14 240 16.7% 0.1090 0.76 2.50 0.0046 -0.0024 -34.3% 440 -5 2,261 279
-77 367 -5 144 13.4% 0.0837 0.7097 2.55 0.0054 -0.0016 -22.9% 196 -151 1,303 118
-22 359 -37 66 11.8% 0.0699 0.6629 2.60 0.0073 -0.0037 -33.6% 186 -492 1,258 71
-35 345 -20 152 16.6% 0.0873 0.6143 2.65 0.0101 -0.0039 -27.9% 249 -758 1,407 33
9 732 -95 151 16.1% 0.0789 0.5679 2.70 0.013 -0.006 -31.6% 703 -63 1,330 -40
7 589 6 174 9.6% 0.0448 0.5128 2.75 0.0168 -0.0082 -32.8% 605 -323 1,518 -2
-36 641 -11 164 13.7% 0.0578 0.4788 2.80 0.0229 -0.0111 -32.6% 507 -32 1,337 194
-91 831 -39 183 16.8% 0.0626 0.4356 2.85 0.0293 -0.0137 -31.9% 365 -148 921 3
36 871 225 471 17.4% 0.0586 0.3946 2.90 0.0382 -0.0198 -34.1% 607 -28 1,138 105
-139 1,420 -120 325 20.6% 0.0608 0.3558 2.95 0.0501 -0.0209 -29.4% 444 -79 1,108 161
-247 2,701 339 1,488 20.4% 0.0541 0.3191 3.00 0.061 -0.028 -31.5% 1,302 -82 2,317 361
-308 2,851 -592 1,421 23.4% 0.0491 0.2591 3.10 0.0961 -0.0339 -26.1% 1,376 -332 2,639 418
-303 7,319 -860 2,570 19.2% 0.0320 0.199 3.20 0.1378 -0.0482 -25.9% 1,995 540 2,668 505
-256 4,696 -268 1,706 20.2% 0.0255 0.1515 3.30 0.1915 -0.0595 -23.7% 689 206 1,658 290
<p>215 6,287 -99 2,430 20.0% 0.0198 0.1188 3.40 0.26 -0.063 -19.5% 1,050 303 1,037 54