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[转载] 曹凤岐:A股换手率过高或摧毁牛市前程

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发表于 2015-5-26 19:59:00 | 显示全部楼层 |阅读模式

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北京大学光华管理学院教授曹凤岐
凤凰财经讯今日,凤凰财经总裁邦举办了一场主题为《牛市!风不停?》的投资沙龙,特邀中国资本市场的资深人士、经济学家、行业分析师、私募公募基金操盘者共聚一堂,深入解读当前中国股市的机遇与风险。
北京大学光华管理学院教授曹凤岐表示,有些个股换手率都高达20%到30%,快速推高股指增加风险,而且如果继续下去,有可能出现断崖式下跌。这样下去,有可能摧毁牛市的大好形势,重蹈牛短熊长的覆辙。
以下为他的发言实录:
曹凤岐:所以从主板上来说,总体上还有上涨空间,我给大家不说点,但是各个行业不一样,各个板块是不一样的,但是创业板我认为完全是超过,平均市盈率110倍,超过1000倍的也很多,你们做投资都知道,什么是市盈率?多少倍?多少倍就是多少年回本,你们谁持110年?还不就是为了超呢?哪个企业市盈率110倍或者1000倍,说这个企业业绩非常好啊?创业板不是好炒吗,少资金就炒了,工商银行到现在才五块,中国银行4.4块,业绩好不好?当然好了,我们去查中国工商银行从业绩、资产世界第一,它不涨,为啥?太大了,炒不起来,这就是中国的特点。所以从总体上来说,目前还不能说完全过热,要保护群众的热情,这是我要说的。
存在的问题,确实我同意吴教授的看法,有结构性泡沫,不要轻言泡沫,为什么呢?中国是一说就有泡沫,一泡沫就打压,下去了,现在要保护,保护这个市场,快点就快点,市场会有它自己的规律。目前的问题,确实是上涨太快,天量成交,换手率居高,这是中国市场的特点,5月25号,就昨天,个股换手率都是20%到30%,实际上这样下去,很快会进一步推高股指,增加风险,那么出现高处不胜寒的情况是可能的。而且如果继续下去,有可能出现断崖式下跌,也许不是大盘个股,中国还慢点,因为有涨跌停板,香港一天下跌了47%,一天损失那么多市值。这样下去,有可能摧毁牛市的大好形势,重蹈牛短熊长的覆辙。所以我们现在就要想办法,大家都是投资者,但是我不希望大家都是短线的投机,你们也可以赚,你们也可以赔,因为股市嘛就是这样的,美国在1933大危机之前有一个说法,星期一买股票,星期二就买房子了,星期三就买汽车了,星期四节发财了,星期五股票下跌了,星期六成一个乞丐了,就是说这是一个过程,并不是真正的财富,所以股市就是这样,你可以赚,你可以欢笑,但是也可以哭泣。
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