国信两前投行人员违规入股被罚

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国信证券两位前投行人员因借用他人名义持有、买卖股票的违法行为日前被罚。随后，刘某作为唯一受让方与美林公司签署股权转让协议，戴丽君和刘兴华分别筹集1000万元和260万元，分别通过他人银行账户转入刘某银行账户。
                        证券时报记者朱江
国信证券两位前投行人员因借用他人名义持有、买卖股票的违法行为日前被罚。此次涉案人员戴丽君和刘兴华，2007年分别时任国信证券投行六部的总经理和副总经理。证监会决定分别没收戴丽君和刘兴华二人违法所得1.2亿元和2099万元，并分别处以300万元和150万元的罚款。
借用他人账户突击入股
据披露，2007年6月，天润公司选择国信证券作为公司IPO的保荐承销机构。戴丽君、刘兴华为天润公司IPO项目承揽人、协调人和项目负责人。
当年9月左右，投资人刘某初步确定以1.3亿元的价格收购美林毛里求斯第二控股公司(以下简称美林公司)持有的天润公司40%的股权，并打算引入其他投资人一同收购该部分股权。其后，戴丽君和刘兴华决定自己出资购买天润公司部分股权。
随后，刘某作为唯一受让方与美林公司签署股权转让协议，戴丽君和刘兴华分别筹集1000万元和260万元，分别通过他人银行账户转入刘某银行账户。为规避法律限制，戴丽君和刘兴华决定借用应某名义受让天润公司股权。
当年10月24日，按照前述实际出资比例，戴丽君以应某名义与刘某签署股权转让协议，由应某代戴丽君和刘兴华二人受让天润公司3.87%的股权。两人分别持有552.86万股和143.74万股。
2009年8月，天润公司名称变更为天润曲轴后在深交所上市。2010年8~10月，应某账户内的天润曲轴股票限售期满。戴、刘二人通过应某账户分别卖出属于本人份额的股份，合计实际获利1.4亿元，其中，戴丽君获利1.2亿元，刘兴华获利2099万元。
经过详细调查，证监会认定：戴丽君和刘兴华以应某名义持有、买卖天润曲轴股票的行为违反了《证券法》第四十三条第一款关于证券公司的从业人员不得直接或者借他人名义持有、买卖股票的规定；构成了《证券法》第一百九十九条所述“法律、行政法规规定禁止参与股票交易的人员，直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票”的行为。
认定关键点
证券时报记者了解到，此案调查过程中，凸显了多个从业人员违规违法的盲点。
例如，戴丽君申辩称，《证券法》不禁止证券从业人员持有和买卖有限责任公司的“股权”；其与国信证券的劳动合同于2010年9月10日解除。故其2010年9月10日后卖出天润曲轴股票时已非证券从业人员，不受《证券法》约束，卖出行为合法。
同时，戴丽君申辩称，其实际离职与国信证券解除劳动关系时间距证监会立案时间2013年6月已超过2年，依据《行政处罚法》第二十九条第一款有关2年时效的规定，其不应被行政处罚；其入股价格公允，并未获得任何优待；无法对项目立项、承做、保荐上报等环节施加决定性影响，或掌控项目能否上市成功。入股不构成严重利益冲突，未损害投资者利益。
就上述申辩，证监会最后答复称，戴丽君在拟上市公司改制阶段借他人名义突击入股，待公司股票发行上市后高价卖出获取巨大交易价差。上述连续行为共同构成了一个违法行为；且戴丽君借用应某名义受让股权以掩盖其实际出资人身份行为，表明其已充分知悉自身行为的违法性，并已着手实施《证券法》第四十三条规定的违法行为。
戴丽君卖出行为无论是发生在其离职前，还是在其离职后，均不影响对其涉案行为违法性质的认定。且根据国信证券出具的任职文件，戴丽君离职时间为2011年1月12日。
2012年7月，审计署京津冀特派办已发现戴丽君等人违法行为线索并启动核查程序，该“发现”时点距戴丽君等人涉案违法行为终了未超过2年。证监会的相关查处并未超过2年行政处罚时效。
<p>在此案中，作为涉案项目的承揽人和协调人，戴丽君较一般投资者更了解天润公司何时改制、是否符合发行上市条件等信息，既利用了自身的信息优势，也与保荐机构专业人员独立、客观、公正的执业原则产生了严重的利益冲突。