钟情“小而新” 详解“香水大王”举牌之道

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。”　　回查周信钢举牌的明家科技和亿通科技可以发现，周买入时其股价也还没有涨过。
                        钟情“小而新”
详解“香水大王”举牌之道
⊙记者 覃秘 ○编辑 全泽源
“香水大王”周信钢又举牌了！仍然是携妻带女，标的公司则是新莱应材，截至3月5日，周信钢及其一致行动人合计持有新莱应材508.85万股，占公司总股本的5.08%，最新市值约1.04亿元。
这已是周信钢举牌的第6家A股公司。简单回顾，2010年，周举牌了美欣达；2012年，周举牌了光韵达；2013年7月和8月，周先后举牌了亿通科技、明家科技以及联建光电；今年3月，周举牌了新莱应材。此外，周信钢还曾出现在约30家公司的前十大流通股东名单里，其中对多家公司的持股比例达到4.9%逼近举牌线。
这是一个被充分曝光的超级散户，其似乎并不热衷于参与上市公司的定增等“贵宾通道”，也从不向上市公司控股股东“叫板”，其所有股票都是通过二级市场买入，却依然取得了相当好的投资收益。周信钢的投资秘笈何在？
简单梳理周信钢的投资标的可以发现，周的投资逻辑非常清晰，即寻找那些行业前景美好但目前总市值不大的公司，然后重仓买入并坚定持有。“几乎每个投资者都曾买过小而美，但像周信钢这样赚了大钱的不多，我个人认为区别主要有两点，一是周敢于下重仓，直接逼近5%甚至不惜超过举牌线，二是持股周期较长，对一只股票往往跟踪投资一两年时间。”长江证券一位投资顾问向本报记者分析。
敢于下重仓并坚定持有的背后，应是来源于对所持股票的信心，周信钢的这些股票，又有哪些共性？
无法低调的大赢家
周信钢的投资吸引了市场的广泛关注，一个重要原因即是其辉煌的战绩：在多只股票上，周的投资收益翻倍甚至超过200%。
在A股市场上，周信钢无疑是个异类——作为一个拥有过亿资产的大户，他一直坚持用个人账户进行股票买卖，还拉上了妻子李欣和女儿周晨——周家的三人投资组合已在多家公司披露的权益变动书中得到证实。
但用实名上战场的周信钢并不是一个高调的人，一个佐证是其基本不接受媒体采访。2013年8月，在短期内对两家公司举牌之后，他对找上门的媒体说，“其实我都不想举牌的。”周解释，举牌是由于之前对这两家公司的持股比例已经很接近5%，后来因为股票下跌等原因加仓，由于计算上的失误，导致持股比例超过5%。
周此后的多笔投资果然止步举牌线，其“4.9%”的投资逻辑还曾被本报报道（详见《香水大王周信钢潜伏 止步举牌线攻守俱佳》）。
据上证报记者统计，截至2014年三季度末，周信钢的名字出现在7家公司的流通股名单中；李欣的名字则在9家公司股东名单中亮相；周晨则现身于7家公司的股东榜，其中大部分股票联合持股。周家三人均持有的股票包括永利带业、海联讯、温州宏丰、东华测试、康跃科技，且累计持股比例都很高，逼近5%的举牌线。其中温州宏丰为4.96%、康跃科技为4.95%、东华测试为4.99%、永利带业约4.97%，海联讯约5%。
即使刻意规避了举牌这个动作，周信钢的投资仍吸引了市场的广泛关注，一个重要原因即是其辉煌的战绩：在多只股票上，周的投资收益翻倍甚至超过200%。
其中明家科技最为典型。2013年5月至6月，周家三人通过二级市场买入明家科技375.6万股，平均买入价格约9.6元每股，2014年三季度末，周家三人从股东名单中撤出，该季度明家科技最低交易价20.71元，最高价格46.5元，均价约39元，如果周家三人能以均价卖出，其投资收益将达到300%。
再看光韵达案例，2012年光韵达上市之初，周信钢一家就进入了公司前十大流通股东名单，三人合计持有光韵达总股本的3.52%，并在当年6月突破5%的举牌线，一年之后周开始减持时，光韵达的股价已较当初增持时翻了倍。此外，从进入和撤出的时间段来看，周信钢曾经举牌的美欣达也获得了超过1倍的收益率。
如何抓住大牛股？
周信钢钟情“小而新”的股票，即成长性好有送配潜力且行业独特的小盘股，持股周期比较长，也正是这种耐心帮助其获得了高额收益。
“从媒体报道的内容就可以看出，周信钢的投资逻辑非常清晰。”前述长江证券投资顾问向记者分析，其一，周信钢主要倾向于投资小票，即成长性好有送配潜力且行业独特的小盘股，其二，周的持股周期比较长，比绝大多数投资者都有耐心，正是这种耐心帮助其获得了高额的收益。
周对小票的偏爱体现在两个方面，一是股本小，一般不超过1亿股，二是总市值小，进一步统计显示，周信钢已经举牌的6家公司中，在其举牌时公司整体估值普遍不到10亿元，最新举牌的新莱应材整体估值约20亿元，但目前两市市值低于20亿元的公司合计仅有30家。
“简单来说，就是这个公司的股价没有怎么大涨过，从买入时即已控制了最大的风险。”前述长江证券投资顾问表示，以新莱应材为例，公司虽然早在2011年即已经上市，但其四年多来股价并未有大的表现，其最新估值为20.46亿元，而以其上市首日的收盘价格和当时的股本计算，当时的市值是25.8亿元。“创业板整体已经上涨了几年时间了，这种还没有怎么涨过的股票相当少。”
回查周信钢举牌的明家科技和亿通科技可以发现，周买入时其股价也还没有涨过。
周曾介绍，自己偏好小盘股，而小盘股中，又特别喜欢新股或次新股。这从其举牌光韵达可以看出，早在光韵达上市之初，周信钢一家三口就登上了公司前十大流通股东名单，三人合计持有光韵达总股本的3.52%，并持续增持至5%的举牌线。
“周信钢买光韵达的案例非常典型，从公开信息可以看出，刚开始他是被套了的，但是随着股价下跌他一直在增持，逐步摊低成本，在守了一年多的时间之后终于赚到了大钱。”前述券商投资顾问认为，周信钢的这些操作思路值得借鉴。“在周信钢卖了之后，光韵达又涨了很多，这也可以引起许多散户的共鸣。”
需要提醒的是，周也并不是百胜将军，万讯自控就曾让其备受折磨。据公开信息，2010年的年报中，周信钢以58.55万股列席到万讯自控十大股东列表，并在此后的大半年时间里持续加仓至96.43万股，而同期，万讯自控的股价从2010年末的最高12.51元跌到了2012年初的5.49元，直接腰斩。在2012年前三季度，周信钢继续加仓万讯自控，并在当年四季度开始撤退，至2013年一季度退出前十大流通股名单。从股价来看，周应是有不错的收益，但整个投资周期也长达三年。
有私募人士指出，周氏“押宝”小盘股之所以能获得丰厚收益，在于其自有资金实力雄厚，不用结构化产品（有期限就有压力，有杠杆就有清盘线），如此投资，即使股价大幅下跌，也可以“熬”到转机来临，避免了阳光私募因暴跌而“清盘”之虞。
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