个人境外投资门槛将大幅拉低

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由于香港在文化和地理上的特殊性，在内地居民对外投资上，香港也就成为了资本流出的第一站，QDII2推行之后，虽说门槛和限制会进一步放开，对资产配置是一大利好，但相应的风险同样会加大。
                        □本版撰文
信息时报见习记者 徐达荣 记者 徐岚
最近，A股过山车般的振荡让不少股民余悸未消，但另一边，个人海外投资的前景却是一派欣欣向荣。日前，在国务院明确批复首批试点QDII2的6个城市之后，上海的金融改革方案也准备出台。
所谓的QDII2，即合格境内个人投资者制度，是QDII(合格境内机构投资者制度)的延伸。与QDII必须通过银行，证券公司等中间机构进行投资购买境外资本市场的产品不同，QDII2就是个人作为一个国民个体，无需经过中间的投资机构。在QDII2机制下，境内个人年度购汇总额不得超过等值5万美元的规定将失效，将海外投资门槛放开到了拥有100万人民币净资产以上的个人投资者，将能够满足境内居民全球化资产配置的需求。
与2006年推出的QDII相比，无论从受益人群和海外投资的领域来看，QDII2都大大升级了。个人投资者对外投资的领域除了海外金融类投资，还包括了境外实业投资，含绿地投资、并购投资、联合投资等，以及境外不动产投资，含购房等领域。
途径1
直接投资港股
目前我国合法的个人境外投资主要有以下四种渠道：
一是通过认购金融机构发行的QDII、QDLP、QDIE等跨境投资产品投资于境外有价证券。
二是通过个人财产转移将资金汇到境外再开展投资。
三是境内个人在境外设立特殊目的公司。
四是通过境内代理机构参与境外上市公司员工持股计划、认购期权计划。
四种渠道当中，各自都有不同的政策限制。
对于国内投资者来说，QDII2的实施意味着投资选择变得更加多样化，而不再是仅仅盯着A股、基金和国债等，而按照国内投资者的心态，股票一类高风险高收益的投资产品无疑更有吸引力。
而对于现有的金融体系来说，最为直接受益的就是香港，扩大内地金融市场和香港金融市场的交流，促进香港金融的再度繁荣。由于香港在文化和地理上的特殊性，在内地居民对外投资上，香港也就成为了资本流出的第一站，
目前投资港股方式主要有三种：
其一，港股通。目前内地投资者开通港股通的门槛为50万资产，而且在开通时需要进行验资。这一渠道对于资金较小的普通投资者来说，存在一定障碍，且开通后只能投资港通的标的股；
其二，开港股账户。目前已有20余家内地券商在香港设立了子公司，投资者可以委托这些内地券商，向香港子公司申请开户，或者投资者亲自前往香港开立港股账户。这一渠道没有门槛限制，且能投资在香港上市的所有股票，但仍需通过券商或是亲自跑一趟香港，而QDII2则可个人直接投资；
其三，港股基金。即投资者可以通过买入在内地发行的，投资港股的基金，如华夏恒生ETF、易方达恒生H股ETF、南方恒生ETF等。
QDII2推行之后，虽说门槛和限制会进一步放开，对资产配置是一大利好，但相应的风险同样会加大。
途径2
海外购房将更加便利
近几年，海外房地产投资的悄然兴起，随着高增值人群的不断增长，全球范围内的不动产投资也逐渐成为这一类人所青睐的资产配置方式。
在QDII2机制下，境内个人年度购汇总额不得超过等值5万美元的规定将失效，将海外投资门槛放开到了拥有100万人民币净资产以上的个人投资者，对外投资的领域除了海外金融类投资，还包括了境外实业投资，含绿地投资、并购投资、联合投资等，以及境外不动产投资，含购房等领域。
针对特定群体，QDII2将允许他们将名下资产总额的一半投资到诸如房地产等国际金融资产中。这与以往每人每年5万美元的购汇限制相比，无疑是一个重要的突破。要成为合格个人境内投资者，个人可能需要就职于自由贸易区的一家公司，并且名下资产价值超过16万美元。但是，赴海外购房的门槛无疑变得更加低。
有分析师认为，QDII2将会提高投资者对不动产资产而非股票的购买量，原因是购买海外股票的渠道此前就已存在，而且中国的投资者更倾向于购买硬资产。
然而，海外购房与国内却有很多的不同，徐正国认为，首先要注意的便是国内仍未开始征收的房产税，可能很多人仍然未有这个概念，但在国外，这笔税是很大的；其次便是房屋的维护，投资者身在国内可能管不到这个事情，在国内通常也没人管，但是在国外可能会有相关的规定，一旦不注意可能会遭到罚款；尤其重要的是遗产税，因为房产将来可能涉及到遗产继承的问题，而在一些国家，如美国的房产税征收就很高，一不注意，现在买的房产将来可能会遭到很大的财产损失。
作为QDII的升级版，QDII2一旦落地，受益人群和投资范围无疑都将大大拓宽。另外，除满足国内居民全球资产配置的需求外，QDII2对分散国内高外汇增长的风险同样是一个有效途径，在人民币国际化进程逐步加快的当下，不失为一个“分蛋糕”的好机会。
QDII2发展历程
●2007年中央曾提出试行“港股直通车”计划，后因市场条件不成熟而搁置。
●2013年初央行首次提出QDII2；同年9月，证监会明确对上海自贸试验区的扶持政策，其中提到“支持自贸区内符合一定条件的单位和个人按照规定双向投资于境内外证券期货市场”。
●2014年2月 央行上海总部下发《关于支持中国(上海)自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知》(下称“《通知》”)，成为监管机构对个人跨境人民币汇款业务首份公开颁布的正式文件。
●2015年6月央行网站发布《人民币国际化报告》指出，目前中国距实现人民币资本项目可兑换的目标并不遥远。将进一步推动人民币资本项目可兑换改革，包括考虑推出QDII2境外投资试点，同时完善“沪港通”和推出“深港通”，允许非居民在境内发行除衍生品外的金融产品。
●2015年6月上海市政府副秘书长金兴明在2015陆家嘴论坛上发表演讲时表示，国务院即将出台《关于推进上海国际金融中心和自贸区联动发展的决定》。上海自贸区管委会副主任简大年确认，即将发布的《决定》将包含QDII2境外投资试点。
申请QDII2
的资格
居住在上海、天津、重庆、武汉、深圳、温州6个试点城市年满18岁的境内个人，只要个人金融净资产最近3个月日均余额不低于100万元人民币，通过境外投资和风险能力测试、无重大不良记录，且没有经司法裁决未偿还债务者，便可以申请QDII2。
QDII2和
QDII的区别
1、QDII2和QDII最大的区别是，个人投资者可直接获得QDII额度，再自行决定所投资股票，而QDII个人投资者只能购买银行和基金等相关理财产品，间接投资海外。
<p>2、市场预计QDII2出台后，会吸引更多境内投资者投资港股，促使港股市场更加活跃。