政策红利拓展投资空间

專屬陽

业内人士表示，去年2月以来私募基金行业呈现井喷式发展，这主要是登记备案制度等一系列改革红利释放的结果，私募基金可以充分掌握投资主动权，并更利于保护投资者权益。
                        □本报实习记者 徐文擎
业内人士表示，去年2月以来私募基金行业呈现井喷式发展，这主要是登记备案制度等一系列改革红利释放的结果，私募基金可以充分掌握投资主动权，并更利于保护投资者权益。
为私募基金“正名”
上海宝银创赢投资管理有限公司创始人、深圳前海赢华基金管理有限公司执行总裁成健认为，私募基金备案制对行业的深远影响主要表现在三个方面。
首先，私募基金登记备案制的推出，给了私募基金一个合法的身份，这是行业能够蓬勃发展的法制基础和前提条件。“以前做私募理财，总会有名不正言不顺的感觉，行业内偶尔出现的个别不良现象也会影响大众对整个行业的认知，但私募备案制出来后，基金业协会给了私募基金一个金融机构的定位，这是前所未有的待遇，为整个大资管行业的发展奠定了坚实的基础。”成健说。
其次，利于保护投资者权益。私募登记备案制推出后，私募基金从登记、成立到托管，各个环节都阳光透明，让大众对私募基金有一个更明确的认识，同时也便于整个大资管行业开展协同合作。券商、保险、公募、私募共同迎接大资管时代，提高自身资管能力，帮助客户分享投资收益。
最后，节省了大量通道费用，而这些费用可以用在人才培养方面。他透露，2013年他旗下5只私募团队交给信托公司的通道费用高达800万-1000万元。“这笔费用省下来，可以让我们请到更优秀的团队，更好地开展人才培养和团队建设。作为自身生存和发展的坚实基础，这和私募机构的切身利益息息相关。可以说，私募基金的蓬勃发展与私募备案制度的推出密不可分。”
投资更高效更自主
北京天算科技合伙人马文亚认为，除了在法律上得以“正名”外，私募基金登记备案制对于私募进行投资活动也增添了更多的便利性。以前只能借用其它金融机构的通道，最多是信托的通道，但借通道就要过他们的风控、审批等，这样下来时间比较长，另外也会存在寻租空间。马文亚称，现在登记过的阳光私募可以发契约型基金，跟欧美更接轨，主导权也在阳光私募这一方，时间更快速，投资更自主。
“比如以前走信托的通道，净值统计和投资标的的广泛性肯定会受到限制。有的会规定只能买股票不能买期货，而我们现在主要做的就是期货业务。再如，风控严格的会控制我们单只股票持仓，但现在我们只要和投资者做过充分沟通、进行过风险教育就可以，明显有更大空间。”他说。
<p>成健也表达了类似观点。“以前做股指期货、对冲和其它金融衍生品都会受很多限制，但实施私募登记备案制后，考验的就是各家机构有没有使用这些工具的能力，以及如何真正保护投资者，让投资者在安全的前提下去获得稳定收益。”他说，让投资者接受私募基金，在风险可承担的前提下寻找适合自己的资产配置，是资管行业进步的标志。“不愿意承担风险才是最大的风险，关键是要能在风险可承担的前提下获得合理回报。”