年内大股东套现逾2300亿

邓小胖先森

作为最敏感的资金，以大股东和高管为主体的产业资本自去年以来通过增减持行为有效地享受到了本轮牛市带来的红利。数据显示，今年以来产业资本已经减持2601.65亿元，其中，大股东减持2304.95亿元，高管减持296.70亿元；大股东减持比例高达88.58%。
                        证券时报记者谭恕
作为最敏感的资金，以大股东和高管为主体的产业资本自去年以来通过增减持行为有效地享受到了本轮牛市带来的红利。
数据显示，今年以来产业资本已经减持2601.65亿元，其中，大股东减持2304.95亿元，高管减持296.70亿元；大股东减持比例高达88.58%。
山腰追进者众
逢高套利为主
本轮牛市启动前的2014年初，产业资本已经开始加大二级市场的增减持力度。以行情发展特征可以划分为三个阶段。第一阶段，2014年1月1日至6月底为行情的底部震荡蓄势期；第二阶段，2014年7月1日至12月底是牛市的第一波拉升期；第三阶段，2015年以来至今是第二波整理及拉升期。
统计数据显示，第一阶段底部蓄势期产业资本依然以减持为主，虽然增持有所升温，但金额不及减持的一半。期间产业资本增持333.77亿元，其中大股东增持321.85亿元，高管增持11.92亿元；减持金额702.15亿元，其中大股东减持552.78亿元，高管减持149.37亿元。
第二阶段，在牛市第一波拉升中，减持金额依然高过增持部分，显示逢高减持的理性特征。这一阶段产业资本增持880.45亿元，其中大股东增持851.56亿元，高管增持28.89亿元；减持金额为1945.02亿元，其中大股东减持1615.12亿元，高管减持329.90亿元。
第三阶段也就是今年以来减持数量进一步暴增，显示逢高减持、兑现利润的意愿激增。产业资本一共增持179.39亿元，其中大股东增持151.5亿元，高管增持27.18亿元；减持金额2601.65亿元，其中，大股东减持2304.95亿元，高管减持296.70亿元，大股东减持比例更高达88.58%，高管增减持金额比例一直居于两成以下。
产业资本增减持数据显示，上证指数越往上，产业资本减持比例越高、增持金额越少。以概率计算，在股市单边大涨的背景下，绝大部分个股已经实现了盈利。
增减持涉1250股
平均涨幅超170%
统计数据显示，2014年以来，上证指数从2109.39点涨升至4378.31点，涨幅超过1倍，而同期产业资本一共对1250只个股进行了增减持操作，期间股价平均涨幅为171%，跑赢股指。
从个股股价涨升幅度看，2014年年初至今，除了14只个股出现了小幅负收益，绝大部分股价涨幅跑赢大盘。其中，涨幅超过100%的个股有891只；涨幅超过5倍的个股39只，中间有8只个股涨幅超10倍，分别是龙生股份涨18.91倍、同花顺涨17.13倍、中科金财涨15.02倍、新开普涨14.30倍、联络互动涨12.55倍、恒顺众昇涨11.31倍、浙江众成涨10.86倍、安硕信息涨10.62倍。翻十倍的个股全部来自中小创。
从1250只个股各板市场占比看，中小板股430只，创业板股279只，其余均来自沪深主板市场，中小创个股占据一半。低位增持的公司和个人股东至今都实现了超额收益。
不过，巨幅上涨之间亦有憾事。以涨幅最大的龙生股份为例，实际控制人就与10倍红利擦肩而过。2014年12月8日和12月17日，高管郑玉英和俞龙生分别减持了384.5万股和389万股，市值分别为5221.51万元和5404.84万元。
<p>资料显示，郑玉英和俞龙生不仅是公司的实际控制人，分别持有龙生股份24.3%和19.22%的股权，而且他们为夫妻关系。这一部分股份占流通股份比例8.03%，减持部分为他们实现套利1.62亿元，遗憾的是，由于没有卖在相对高位，错过了今年以来的第一波中的19个连续涨停和近期的连续6个涨停。