理财产品不能变身委托贷款 顶风叫卖要警惕

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⊙记者张玉○编辑枫林
近日记者调查发现，仍有第三方投资管理公司打着银行委托贷款的旗号发行理财产品，号称年化收益达10.8%以上，按月付息，并且保本保收益。而事实上，早在今年1月16日，银监会已对银行委托贷款进行了规范，筹集的他人资金是不可以用于银行委托贷款，同时银行对委托贷款也不承担信用风险。
经记者深入调查，上述理财产品的“画皮”被逐一揭开。它们不仅资金投向不明、抵押物不清，在融资方式设计、资质是否合规等方面均存在不正规的地方。有律师提醒，投资理财产品要通过正规渠道，咨询正规理财专家及律师。
“委托贷款”理财资金投向成疑云
退休的朱大伯之前购买了某投资管理有限公司的某款理财产品，近日他向记者咨询是否要再买一些。
据记者了解，该产品是“有限合伙”理财产品，固定保本保收益年化10.8%～12%，每月付息，资金投向银行委托贷款业务。
“我们与银行关系密切，通过银行委托贷款可以获得20%的年化收益率，采取的是跟投银行委托贷款的方式，也就是银行贷2个亿，我们跟着贷5千万，抵押品在银行。同时这些委托贷款的项目是有地方政府担保的农业项目。”负责该产品的理财师这样推荐。
然而事实上，银监会于近日起草了《商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿）》。其中，明确委托贷款业务是商业银行的委托代理业务，商业银行履行相应职责，收取代理手续费，不承担信用风险。也就是说，银行委托贷款业务并非是用银行做信用背书。
在资金来源方面，《办法》规定商业银行严禁接受国家规定具有特殊用途的各类专项基金、银行授信资金、发行债券筹集的资金、筹集的他人资金以及无法证明来源的资金等用于发放委托贷款。这说明，该理财产品资金并不能够投向银行委托贷款。
记者致电上述理财产品号称合作的银行，该银行业务部门负责人表示吃惊：“我们部门委托贷款本来就做得不多，现在已经没有存量了。一般利率也在10%以下，不可能有20%的。而且也不会和第三方公司进行这样的合作。这是骗子公司。”
“这很可能是在利用银行做宣传和信用背书。但是，资金的真实投向和真实抵押物在哪，这些重要信息成为巨大的问号。”一位银行业内人士表示。
套用“有限合伙”架构自相矛盾
据了解，朱大伯和该公司签了三份合同：《合伙协议》、《股权回购协议》、《投资确认函》。
据上述合同显示，该产品披上的是“有限合伙”基金的包装，通过《合伙协议》让客户出资，再用《股权回购协议》表示会按约定时间约定利率还给客户本金。
该理财师表示，该行为就是出资。但其究竟是股权还是债权行为，该理财师自己都无法解释清楚。
同时，这种有限合伙形式是不能够确保收益的。在《合伙协议》合同中明确收益存在浮动，因此两份合同本身相互矛盾。
而且，“这类有限合伙基金每月发放利息，这种行为就很不靠谱。有限合伙是股权行为，而非借贷行为。”一位曾经做过有限合伙基金的资深投资人士告诉记者。
游走在非法集资的红线边缘
“投资者如果要进行有限合伙投资，一定要看其机构和产品是否备案。”多位律师向记者提醒。
2014年2月7日，中国证券业协会发布的《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》明确表示，私募证券基金管理人应按规定向基金行业协会履行登记手续，办理私募基金备案。有限合伙基金在该办法下合法运作。
但是，在中国证券投资基金业协会的私募基金备案中，记者查询不到上述机构和该产品的备案信息。
另一个重大问题是，记者调查发现上述“有限合伙”基金很容易触碰非法集资的边界。
上述投资管理有限公司由两个自然人担任股东，却号称金融联盟、金融超市，有实体门店，发行多只“有限合伙”产品。其中一个有限合伙产品融5000万元，起点10万元。
“这显然是违规的。私募基金不可以进行不定向的公开宣传发行，且投资人数有限制，单个投资金额不能低于100万。投资者要具备相应风险识别和风险承担能力。”多位资深律师均向记者表示。
<p>律师提醒，普通投资者在理财过程中，一定要理性投资，关注投资的实际资金投向，多向正规的理财人士咨询。