机构：中小板去年业绩增速翻倍 主板放缓

王小刺猬

该机构认为应该寻找业绩支撑的成长性机会，重点推荐选择具有“A+X”模式的公司，A表示公司有稳定的主营业务来源，X表示公司在努力寻找转型的成长性机会。中信证券认为“聚酯供需拐点明确，叠加事件性机会”：需求方面，2015年1~2月，我国纺织服装出口、内销分别同比增长，增速呈现恢复趋势。
                        每经记者 朱秀伟
上证指数成功站上了4000点，但接下来市场将面临多重考验，首先是批量新股申购冻结资金可能达到3万亿，本周新的期指品种将上市，中小板将拥有直接做空的工具。
另外，上周国内顶级私募掌门人之一指出，目前同全球相比，沪深300指数估值基本合理，但“与近30年国际国内几次股市大泡沫相比，A股创业板目前的估值泡沫有过之而无不及”。
大市风向
机会主要来源于成长
国泰君安统计后认为，截至目前的数据，2014年，全体A股业绩增速整体状况不及预期，全年业绩增长5.61%，不及2013年业绩增速的一半。主要原因是主板公司增速放缓，根据目前数据统计，主板业绩增长仅4.95%，同时，中小板和创业板业绩有较好表现，中小板业绩增速为13.59%，相较于2013年增速翻倍；创业板业绩增速为17.05%，相较于2013年也有较大提升。
相对而言，综合、钢铁、电气设备、交运和纺织业的业绩边际改善最多。有色金属、公用事业、电子、建筑装饰和建筑材料增长缓慢。周期品受国内经济增速减速换挡及全球大宗商品熊市等因素影响，净利润相较2013年的13%下滑至-21%。而TMT行业增长强劲，业绩增速达29%。
该机构认为应该寻找业绩支撑的成长性机会，重点推荐选择具有“A+X”模式的公司，A表示公司有稳定的主营业务来源，X表示公司在努力寻找转型的成长性机会。
主要受益板块为工业互联网，主要标的为佳讯飞鸿、东土科技、中恒电气、光环新网、东方国信、汉威电子、科远股份等；大环保（环保、环保设备、新能源汽车），主要标的雪迪龙、国电清新、东源电器等。传统行业转型的领域亦将进一步受益，包括黑电，如海信电器、创维数字、TCL集团；汽车，如骆驼股份、金飞达；农业，如雏鹰农牧、北大荒；医药，如国药一致、和佳股份等。
当前大分化的格局已经确立，未来的任务将是寻找成长溢价在牛市的进一步扩张。基于上述视角，A股的机会主要还是来源于成长，而这种成长不是狭义的指创业板，既包括中小板、创业板成长型的公司，还包括传统型公司的成长性转型机会。
市场关注度：★★★★★
驱动周期：中短期
重点关注：年报、季报最终出炉
行业热点
聚酯景气反转明确
中信证券认为目前油价底部已现，二季度末开始反弹。库存、产量等基本面因素过去3个月的量变正在累积，未来1~2个月有望出现质变。
中信证券认为“聚酯供需拐点明确，叠加事件性机会”：需求方面，2015年1~2月，我国纺织服装出口、内销分别同比增长，增速呈现恢复趋势。供给方面，聚酯、PTA持续产能淘汰，2015年3月远东石化破产加速淘汰进程。
同时，炼化景气环比大幅上升。2015年1~3月，炼油、乙烯景气持续环比提升，主要得益于国际油价反弹带来的滞后利好影响。
投资上，该机构认为石化行业热点频出，但总体估值水平不低，可按照三条主线选股；1.供需改善：看好聚酯行业供需改善，结合确定性、估值两个方面，推荐桐昆股份、恒逸石化，关注荣盛石化；2.“一带一路”：有望推动中亚油气合作以及海上油气开发。推荐玉龙股份，关注洲际油气、广汇能源、海油工程；3.油价反弹：国际油价二次探底已经完成，有望出现一定幅度的反弹。关注库存升值弹性大的上市公司，以及低位收购资源、受益油价预期改善的洲际油气等。
市场关注度：★★★★
驱动周期：中短期
重点关注：油价走势
厄尔尼诺影响碳酸锂产量
今年，厄尔尼诺现象已经初现端倪。四月以来，世界主要气象机构预警，2015年或产生强厄尔尼诺现象。
厄尔尼诺周期逐步确认，南美洲太平洋西海岸或将出现强降雨，影响智利北部、阿根廷西北部和玻利维亚“锂三角”主要盐湖提锂产区。参考1998年厄尔尼诺现象，预计全年将减少5000至8000吨碳酸锂产量供应，占全球锂供应的3.3%~5.3%。
短期供给紧缺情况下，供给弹性充足，产能释放加速的企业将受益于量价齐升，具备电池级碳酸锂产能的矿石提锂企业也将受益。其中，2015年锂辉石采选产能投产的企业具备较大的业绩价格弹性。
短期锂资源价格变动将改善公司营业收入，带来营业利润和净利润的大幅增加。根据估值模型测算，上游锂精矿和中游锂盐的价格上涨10%，将带来天齐锂业归母净利增厚34.5%，众和股份归母净利增厚16.2%。
国泰君安推荐标的包括：天齐锂业（全球最大的泰利森矿山控股方、并购银河资源扩产锂盐）、众和股份（即将成为全球第二大锂矿供应商、下游正极材料端延伸有望延续）、赣锋锂业（拟并购江西西部资源锂业、下游电池延伸有望延续）、西藏矿业（国内最优质的盐湖、有望技术突破）、雅化集团（暂停锂矿并购，但锂电行业转型意志坚定），其他受益标的包括*ST路翔（稀缺的锂电设备标的、大股东易主带来未来并购想象空间）等。
市场关注度：★★★★
驱动周期：中短期
<p>重点关注：碳酸锂价格