场外配资难度增加 部分资金主动撤退

kofkk11

⊙记者王晓宇○编辑剑鸣
上周末，中国证监会重申禁止证券公司为场外配资活动提供便利，同日中国证券业协会发文规范券商对外部信息系统接入的规范标准。尽管大部分券商目前尚未明确关闭端口时间和条件，但一些配资资金已主动撤退。业内人士认为，规范外部系统接入意味着场外配资的前置风险控制工具被禁止，未来配资难度大幅提升，有助于A股市场降杠杆及快牛行情向慢牛转换。
上周末证监会下发的通知提出五方面的要求，禁止券商通过网上证券交易接口为机构和个人开展场外配资活动、非法证券业务提供便利。此外，中证协还下发了《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》，明确券商使用外部接入信息系统需经协会评估认证。
据悉，券商使用外部接入信息系统如恒生HOMS系统，最初设计是为公募基金实现分仓、交易、清算等功能，不过，一些配资公司却利用这一功能开展配资业务。投资者在P2P平台、民间配资公司进行配资后，通过恒生HOMS系统的分仓功能实现在同一账户下开立二级交易账户和杠杆交易。而出资方通过HOMS设置风险控制指标如警戒线、平仓线、单一股票持仓上限等，来确保保证金安全。
“严控外部信息系统接入是从业务管理上增加了场外配资的难度。风控工具一旦被叫停，就相当于钳住了场外配资的风控抓手。虽然投资者依然能通过券商提供的交易通道实现下单、交易，然而，失去了风控工具，场外配资的风险敞口被暴露无遗。配资公司也会出于穿仓、本金安全等考虑下有所收敛。”券商人士分析道。
这样的观点也得到某中型券商运营部负责人的认可。“配资公司监控不到客户资产波动情况及持股集中度，风控不容易做，场外配资热情将在一定程度上得到抑制。”
据悉，上述券商已通过前期的自查，将使用第三方系统的个人投资者及一般法人排查完毕。公司拟在两周后关闭端口，并要求营业部配合做好让客户切换至普通客户端交易的工作。不过，一些中小券商表示，公司存量账户中使用HOMS系统的并不多，在提交协会评估的这一个月里，不会关闭其接入端口。
一些场外配资客户自5月下旬以来逐步减仓。“监管层清理HOMS端口是减仓的导火索而已，今年以来收益可观，也是时候将浮盈落袋为安。”某配资客户告诉记者。
不过，上述券商人士也提到，民间配资难以完全根除。“一人多户放开后，配资公司可开立多个账户，达到分仓效果”。
另据信托人士反映，场外配资进入股市的另一重要渠道来自信托。而从协会发布的最新规范来，信托接入券商端口并未禁止。信托公司仍可以发行产品使用恒生O32投资交易管理系统接入券商的数据端口，在此基础上嵌套恒生HOMS系统，并开立二级分仓交易账户和配资，券商技术上难以辨别。除非银监会下文禁止，券商只能要求信托出具未配资的承诺函。
<p>华鑫证券资深投顾董浩认为，监管层规范第三方系统接入券商并非新闻，市场近期反复震荡也是在对这一政策的吸收和消化。短期看，关停端口对市场利空，却有助于市场挤泡沫和长期平稳发展。事实上，监管层近期修改两融规则，允许融资展期，这相当于鼓励价值投资者长期持有，预计快牛行情有望得到降温。