王亚伟“奔私”近3年投资手法渐趋明晰

fenger1990

自从2012年9月注册成立千合资本后，前“公募一哥”王亚伟“奔私”已近3年，王亚伟管理的产品也连续10个季度现身上市公司前十大流通股东。在这10个季度里，王亚伟的投资是否有规可循呢？
  王亚伟“奔私”交易账单复盘要研究王亚伟的投资手法，无疑需要先看看他的交易账单。从上市公司2012年年报开始，截至2015年一季报，王亚伟管理的3只私募基金产品总共现身106家上市公司的前十大流通股东。这106股中，沪市有34股，深市有72股，其中创业板有26股。行业方面，机械设备最多，有10股；电子行业也有9股，农林牧渔、汽车、化工、计算机均有8股，电气设备有7股。
2012年
王亚伟管理的第一只私募产品昀沣证券投资集合资金信托计划（下称:昀沣信托计划）于2012年底完成募集，凭借其以往号召力，该产品募资超过20亿元。2012年第四季度，昀沣信托计划即现身乐凯胶片、华润万东、广电网络等3只沪市个股前十大流通股东。按2012年末收盘价算，昀沣信托计划持股市值合计约为3000万元。相对于其超过20亿元的募集金额，王亚伟2012年的投资仅是小幅试水。
乐凯胶片、华润万东、广电网络，行业分别为轻工制造、医药生物、传媒，均属于新兴产业。当年业绩方面，除乐凯胶片较好外，华润万东同比降19.13%，广电网络同比也仅增0.21%，可见王亚伟仍然并不以业绩作为选股标准。在华夏基金时，王亚伟就擅长押宝重组股。值得注意的是，乐凯胶片为王亚伟在华夏基金时就已青睐的个股，王亚伟当时管理的华夏大盘精选2007年介入乐凯胶片，并坚守至2011年，在乐凯胶片2011年三季报退出前十大流通股东。
股价方面，在王亚伟2012年底建仓完毕后，上述三股于2013年一季度均迎来较大幅度反弹，乐凯胶片当季大涨逾五成，华润万东涨逾三成，广电网络也涨近两成；同期沪指冲高回落，跌1.43%。
2013年
2013年，沪指大幅震荡，全年下跌6.75%，昀沣信托计划当年大幅加仓，现身56只个股的前十大流通股东。由于这是王亚伟“奔私”后开始大规模建仓的第一年，从这些个股中，可以一窥其投资思路。
这56股中，创业板和中小板个股合计28只，占全部个股的50%；截至当年末，市值在百亿元以下的有50股，占比达89.28%；总体而言，王亚伟这一年较为青睐中小盘股。行业方面，医药生物、机械设备最多，均有6股，在上一年中，其仅持有的三只个股之一的华润万东也为医药股；另外，2013年，王亚伟现身的化工、电子板块个股也均有5股。这56股中，当年业绩正增长的有36个，仅占64.28%。
地区方面，这56股中，北京、浙江、新疆、江苏四地个股较多，合计26股，占比达46.42%。值得注意的是王亚伟当年现身的新疆地区个股较多，有准油股份、啤酒花、八一钢铁、伊力特、冠农股份、天富能源等6股。A股市场近年曾流行炒地图，新疆板块是炒地图行情的重要地区。另外，新疆地区的政策扶持也较多。
尽管沪指当年下跌6.75%，但上述56股仍有41股实现上涨，跑赢大盘的则有47股，占83.92%，其中长城信息当年大涨250.11%。另外，王亚伟当年一季度即介入三聚环保，随后一直持有至今。
2014年
2014年，王亚伟发行第二只产品，其管理的千纸鹤1号资产管理计划在当年第四季度现身一汽轿车、一汽富维、三聚环保、启明信息、杭钢股份、富奥股份等多家上市公司前十大流通股东。不过，尽管产品数量增加了，王亚伟管理的两只产品当年仅现身37家上市公司前十大流通股东，较上年大幅下降。
在这37股中，创业板和中小板个股合计有17只，占比为45.94%，较上年的50%略有下降，这或与当年的行情有一定的关系，2014年沪指大涨52.87%，但创业板指当年涨幅不足13%。另外，截至当年末，这37股中，百亿市值以下的个股数量占比为62.16%，较上年的89.28%大幅下降。
行业方面，王亚伟当年现身的37股中，个股最多的为汽车行业，有8股之多，这与其重金押宝一汽系公司有关；此外，机械设备、电子行业也均有4股，机械设备行业也为其上年持股最多的行业之一。地区方面，北京、浙江较多。
由于2014年沪指大涨逾五成，王亚伟所现身的个股当年也普遍大涨，翻倍的有银之杰等4股，涨幅超过五成的有13股。但因为当年行情分化严重，上述37股跑赢沪指的不足四成。
值得一提的是，王亚伟当年还大手笔进入工商银行，在2014年末持有1.88亿股，持股市值约为9.15亿元。但在工商银行今年一季报时，王亚伟已迅速退出前十大流通股东。
2015年一季度
今年一季度，王亚伟管理的第三只产品——昀沣3号证券投资集合资金信托计划（以下简称昀沣3号）首次出现在上市公司前十大流通股东，这表明王亚伟又发行新产品了。由于产品数量增加了，尽管目前仅有一个季度的数据，但王亚伟管理的产品一季度已现身34家上市公司前十大流通股东，这一数据与去年全年的37家已较为接近。
这34股中，创业板和中小板公司合计为12家，占比为35.29%，较2014年的45.94%降幅较大。行业方面，与去年一样，汽车行业持股数量仍然最多，有4家；交通运输、计算机、机械设备、化工、电子也均有3家。总体而言，相较去年，今年一季度王亚伟的持股在行业上较为分散。地区分布上，除了北京、浙江省继续较多外，吉林也较多。
值得一提的是，王亚伟一季度买入了浩丰科技、永艺股份、光华科技等三只今年上市的次新股，随着近期次新股行情的火爆，若王亚伟一直持股至今的话，收益应该较为可观。
二季度以来调研情况
前述数据来自上市公司年报、季报，有一定的滞后性，要了解王亚伟的最新动向，可以参考其近期的调研情况。
统计显示，今年4月份以来，王亚伟旗下千合资本总共调研了13家上市公司。其中4月份调研了同有科技、新国都、金杯电工等3家公司；5月份调研频率加大，涉及10家公司。
由于沪市公布调研信息的公司较少，这13家公司均为深市公司，其中创业板有8股，占比高达六成；另外，深市主板、中小板公司分别有2家、3家，可见王亚伟近期较为关注创业板。
<p>另外，这13股中，次新股有4股，分别为今年上市的航新科技、暴风科技，以及去年上市的飞天诚信、金一文化。行业方面，按申万一级行业，计算机行业最多，有飞天诚信、同有科技、新国都等3股。