股市反弹抢分级基金 小心踩中地雷损失惨重

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买分级A的投资者想依靠下折来获利，必须选择折价较大的分级A，并且折价越大，收益将会越高。当发生下折时，折算基准日分级A和分级B是10：30开始交易，当日虽然可以同时买入分级A和分级B，但由于当日母基暂停申赎，因此，即使买入分级A和分级B，当日是无法合并的。
                        周四、周五大盘报复性反弹，统计显示，周四以来，两市1257个股涨幅超过20%。
涨停潮涌下，不少投资者纷纷买入杠杆分级B。小编在此提示那些对于分级基金并不熟悉，纯粹跟风抢分级B博反弹的投资者，小心踩中地雷：由于10%涨跌幅的限制，很多分级B尽管前期跌幅极大，但仍存在较大的溢价，并且距离下折线非常近，倘若发生下折，买入分级B将会损失惨重。
远离这些分级B
尽管股市呈现反弹势头，但是下述这些分级B仍存在较大的溢价，如电子B、中小板B和同瑞B随时都会在下一个交易日触发下折，倘若发生下折，分级B的溢价就会被强制去掉，这意味着你的损失极其惨重。

　　数据来自：集思录

下折：买入分级A就能获利？未必！
在分级B快要触碰下折线的时候，是否随便买入分级A就能获利丰厚？答案是否定的。
折价是A类基金低折获利的源泉。某些约定收益4.5%，5%的分级A，几乎没有折价，甚至溢价。那么下折的时候就收益基本没有，溢价的分级A甚至会在下折时产生亏损。
因此，买分级A的投资者想依靠下折来获利，必须选择折价较大的分级A，并且折价越大，收益将会越高。
存在折价的分级A，倘若下折，收益如何计算呢？
【假设】分级A的净值为1.05，交易价格为0.9元，分级B现价0.2元，触发下折，那么以现价0.9元买进100股，下折后，分级A将会获得多少利润？
成本：100*0.9元=90元
下折后：
每100股分级B转变成20股净值为1元的新分级B；
每100股分级A转变成20份净值为1元的新分级A+（1.05*100-20）份1元的母基金
那么分级A将会获利：20*1+（1.05*100-20）*1-100*0.9=15元
收益率=15/90=16.67%
尽管公式很复杂，其实收益率就是分级A的折价率。不过这个收益率仅仅是理论上收益率，并非实际收益率。在实际的过程中，分级A下折的收益需要扣除手续费。另外下折后，分级A价格会回落市场平均水平范围内，如市场上其他与该分级A利率水平相同，但离下折较远的分级A现价为0.85元，那么上述的20份净值为1元的新分级A会下跌至20*0.85=17元。
除此以外，购买分级A还会面对3大风险：
分级B存在净值归0的风险：
下折时，大多分级B约定下折净值是0.25。此时，分级B杠杆非常高，倘若A股连续急跌，分级B就会存在净值归0的风险。一般来说，分级B承担母基金二级市场的风险，但在上述极端的情况下，分级B净值归0了，那么分级A只能自己承担二级市场的波动了。
低折期间股市连续急跌
下折时，投资者需要承受两天母基金净值的波动（T+2之后才能交易），若股市连续急跌，母基金净值持续下跌，那么参与下折的投资者亏钱是极为正常的。同理，倘若下折期间，大盘大幅反弹，参与下折的投资者就能获得股市反弹的大礼包（母基金净值大增）。因此，参与下折最佳时机，并不是大盘连续下跌，而是股市急速反弹那一刻。
分级B上涨导致折算分得母基金变少
当分级B基金T日达到低折点比如0.25元时，触发下折，但是，实际下折是按T+1日的净值下折的，若T+1日股市反弹，分级B涨幅达10%，那么分级A的收益也会相应减少。
买入的分级B触发下折如何补救？
倘若买入的分级B触发了下折怎么办？赶紧抛！
假如分级B已经跌停，无法卖出怎么办？这个时候投资者可以买入分级A进行对冲部分分级B下折时的亏损。购入的数量应该由分级B的溢价率以及分级A的折价率来确定。最简单的方法是用分级B的溢价率除以分级A的折价率，得出的倍数再乘以你分级B的份数。
分级基金下折时的相关知识：
下折：是分级基金不定期折算的一种形式，当分级B的净值下跌到某个价格时（比如0.25元），为了保护分级A持有人利益，基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算，折算完成后，分级A和分级B的净值重新回归初始净值1，分级A持有人将获得母基金份额，分级B持有人的份额将按照一定比例缩减。
下折一般都发生在熊市当中，下折之前基金公司都会发布提示公告。当发生下折时，折算基准日分级A和分级B是10：30开始交易，当日虽然可以同时买入分级A和分级B，但由于当日母基暂停申赎，因此，即使买入分级A和分级B，当日是无法合并的。
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