解读政府工作报告

gngfngfgfbfbfb

昨日，李克强总理在政府工作报告中旗帜鲜明地提出“发展是硬道理”，并将2015年定位为“稳增长调结构的紧要之年”，也是全面深化改革的关键之年；报告还将今年GDP增长预期目标下调至7%左右；读本次政府工作报告，“新”是一大感受，其中有不少提法是首次写入，比如“中国制造2025”、“互联网+”。上证报记者采访了相关专家和业内人士，从宏观层面、国资国企改革、重点行业以及投资机遇等方面对政府工作报告进行解读。
                        昨日，李克强总理在政府工作报告中旗帜鲜明地提出“发展是硬道理”，并将2015年定位为“稳增长调结构的紧要之年”，也是全面深化改革的关键之年；报告还将今年GDP增长预期目标下调至7%左右；读本次政府工作报告，“新”是一大感受，其中有不少提法是首次写入，比如“中国制造2025”、“互联网+”。
那么，未来中国经济走向将出现哪些变化？经济增长预期目标缘何设定为7％左右？“新提法”又传递了怎样的施政信息？上证报记者采访了相关专家和业内人士，从宏观层面、国资国企改革、重点行业以及投资机遇等方面对政府工作报告进行解读。
国资改革市场化运作平台担重任
政府工作报告对国资国企改革的表述，较去年呈现出几点细微变化：对于“混改”，由“加快发展混合所有制经济”变为“有序实施国有企业混合所有制改革”；对国有资本投资运营公司的试点，由去年的“推进”升格为今年的“加快”。而“混改”的有序实施，其重要条件之一即需要公开平台操作，因此今年将是国资平台运作的大年
⊙记者赵一蕙王雪青○编辑孙放
在李克强总理的政府工作报告中，对国资国企改革的表述，较去年呈现细微变化。其中尤其是对“混改”，由去年报告中的“加快发展混合所有制经济”变为“有序实施国有企业混合所有制改革”。同时，强调“加快国有资本投资公司、运营公司试点，打造市场化运作平台，提高国有资本运营效率”。这预示着，国资投资、运营平台在2015年的国资改革中将发挥更大作用。
政府工作报告中，对2015年深化国资国企改革，首先提出“准确界定不同国有企业功能，分类推进改革”；紧接着就要求加快国资投资、运营公司试点，打造市场化运作平台。此外，就有序实施国企混改，则“鼓励和规范投资项目引入非国有资本参股”。
比较去年的政府工作报告，其中呈现几点细微变化：去年加快发展混合所有制经济的表述靠前，随后才是“完善国有资产管理体制，准确界定不同国有企业功能”；“推进国有资本投资运营公司试点”。而今年，后两项则提到了有序实施国企混改之前。今年的报告还强调，“要加强国有资产监管，防止国有资产流失”。
这种变化也折射出了国资国企改革的现实情况。一位国资改革专家向上证报记者指出，国资国企改革，分类推进是基础，“否则改革只能是一团乱麻”。这是因为不同功能的国资，承担的责任不同，因此其改革目标不同，尤其是涉及“混改”的层次也不同。例如，部分属于完全竞争类的大型国有企业，其目标显然是成为有国际竞争力的公司，因此“混改”的余地更大，以便于进一步激发企业活力，理顺企业的法人治理结构，激活企业的机制体制；而一些功能类的国企，其主要目标是承担一部分的城市建设投融资任务，以完成战略任务或重大专项为主要目标，兼顾经济效益，其“混改”可能更着重于在具体投资项目中引入非国有资本参股。
其次，经过一年的摸索，关于国有资本投资、运营公司的一些讨论也愈发深入，相关方案也趋于成熟。因此，对国有资本投资运营公司的试点，也由去年的“推进”升格为今年的“加快”。此前，国开投和中粮集团已于去年7月入选“改组国有资本投资公司”首批试点央企，这一实践上的突破，让“加快”试点成为可能。
全国政协委员、国资委原副主任金阳对上证报记者表示：去年国资委发布的“四项改革”试点，是从央企中选择的，而财政部推出的“国有资本投资、运营公司试点”则应从包括地方国资的所有国企中选择。
另外，今年政府工作报告还提出“打造市场化运作平台，提高国有资本运营效率”。回顾过去的国资改革，多以集团整体上市、资产注入等方式提升国资证券化水平，但此类模式对国资改革核心问题并未完全解决，即如何提升国有资本控股的效率，如何激发企业活力，多数公司只是通过上市“做大”，而“做强”的核心则应为效率的提升，对此，打造市场化运作平台正是破题之举。同时，“混改”的有序实施，其重要条件之一即需要公开平台操作。因此，综上所述，今年将是国资平台运作的大年。值得注意的是，备受瞩目的上海两大国有资本流动平台春节前已开始运作，其大范围股权划转陆续开展，为后续运作打开了空间。
房地产暖风吹来政策环境放松预期
业内人士普遍认为，政府工作报告中有关房地产的定调相对平稳和积极，是近年来针对房地产市场少有的“暖风”，2015年楼市政策环境将进一步放松
⊙记者朱楠○编辑邱江
政府工作报告中多次提及房地产领域，指出要“稳定住房消费”，把一些存量房转为公租房和安置房；与此同时，将推进信贷资产证券化以及住房公积金等领域改革。对此，业内人士普遍认为，政府工作报告中有关房地产的定调相对平稳和积极，是近年来针对房地产市场少有的“暖风”，2015年楼市政策环境将进一步放松。
政府工作报告提出，要稳定住房消费；坚持分类指导，因地施策，落实地方政府主体责任支持居民自住和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。这再一次明确了本届政府对房地产市场的调控思路是分类指导、因地施策，强调地方政府的主体责任，全国“一刀切”的楼市调控政策今后将难以看到。由此，部分楼市库存量较大、市场低迷的城市，实施地方性的楼市提振措施或将拥有更大空间。
在提法上，同2013年相比，去掉了“抑制投机投资性需求”的表述，将“增加中小套型商品房和共有产权住房供应”调整为“支持居民自住和改善性住房需求”，同时将“稳定住房消费”作为六大消费支撑之一。可以预见，2015年，各方特别是金融机构对稳定住房消费需求提供支持，将是政策的主要着力点。易居房地产研究院副院长杨红旭认为，“支持改善型需求”的提法在近几年都没有出现过，这预示着二套房贷或将有放松的可能。
政府工作报告还提出，住房保障逐步实行实物保障与货币补贴并举，把一些存量房转为公租房和安置房。对居住特别困难的低保家庭，给予住房救助。这是继2014年底住建部开始推广地方政府回购商品房用于保障房的新模式后，本届政府首次在政府报告中提出将一些存量房转为公租房和安置房。该举措既着眼于住房保障，同时也兼顾了目前市场库存量巨大的现实。此外，加大城镇棚户区和城乡危房改造力度，也会对目前商品房去库存起到积极作用，不论是将存量商品房转化为安置房源，还是货币补贴转化为商品房市场上的购买力，都将有利于房地产市场的去库存。
房地产业界对政府工作报告中透露出的楼市政策风向普遍看好。北京中原地产首席分析师张大伟认为，在整体经济下滑明显的情况下，房地产的作用将会比2014年更重要，信贷、限购、税收等多个政策领域都存在继续放松的空间。
申万宏源地产分析师陈天诚则表示，房地产在国民经济中仍有着不可取代的地位，今年楼市政策环境将更加宽松和市场化，去行政化之后的房地产市场在产品、金融、售后服务环节将有更多创新值得期待。

互联网肩挑培育新兴产业使命
“互联网+”概念在政府工作报告中首次现身，也是第一次被纳入国家经济的顶层设计，将为互联网与包括医疗、教育、物流、金融等在内的传统行业各个领域的融合发展提供更大的空间，将培育更多的新兴产业和新兴业态
⊙记者温婷○编辑邱江
随着李克强总理在政府工作报告中提出将制定“互联网+”行动计划，“互联网+”这一新兴概念迅速成为网络热词。多位业内人士在接受上证报记者采访时坦言，这是“互联网+”概念在政府工作报告中的首次现身，也是第一次被纳入国家经济的顶层设计，将为互联网与包括医疗、教育、物流、金融等在内的传统行业各个领域的融合发展提供更大的空间，将培育更多的新兴产业和新兴业态。
“互联网+”首现政府工作报告
政府工作报告在“推动产业结构迈向中高端”部分中提出，制定“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。
值得注意的是，《以融合创新的“互联网+”模式为驱动，全面推进我国信息经济的发展》正是全国人大代表、腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾所提的四个建议之一。马化腾在听完政府工作报告后向记者表示：“‘互联网+’概念的提出，对全社会、全行业来说，是一个非常大的振奋。”
中关村下一代互联网产业联盟秘书长张建宁在接受上证报记者采访时则提出，“互联网+”的提出具有承前启后的作用。政府此前已经明确提出几大战略性新兴产业，但更多的提法是“培育”，是一个从无到有的过程。近两年，特别是随着移动互联网的加速发展，云计算、大数据、物联网等新技术更快融入传统产业以及金融理财、打车等民生领域。而PC互联网时代升级到移动互联网时代后，互联网技术与两化融合相结合会有更多看点。
在张建宁看来，经过“十二五”信息技术的基础打造，此次“互联网＋”战略的提出，正是站在这个新的战略高度，来看待信息技术和传统产业的“生态融合”的全新定位。
此外，政府工作报告还在“加快培育消费增长点”中提出，要全面推进“三网”融合，加快建设光纤网络、大幅提升宽带网络速率，发展物流快递，把以互联网为载体、线上线下互动的新兴消费搞得红红火火。这将为“互联网+”的实施提供更多的信息基础设施保障。
张建宁提出，未来五年，互联网将改变很多传统制造业的生产方式，直接成为产业生态链的重要组成部分，特别是工业智能化领域最值得关注。
新兴产业将培育成主导产业
政府工作报告还提出，要实施高端装备、信息网络、集成电路、新能源、新材料、生物医药等重大项目，把一批新兴产业培育成主导产业。国家已设立400亿元新兴产业创业投资引导基金，要整合筹措更多资金，为产业创新加油助力。
中芯国际首席财务官高永岗在接受上证报记者采访时表示，以集成电路产业为例，国家集成电路产业投资基金就起到了非常重要的作用。“大基金的管理团队专业、高效，富有激情，对行业的支持超乎预料，会对其他产业的发展起到积极的示范作用。”
“从广义上来说，任何企业都应该把互联网作为‘基础设施’来用，就像飞机和轮船取代马车和人力。谁先利用互联网，谁就能更快地占领市场。”阿里巴巴集团首席技术官王坚表示，看重政府工作报告中提出的“推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合”。
政府工作报告还提出，要引导互联网企业拓展国际市场。目前，海外市场正是互联网龙头布局的关键所在。据透露，阿里云计算美国硅谷数据中心4日刚刚投入试运营，阿里云还计划在北美、欧洲、日本、中东等全球各地选址建立数据中心。
投资机遇跟着券商、基金“掘金”
⊙记者浦泓毅黄璐丁宁○编辑剑鸣于勇
昨日，国务院总理李克强所作的政府工作报告被各大券商作为指导2015年的投资宝典，逐行逐字展开“掘金”，报告中对于今年经济工作的多项具体表述被认为对A股市场相关板块具有重大影响。基金公司在解读政府工作报告时普遍认为，报告进一步利好新兴产业，预计代表新经济转型方向的板块今年有望继续领涨A股市场。
券商：主题投资机会密集出现
在政府工作报告中的“协调推动经济稳定增长和结构优化”部分，李克强总理提出加快培育消费增长点、增加公共产品有效投资、将“一带一路”与区域发展相结合等一系列具体措施，成为券商挖掘投资热点的富矿区。
东方证券首席经济学家邵宇认为，报告中给出了2015年主动适应和引领经济发展新常态的总体政策取向和政策发力的关键维度。新常态可归纳为新需求、新供给、新调控三个方向，政府工作报告中值得重点关注的经济政策也散落其间。
其中，新消费是传统消费的品牌化、文化体育和健康等公共服务类消费的普及化，以及信息消费等新型消费的科技化和互联网化，同时伴随着个性化和订制化的需求。移动互联网、创新服务、文化旅游、娱乐休闲、体育等行业将面临较好发展机会。
新投资则将通过国家战略层面的产业布局与区域协调发展，有效发挥政府在战略规划、政策引导和公共产品提供方面的重大作用，通过丝绸之路经济带、京津冀、长江经济带等区域实践建立起未来深度城市化的梯次范本。“一带一路”的国内对接区域、京津冀协同发展、长江经济带建设等顶层设计方案也有望在两会后陆续出台。
国金证券认为，此次政府工作报告对新兴产业的发展提升至以往未有的高度，对创新创业热潮给予了极大的鼓励。值得重点关注的方向有制造业升级与主导产业培育，包括高端装备、信息网络、集成电器、新能源、新材料、生物医药、航空发动机、燃气轮机等细分主题，以及节能环保这一新的支柱产业，同时包括与之相关产业还有新能源汽车、风电光伏核电等。
中信证券则指出，2015年互联网相关产业依然值得关注。从政策导向看，国家会继续推进“三网融合”扩大信息消费，还会大力度推动互联网与工业、金融和电子商务等其他产业的融合，制定“互联网+”行动计划，这将带动大数据、物联网的发展。
基金：中长期看好成长
基金公司在解读政府工作报告时普遍看好新兴产业。
“报告总体倾斜于转方式调结构的总体基调。”新华基金表示：“树立新经济增长点包括移动互联网、集成电路、高端装备制造、新能源汽车等战略新兴产业，同时提出要把节能环保打造成新兴支柱产业，符合之前我们判断的政府重点转型方向。”
上投摩根卓越制造股票基金拟任基金经理吴文哲表示，报告进一步利好新兴产业，包括信息化、高端装备制造、新能源、生物医药、环保等，预计代表新经济转型方向的板块，今年有望继续领涨A股市场。
“政府工作报告提到《中国制造2025规划》，包括大力发展高端装备制造业、新兴产业、生物能源、节能环保等。这是中国经济新的可持续的增长点所在，其目的是适应工业化、信息化的深度融合，促进制造业大国向制造业强国的转变。”金元惠理基金表示：“我们对政策鼓励支持的投资方向，消费升级，节能环保，医疗保健等行业比较看好。”
不过，也有基金提醒，需要警惕部分前期涨幅过高的成长股潜在的回调风险，持有估值合理、成长性真实的优质上市公司。
“我们认为战略新兴产业代表经济未来发展方向，因此中长期坚定看好。但是短期市场对政策预期已经较为充分，创业板存在利好兑现的风险。配置上可适当关注滞涨已久的周期板块，逐步增加对上游和中游周期品的配置。”新华基金表示。
“核电重启、‘一带一路’等三大区域经济战略稳步推进，基建方面利好不断。”新华基金预计，两会后相应各类稳增长政策将陆续出台，加码宽松。
<p>“港口是‘一带一路’规划中的节点，承接物流、服务、贸易职能，海上丝绸之路建设与港口物流行业高度相关，区域政策将成为交通运输行业主要催化剂。”沪上一位基金经理表示。