山东破解资本市场软肋 带动结构调整创新驱动

庄龙翔

山东经济总量在全国排第三，但境内上市公司数量排名一直徘徊在5、6名左右。利用好存量，成立并购产业基金，积极推动已上市公司通过并购重组，进行产业整合，延伸产业链条，推动传统产业向中高端迈进。
                        山东经济总量在全国排第三，但境内上市公司数量排名一直徘徊在5、6名左右。尤其是创业板的开启，使得山东新兴产业的短缺一览无遗。在未来的发展中如何不掉队？1月30日，记者从正在召开的山东省“两会”了解到，山东正在潜心布局四大措施，以期破解其资本市场发展软肋，并借由资本市场带动山东产业结构的调整，加速创新驱动。虽然这些措施短期内难以使其上市公司数量快速提升，然而，正如山东省省长郭树清在其政府工作报告中所说：“坚定不移推进结构调整和创新驱动。努力做到站位高、谋事深、要求严。”
新上市家数骤降
山东新兴产业短板凸显
尽管全国都面临产业结构调整问题，但山东产业结构“老化”现象比别的省市更为突出。在2009年创业板开闸之前，山东境内上市公司数量居全国第5，虽然比广东江苏浙江少，但差距并不大。面向新兴产业、新经济模式的创业板一开闸，山东新兴产业发展之不足一览无遗。
从境内资本市场情况看，目前广东、浙江、江苏、北京、上海上市公司数量分别为393家、268家、256家、239家、207家，而山东为154家。尤其在2014年，上述省市境内资本市场IPO数量分别为27家、19家、19家、22家与7家，而山东只有2家。2014年山东新增境内外上市公司8家，境外上市公司退市4家。其中，境内外首发上市融资合计77.5亿元，落在粤、苏、浙、京、沪等省市之后。目前在境内上市排队的企业约30多家，也远远落后于上述省市。
虽然境内上市公司不能代表全部经济发展状况，然而，它却是经济发展状况的缩影。尤其在市场在资源配置中发挥越来越重要作用的今天，境内资本市场资金配置功能快速发展壮大已成为众多企业乃至众多区域经济发展引擎，牵一发而动全身。
造成山东境内上市公司数量少的根本原因，还在于山东产业结构“老化”严重。
人类发展，产业更迭。虽然衣、食、住、行仍不可替代，但正在以各种新的商业模式与组织形式表现出来。尤其在传统产业已达到瓶颈，市场饱和之后，新兴产业无疑代表着经济发展的后劲，代表着未来经济发展的方向。目前在境内资本市场上，新兴产业如环保、互联网和相关服务、软件和信息技术服务业、金融、文化传媒等行业上市公司分别有27家、14家、112家、53家和44家，而山东除了东软载波与浪潮软件（软件与信息技术服务业）、鲁信创投（金融）三家外，再无这类行业上市公司。虽号称文化大省，但只有青岛出版集团正在运作借青岛碱业壳上市，由于该重组方案尚未最后得到证监会批准，因此目前尚无一家文化传媒类上市公司。
潜身布局破解软肋
推进结构调整和创新驱动
面对山东经济结构调整和资本市场发展的软肋，山东省省长郭树清在政府工作报告中表示：“必须提升工作标准，努力做到站位高、谋事深、要求严；必须提升精神境界，努力做到敢于担当、锐意进取。要把产业结构调整作为重点任务，把创新驱动作为主攻方向，推动传统产业向中高端迈进，增强现代制造业和新兴服务业的带动作用。”
“继续拓宽投融资渠道。减少和取消财政对竞争性行业的直接补助，探索引导基金、政府购买服务、政府与社会资本合作等财政支持方式。继续发展直接融资，鼓励企业发行股票、债券。大力发展多元股本投资，鼓励各类机构发起设立产业投资基金和股权投资基金。探索特许经营及多样化的项目融资办法。推进民间融资机构和村镇银行、小额贷款、融资性担保等普惠金融组织健康发展。稳步发展齐鲁、蓝海股权交易中心和其他私募市场。”
就上述举措，记者进一步采访了山东省金融办主任李永健。李永健表示，这些措施主要涵盖以下几个方面：首先，发展私募股权交易市场，扶持众多新兴产业初创期中小企业发展。
目前山东已建立齐鲁股权交易中心、蓝海股权交易中心两个私募股权交易市场。其中“齐鲁股权交易中心”已初具规模，截至2014年底，挂牌企业总数达412家，托管企业达534家，展示企业近5000家。并且，齐鲁股交中心积极对接全国多层次资本市场，已实现13家企业到“新三板”市场的批量转移，另有8家企业启动深沪市场上市程序。
期间，齐鲁股交中心综合运用多种融资手段，帮助企业累计实现各类融资150亿元。并且，齐鲁股交中心与各市地方投资平台、银行等金融机构合作，探索推出了“风险补偿资金池+股权质押”的齐鲁股权普惠金融种子基金，初步形成山东金融要素资源聚集效应。未来，该中心将通过创新，为更多的小微企业提供便捷的直接融资渠道。
第二，在减少和取消财政对竞争性行业的直接补助的同时，探索设立省级新兴产业创业投资引导基金、科技风险投资与成果转化引导基金、蓝色经济区产业投资基金、文化产业基金、人才创业基金等天使引导基金，鼓励创业。
2014年8月，山东省金融办联合省财政厅、山东证监局等先后到全国考察，并召集鲁信集团、齐鲁证券等近10家机构进行研究。11月，出台《关于运用政府引导基金促进股权投资加快发展的意见》和《省级股权投资引导基金管理暂行办法》。目前，面向区域性股权交易市场挂牌企业的两只子基金已分别由鲁信创投和齐鲁证券拟定了设立方案。2015年，山东省财政安排政府引导基金25.28亿元，加上13个地市设立的41家67亿投资引导基金，预计将吸引社会资金1000亿元参与到新兴产业创业和产业结构优化升级。
第三，利用好存量，成立并购产业基金，积极推动已上市公司通过并购重组，进行产业整合，延伸产业链条，推动传统产业向中高端迈进。
2014年，山东上市公司并购重组数量创新高。共发生并购重组事项145起，已经完成69起，已完成交易总价值112.82亿元；正在实施76起，涉及交易237.14亿元。
未来，山东将结合产业发展实际，成立并购产业基金，拟定重点产业并购重组规划，重点支持优势上市公司利用境内外资本市场实施并购重组，进行产业整合，延伸产业链条。鼓励上市公司跨行业、跨区域实施并购重组，尤其引导拟上市企业借壳省内上市公司通过资产置换、定向增发等形式实现上市，推动传统产业向中高端迈进。
第四，大范围推动规模以上企业进行规范的股份制改制，力争用3-5年时间，有步骤、有计划地推动全省规模以上企业规范化股份制改制，建立现代企业制度，完善法人治理，为企业对接资本市场打好基础。为此，2015年将出台《山东省人民政府关于加快推动规模企业改制工作的意见》。
<p>李永健表示，上述工作都是推动山东资本市场发展的基础性工作，许多是从源头上鼓励创业，扶持新兴产业企业发展。从扶持这些企业到其能够在境内市场上市，可能需要3－5年甚至更长的时间。但是，这是山东促进结构调整，加速创新驱动，服务企业的切实举措。只有踏踏实实地将这些工作做到位，才能真正破解山东经济结构“老化”，为未来山东的发展增添后劲。